#GoldTops4200

ارتفع الذهب فوق 4,200 دولار للأونصة في 6 يوليو، مغلقًا اليوم بارتفاع بلغ حوالي 0.6٪. هذا الانتعاش هو استمرار للارتفاع الأسبوعي في الأسبوع السابق الذي تجاوز 2٪، مدفوعًا بشكل أساسي ببيانات التوظيف الأمريكية الضعيفة لشهر يونيو. خففت هذه البيانات من توقعات رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما دعم الذهب إلى جانب ضعف الدولار وانخفاض عوائد السندات.
لوضع هذا الانتعاش الأخير في سياقه، نحتاج إلى النظر إلى الاتجاه العام لهذا العام. سجل الذهب أعلى مستوى قياسي على الإطلاق عند 5,405 دولار للأونصة في يناير، تلاه انخفاض حاد إلى 4,002 دولار في يونيو. أدت هذه التقلبات إلى انخفاض بنسبة 7٪ منذ بداية العام وزيادة متوسط التقلبات بنسبة 30٪. كان الربع الثاني صعبًا للغاية، حيث كان أسوأ ربع ثاني في 13 عامًا، حيث فقد المعدن 16٪ من قيمته خلال تلك الفترة. ومع ذلك، لا يزال الذهب أحد أفضل الأصول أداءً في الأشهر الـ 12 الماضية.
تقرير منتصف العام لمجلس الذهب العالمي، الذي نُشر في 1 يوليو، شدد على أن الذهب دخل الآن مرحلة حرجة. وفقًا لإطار التقييم الخاص بالمجلس، فإن الأسعار الحالية تتماشى إلى حد كبير مع سيناريو حيث من المرجح حدوث رفع واحد على الأقل لسعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر، ودخول بنك إنجلترا وبنك اليابان والبنك المركزي الأوروبي في دورة تشديد متوازية. في ظل هذه الظروف، يتوقع التقرير أن يظل الذهب في نطاق ضيق حول 4,100 دولار، حوالي 5٪، بحلول نهاية العام. ومع ذلك، حدد المجلس بوضوح الظروف التي يمكن فيها اختراق هذا النطاق: انكماش اقتصادي أو صدمة جيوسياسية جديدة، تغير في توقعات أسعار الفائدة، أو انخفاض قوي في المشتريات قد يؤدي إلى حركة صعودية جديدة للذهب. وأكد المجلس بشكل خاص أن الاختراق المستدام فوق 4,500 دولار لن يكون ممكنًا إلا بإشارات واضحة على تباطؤ الاقتصاد العالمي.
طلب البنوك المركزية هو أيضًا جزء مهم من هذه الصورة. أشار المجلس إلى أن البنوك المركزية اشترت متوسط 1,000 طن من الذهب سنويًا منذ عام 2022، ويتوقع أن يظل القطاع الرسمي مشتريًا صافيًا طوال العام، على الرغم من بعض المبيعات التكتيكية من قبل البنوك المركزية في الربع الأول. كما يتزايد تأثير الأسواق الآسيوية، حيث أن حوالي 40٪ من تقلبات الأسعار في النصف الأول من العام كانت بسبب ساعات التداول الآسيوية.
من الجدير بالذكر أيضًا الاختلاف في الآراء بين المؤسسات؛ خفضت JPMorgan مؤخرًا هدفها لنهاية العام من 6,000 دولار إلى 4,500 دولار، بينما خفضت Goldman Sachs هدفها في يونيو من 5,400 دولار إلى 4,900 دولار، مشيرة كلتا المؤسستين إلى توقعات بعدم خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في عام 2026 كسبب.
بالنسبة لأولئك الذين يتتبعون $XAUT والأصول المرتبطة بالذهب عبر Gate، فإن النقطة الرئيسية هي هذه: كما أكد مجلس الذهب العالمي، يتم تداول الذهب حاليًا في نطاق ضيق يتوافق مع الإجماع الاقتصادي الكلي، ولكن تم تحديد المحفزات اللازمة لتعطيل هذا التوازن: صدمات جيوسياسية، تغير في توقعات أسعار الفائدة، أو موجة قوية من الاختراق للأسفل. أي إشارة جديدة في الأسابيع القادمة ستحدد الاتجاه الذي سيخترق فيه الذهب هذا النطاق الضيق.
قم ببحثك الخاص 🔍
ليست نصيحة مالية ✅