#SamsungProfitBeatsNvidiaApple – معلم تاريخي في التكنولوجيا

الأرقام التي هزت العالم
في 7 يوليو 2026، فاجأت شركة سامسونج للإلكترونيات صناعة التكنولوجيا العالمية بخبر مدوي. أعلنت الشركة عن أرباح تشغيلية مجمعة أولية للربع الثاني بلغت 89.4 تريليون وون كوري (حوالي 58-68 مليار دولار)، بزيادة مذهلة قدرها 1,810.3% على أساس سنوي. تضاعفت الإيرادات إلى 171 تريليون وون (131.5 مليار دولار)، بزيادة 129.3% عن نفس الفترة من العام الماضي.
لتوضيح ذلك: أرباح ربع واحد لسامسونج وحدها تضاعفت مقارنة بإجمالي أرباحها التشغيلية السنوية البالغة 43.6 تريليون وون لعام 2025. وقد سجلت الشركة الآن أرباحًا ربع سنوية قياسية لثلاثة أرباع متتالية منذ الربع الرابع من 2025.
تجاوز العمالقة: إنفيديا وأبل في مرآة الرؤية الخلفية
لم يحطم هذا الأداء أرقام سامسونج القياسية فحسب، بل تجاوز أعلى أرباح تشغيلية ربع سنوية مسجلة لأي شركة تكنولوجيا عالمية.
الشركة - الأرباح التشغيلية الربعية - الفترة
سامسونج 89.4 تريليون وون (58-68 مليار دولار) الربع الثاني 2026
إنفيديا ~53.5 مليار دولار (~81.9 تريليون وون) الربع الأول السنة المالية 2027 (فبراير-أبريل 2026)
أبل ~50.85 مليار دولار (~77.8 تريليون وون) الربع الأول السنة المالية 2026 (أكتوبر-ديسمبر 2025)
الرقم القياسي السابق لإنفيديا البالغ 53.5 مليار دولار ورقم أبل البالغ 50.85 مليار دولار أصبحا الآن مجرد هوامش تاريخية. لم تتفوق سامسونج عليهما فحسب، بل حطمت كلا الرقمين في وقت واحد.
القصة الحقيقية: أكبر مما يبدو
إليك ما يجعل هذا أكثر إثارة: رقم 89.4 تريليون وون يتضمن تكاليف لمرة واحدة ضخمة. في مايو 2026، اتفقت إدارة سامسونج والعمال على مكافأة أداء خاصة ممولة بنسبة 10.5% من أرباح التشغيل لقسم أشباه الموصلات (DS).
تقدر تقديرات الصناعة هذه المخصصات بـ 15-19 تريليون وون، بما في ذلك المدفوعات بأثر رجعي من الربع الأول. تشير بعض المصادر إلى أن الإجمالي قد يقترب من 20 تريليون وون.
بدون هذه المخصصات، كانت أرباح التشغيل لسامسونج في الربع الثاني ستتجاوز 100 تريليون وون – وربما تصل إلى 106.5-110 تريليون وون. حتى بعد احتساب ما يقرب من 15 مليار دولار كمكافآت للموظفين، لا تزال سامسونج تتفوق على كل شركة تكنولوجيا في التاريخ.
ما الذي دفع هذا الأداء التاريخي؟
الدورة الفائقة للذاكرة المخصصة للذكاء الاصطناعي
قسم أشباه الموصلات (DS) هو المسؤول عن كل هذا النمو تقريبًا. تقاربت عوامل متعددة:
· ارتفاع أسعار الذاكرة: ارتفعت متوسط أسعار بيع DRAM بنحو 50% ربعًا بعد ربع، بينما قفزت NAND flash بنحو 60%. تشير بعض التقديرات إلى زيادات أعلى بنسبة 80-85% في الربع الأول تلتها زيادة أخرى بنسبة 50% في الربع الثاني.
· طفرة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي: تضخ شركات التكنولوجيا العالمية مليارات الدولارات في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، مما يخلق طلبًا لا يشبع على الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) وذاكرة DRAM للخوادم وأقراص SSD المؤسسية.
· الريادة في HBM4: أصبحت سامسونج الأولى في العالم في الإنتاج الضخم للجيل السادس HBM4 في فبراير 2026. وفي غضون أربعة أشهر، تجاوزت المبيعات ذات الصلة مليار دولار.
· نقص العرض: أصبحت رقائق الذاكرة الآن عنق الزجاجة في تطوير الذكاء الاصطناعي. وقد سلط كل من جنسن هوانغ الرئيس التنفيذي لإنفيديا ومدير العمليات في OpenAI الضوء على ذلك مرارًا. يتوقع المحللون استمرار النقص حتى 2027، مما يمنح سامسونج قوة تسعيرية هائلة.
· ميزة الطاقة الإنتاجية: تنتج سامسونج 650,000-700,000 رقاقة DRAM شهريًا – أي أكثر من ضعف إنتاج ميكرون البالغ 300,000 وبنسبة 20% أعلى من إنتاج SK Hynix البالغ 550,000.
تقدر شركات الأوراق المالية أن أعمال الذاكرة لسامسونج وحدها حققت حوالي 90 تريليون وون في أرباح التشغيل للربع الثاني.
تحديات في أماكن أخرى
لم تشارك جميع الأقسام في المجد:
· أنظمة LSI والتصنيع التعاقدي: خسائر تشغيلية تقدر بحوالي 2 تريليون وون
· الأجهزة المحمولة (MX): ربما سجلت أول خسارة ربع سنوية لها على الإطلاق (~1 تريليون وون) بسبب ارتفاع تكاليف الذاكرة
· الأجهزة المنزلية والتلفزيون: عادت إلى خسارة تشغيلية تبلغ حوالي 200 مليار وون
رد فعل السوق والتوقعات المستقبلية
على الرغم من الأخبار التاريخية، انخفض سهم سامسونج بنسبة تصل إلى 6% في التداولات المبكرة – وهو رد فعل كلاسيكي من نوع "بيع الأخبار" بعد ارتفاع بنسبة 130% منذ بداية العام.
بالنظر إلى المستقبل، تظل التوقعات قوية بشكل استثنائي:
· من المتوقع أن ترتفع أسعار DRAM في الربع الثالث بنسبة 13-18% أخرى
· تتفاوض سامسونج على زيادات تصل إلى 20% في أسعار DRAM للربع الثالث
· تمثل اتفاقيات التوريد طويلة الأجل الآن حوالي 30% من عقود الذاكرة وهي في ازدياد
· من المتوقع أن تصل أرباح التشغيل للعام الكامل 2026 إلى 300-380 تريليون وون – وهو ما قد يتجاوز إجمالي أرباح سامسونج مجتمعة على مدار الأربعين عامًا الماضية
وصف البروفيسور كيم داي جونغ من جامعة سيجونغ هذا بأنه "أكبر أرباح تشغيلية ربع سنوية في التاريخ". ويشير مراقبو الصناعة إلى أن الميزة الهائلة لسامسونج كمورّد لأشباه الموصلات، إلى جانب الأداء التسويقي القوي في المنتجات الاستهلاكية، خلقت مسار نمو غير مسبوق.
الخلاصة
قدمت شركة سامسونج للإلكترونيات للتو واحدة من أكثر الأداءات المالية استثنائية في تاريخ الشركات. من خلال ركوب الدورة الفائقة للذاكرة المخصصة للذكاء الاصطناعي بقدرة إنتاجية لا تضاهى، وريادة تقنية HBM4، والاستفادة من النقص العالمي في الإمدادات، تمكنت الشركة مؤقتًا من التفوق على كل من إنفيديا وأبل - القوتان الأكثر هيمنة في التكنولوجيا.
مع استمرار ارتفاع أسعار الذاكرة، وعدم ظهور أي علامات على تباطؤ الطلب على الذكاء الاصطناعي، واستعداد إمدادات HBM4 للتوسع أكثر في النصف الثاني من 2026، قد يكون مسار سامسونج القياسي بعيدًا عن الانتهاء. الشركة التي كانت تُعتبر سابقًا "متابعة سريعة" في أشباه الموصلات أصبحت الآن تحدد وتيرة الصناعة بأكملها.
#Samsung #Nvidia #Apple #Semiconductor