التوقع: سهم نيتفليكس سيرتفع بشكل كبير بعد 16 يوليو

نيتفليكس (NFLX +4.77%) تدير أكبر منصة بث للأفلام والبرامج التلفزيونية في العالم، مع أكثر من 325 مليون عضو مدفوع. سهمها منخفض حاليًا بنسبة 46% عن أعلى مستوى له على الإطلاق، حيث يزن المستثمرون مشهدًا تنافسيًا متزايدًا ورحيل المؤسس المشارك للشركة ريد هاستينغز مؤخرًا، الذي كان يشغل منصب رئيس مجلس الإدارة.

يتم تداول نيتفليكس الآن بتقييم جذاب للغاية، خاصة في ضوء إيراداتها وأرباحها القوية. ستعلن الشركة نتائجها التشغيلية للربع الثاني من عام 2026 (المنتهي في 30 يونيو) في 16 يوليو، وإليك سبب اعتقادي أن التقرير سيشعل انتعاشًا في سهمها.

مصدر الصورة: The Motley Fool.

سيحصل مستثمرو نيتفليكس على تحديث حول أعمال الإعلانات المزدهرة في 16 يوليو

للحفاظ على مكانتها في قمة صناعة البث، تنفق نيتفليكس أكثر من معظم المنافسين لإنشاء المحتوى وترخيصه. لكنها تركز أيضًا بشكل كبير على الوصول إلى أوسع جمهور ممكن، ولهذا تقدم ثلاث طبقات اشتراك بأسعار مختلفة بشكل كبير. أرخصها، والتي يتم دعمها بالإعلانات، أصبحت محرك النمو الأساسي للمنصة خلال العامين الماضيين.

اشتراك طبقة الإعلانات من نيتفليكس يُباع بسعر 8.99 دولار شهريًا في الولايات المتحدة، لذا فهو أرخص بكثير من الطبقتين القياسية (19.99 دولار شهريًا) والمميزة (26.99 دولار شهريًا). ولكن على عكس أعضاء الطبقتين الأخريين، فإن مشتركي طبقة الإعلانات لديهم القدرة على أن يصبحوا أكثر قيمة بمرور الوقت، لأن نيتفليكس يمكنها فرض أسعار أعلى للفتحات الإعلانية مع نمو قاعدة المستخدمين.

بالإضافة إلى ذلك، تستثمر نيتفليكس بكثافة في البرامج الحية عبر الملاكمة، دوري البيسبول الرئيسي (MLB)، المصارعة الترفيهية العالمية (WWE)، والدوري الوطني لكرة القدم (NFL)، حيث تتطلب الفتحات الإعلانية علاوة سعرية.

توسيع

NASDAQ: NFLX

نيتفليكس

تغيير اليوم

(4.77%) 3.54 دولار

السعر الحالي

77.73 دولار

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$327B

نطاق اليوم

$74.92 - $78.43

نطاق 52 أسبوعًا

$70.86 - $129.50

الحجم

2M

متوسط الحجم

41.6M

هامش الربح الإجمالي

49.44%

خلال الربع الأول من عام 2026 (المنتهي في 31 مارس)، شكلت طبقة الإعلانات 60% من جميع الاشتراكات الجديدة في البلدان المتاحة فيها، لذا فهي تلقى صدى لدى المستهلكين. كما أنهت نيتفليكس الربع مع 4,000 شريك إعلاني، وهو نمو هائل بنسبة 70% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، لذا فإن الشركات مهتمة جدًا أيضًا.

تشير أحدث توجيهات الإدارة إلى أن إيرادات نيتفليكس الإعلانية ستتضاعف إلى 3 مليارات دولار خلال عام 2026 بعد أن تضاعفت أكثر من العام الماضي. ستشكل فقط جزءًا صغيرًا من إيرادات الشركة الإجمالية المتوقعة البالغة 51 مليار دولار لهذا العام، لكنها ستكون جزءًا مهمًا من الأعمال في المستقبل إذا استمرت في النمو بالوتيرة الحالية.

على أي حال، تمتلك أعمال الإعلانات زخمًا كبيرًا الآن، وسيحصل المستثمرون على تحديث حول تقدمها عندما تعلن نيتفليكس نتائجها التشغيلية للربع الثاني في 16 يوليو.

نادرًا ما يكون سهم نيتفليكس بهذا الرخص

نيتفليكس مربحة للغاية، وهو ما يميزها عن العديد من شركات البث الأخرى. خلال الربع الأول، قفزت أرباح الشركة بنسبة 86% على أساس سنوي لتصل إلى 1.23 دولار للسهم الواحد. تشير توجيهات الإدارة إلى أن النمو قد اعتدل خلال الربع الثاني، وذلك في المقام الأول لأن معدل استهلاك المحتوى من أبريل إلى يونيو كان متوقعًا أن يكون الأعلى في العام. بعبارة أخرى، من المحتمل أن نيتفليكس سجلت مبلغًا غير متناسب من تكاليفها السنوية في الربع الثاني.

ومع ذلك، يتم تداول سهم نيتفليكس بمستوى جذاب للغاية قبل تقرير 16 يوليو. استنادًا إلى أرباح الشركة للاثني عشر شهرًا الماضية البالغة 3.10 دولار للسهم، فإن نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) للسهم تبلغ 23.7 فقط، وهو خصم ضخم مقارنة بمتوسطها على خمس سنوات البالغ 40.9.

علاوة على ذلك، فإن هذا يجعل نيتفليكس أرخص من كل من مؤشري S&P 500 و Nasdaq-100، اللذين يتم تداولهما بنسب سعر إلى أرباح تبلغ 25 و 34.1 على التوالي.

بيانات نسبة السعر إلى الأرباح لـ NFLX من YCharts.

استنادًا إلى متوسط تقديرات أرباح وول ستريت لعام 2027 (المقدمة من Yahoo! Finance)، فإن سهم نيتفليكس لديه نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية تبلغ 19.1 فقط. وهذا يشير إلى أن السهم سيحتاج إلى الارتفاع بنسبة 79% بحلول نهاية العام المقبل فقط لمضاهاة نسبة السعر إلى الأرباح لمؤشر ناسداك-100 (على افتراض أنها تظل ثابتة). هذا ليس غير واقعي بالنظر إلى أن نسبة السعر إلى الأرباح لنيتفليكس كانت أعلى من 30 لغالبية السنوات الخمس الماضية.

في رأيي، طالما أظهر تقرير الربع الثاني القادم لنيتفليكس زخمًا مستمرًا عبر أعمالها، أعتقد أنه قد يكون الشرارة التي تشعل انتعاشًا في سهمها. إن تقييمها الجذاب يضع الأساس لإمكانية صعود كبيرة من هنا.