الساعة 6:00، ساد الصمت المطلق في العالم

افتتحت الأسواق العالمية يوم الاثنين "في صمت مطلق":

- الذهب ومؤشر الدولار الأمريكي افتتحا بارتفاع طفيف معًا؛

- العقود الآجلة للأسهم الأمريكية ارتفعت في البداية ثم انخفضت بسرعة، ثم استعادت خسائرها؛

- أسعار النفط واصلت انخفاضها بفعل الجمود عند الافتتاح؛

- ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بشكل طفيف إلى 4.487.

من المحتمل أن يكون يوم الاثنين "يوم إعادة معايرة". السوق بحاجة إلى إعادة تحديد: هل يعني ضعف بيانات التوظيف أن الاحتياطي الفيدرالي أكثر ودية، أم أن الاقتصاد الأمريكي أضعف؟

أولاً، ارتفاع الذهب والدولار معًا عند الافتتاح يشير إلى أن السوق لا يتداول بمنطق واحد. خاصة الأخير، مما يشير إلى أن المضاربين على انخفاض الدولار لا يجرؤون على الاستمرار في الضغط بقوة، ولا تجرؤ السوق على تأكيد أن الاحتياطي الفيدرالي قد تحول بشكل كامل إلى الحمامة.

ثانيًا، بالنسبة للأسهم الأمريكية، يجب اليوم مراقبة الأسلول، وليس فقط مؤشرات الصعود والهبوط. إذا ظهرت الليلة قوة نسبية لمؤشر داو جونز وضعف لمؤشر ناسداك، وصعود لقطاعات الدفاع، فهذا يعني أن السوق قد دخلت رسميًا - من "تداول السيولة" إلى "تداول جودة الأرباح".

ثالثًا، جوهر السوق اليوم ليس الاتجاه، بل الاختلاف:

الدولار: ينتظر بيانات أخرى، ولا يرغب في التحول إلى الضعف بالكامل؛

الأسهم الأمريكية: تتحول من تخفيف رفع الفائدة إلى القلق بشأن الأرباح؛

النفط الخام: المخاوف من الطلب تغلب على ضعف الدولار؛

السندات الأمريكية: ضغوط التضخم والمالية لا تزال قائمة، والعوائد لا ترغب في الانخفاض.

رابعًا، ما سيحسم الأمر اليوم هو مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات الصادر عن معهد إدارة التوريدات الأمريكي مساءً. إذا كان مؤشر الخدمات لا يزال قويًا، فستعتقد السوق أن ضعف بيانات التوظيف قد يكون مجرد اضطراب موضعي، وقد يرتد الدولار. إذا ضعف مؤشر الخدمات بشكل واضح، فستعتقد السوق أن تباطؤ التوظيف ليس عرضيًا، وسيواصل الدولار التراجع، ويستفيد الذهب. بالطبع، ما يستحق الحذر حقًا ليس ما إذا كانت بيانات ISM جيدة أم سيئة الليلة، بل رد فعل السوق على "الأخبار السيئة".

الامتحان الحقيقي الكبير هذا الأسبوع ليس اليوم، بل الخميس والجمعة.