أمس في قسم التعليقات، أرسل لي أحد الأصدقاء مقالة SemiAnalysis التي ذكرت أن CPO قد تم تأجيله، وتساءل عما إذا كان هذا يعني أن الاتصالات البصرية كلها لا تسير على ما يرام.

بعد قراءتها، لم أكن متشائمًا إلى هذا الحد. أعتقد أن أكبر مشكلة في السوق هي أنه من السهل جدًا فهم "تأجيل الوقت" على أنه "فقدان منطق الطلب".
إذا تم تأجيل Kyber حقًا، فإن ذلك يؤثر على وقت التطبيق الواسع لـ CPO، لكنه لا يعني أن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي لم تعد بحاجة إلى الاتصالات البصرية.
لا يزال عدد وحدات معالجة الرسومات (GPU) في ازدياد، والخوادم أصبحت أكبر، والبيانات تتزايد، كل هذه الأمور لم تتغير.
كلما زادت حالة FUD (الخوف وعدم اليقين والشك)، كلما كان الأمر يستحق الدراسة الجادة والتفكير العكسي.
السوق الآن يقتل التوقعات بأن CPO سيكون جاهزًا تجاريًا قريبًا، لكن الطلب طويل الأجل للشركات التي تصنع الليزر ووحدات الضوء (Optical Modules) و DSP ومكونات الضوء، لا أعتقد أنه اختفى بسبب خبر واحد.
نادرًا ما تحدث الترقيات التقنية بين ليلة وضحاها. وحدات معالجة الرسومات تتطور جيلًا بعد جيل، والشبكات أيضًا تتطور جيلًا بعد جيل.
هل سيأتي CPO في النهاية؟ أعتقد أن الاحتمال كبير.
تقنيات Pluggable و AEC و LPO و DSP البصري ستستمر في النمو خلال السنوات القادمة، ولن تفقد قيمتها بسبب تأجيل CPO.
الأسهم التي تأثرت بشدة في الأيام الأخيرة ليست بالضرورة تلك التي تغيرت فيها الأساسيات بشكل كبير.
انخفض AAOI من 235 دولارًا إلى أكثر من 110 دولارات.
مثل LITE، انخفض من أعلى مستوى قريب من 1100 دولار إلى حوالي 730 دولارًا.
كمثال.
في مكالمات الأرباح الأخيرة لـ LITE، ذكروا أن الطلب على الليزر المرتبط بمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي لا يزال قويًا جدًا، وأن سعة إنتاج بعض المنتجات محجوزة بالفعل من قبل العملاء حتى عام 2027، والشركة تواصل توسيع الإنتاج.
إذا كان الطلب على الاتصالات البصرية للذكاء الاصطناعي يبدأ حقًا في الانخفاض، فلماذا لا تزال هذه الطلبات موجودة؟ ولماذا تستمر الشركة في توسيع الإنتاج؟
الأساسيات لم تتغير، لكنك حصلت على فرصة للخصم، أعتقد أنه يجب اغتنام فرصة التصحيح الأسبوعية هذه.
في أغسطس، هناك العديد من تقارير الأرباح للشركات البصرية، أفضل رؤية الأسعار تنخفض أو تتداول في نطاق قبل التقرير، فإذا تجاوز التقرير التوقعات قليلاً فقط، سيؤدي ذلك إلى تغطية ضخمة من البائعين على المكشوف وتحسن في الأساسيات.
في كثير من الأحيان، يقوم السوق ببيع القطاع بأكمله بسبب خبر تأجيل واحد. لكن المهم هو معرفة أي الشركات تأثرت فقط بالعواطف، وأي الشركات تغيرت فيها الطلبات والعملاء والقدرة التنافسية حقًا.
أفضل الفرص تكون عندما لا تتغير الأساسيات، ولكن لا يزال هناك شكوك، ويبدأ البعض في التراجع، وتنتشر شائعات FUD.
حتى الآن، لم أر أي تراجع في الطلب على الاتصالات فائقة السرعة والاتصالات البصرية من الذكاء الاصطناعي. قد يأتي CPO متأخرًا، لكن الضوء لن ينطفئ بسبب تأجيل CPO.