لماذا انهار سهم SoFi بنسبة 32% في النصف الأول من عام 2026

SoFi Technologies (SOFI 1.08%) انخفض سهمها بنسبة 32% في الربع الأول من عام 2026، وفقًا للبيانات المقدمة من S&P Global Market Intelligence. تقرير من بائعي البيع على المكشوف أثار قلق السوق، وكان المستثمرون يدققون في أداء البنك الرقمي بدقة متناهية.

معظم الأمور تسير بشكل صحيح

من الغريب كيف انخفض سهم SoFi إلى هذا المستوى، بالنظر إلى مدى سرعة نموه. في الربع الأول من عام 2026، تسارع نمو صافي الإيرادات المعدل ليصل إلى 41% على أساس سنوي. أعماله الأساسية، الإقراض، هي التي تقود النمو، بزيادة قدرها 53% في صافي الإيرادات المعدل. زادت منتجات الإقراض بنسبة 33%، وارتفع الربح المساهم بنسبة 60%. زادت أصول القروض بنسبة 68%، مع نمو صحي في جميع فئاته – 51% في القروض الشخصية، و119% في قروض الطلاب، و137% في قروض المنازل، وهو أمر أكثر إثارة للإعجاب مع بقاء أسعار الفائدة مرتفعة.

مصدر الصورة: Getty Images.

تقوم SoFi بإضافة أعضاء جدد بوتيرة سريعة، مع إضافات قياسية بلغت 1.1 مليون في الربع الأول. استراتيجية البيع المتبادل قوية، وتسارع الشراء المتبادل إلى 43%. توسعت SoFi لتصبح تطبيقًا ماليًا رقميًا كاملاً، كما أن قطاع الخدمات المالية لديها، الذي يتضمن منتجات غير الإقراض مثل أدوات الاستثمار والحسابات المصرفية، ينمو بسرعة أيضًا. ارتفعت الإيرادات بنسبة 41% على أساس سنوي في الربع الأول، وزادت الأرباح المساهمة بنسبة 32%.

ترى الإدارة فرصة هائلة لجذب عملاء جدد وتحويلهم إلى منتجات جديدة. تقوم باستمرار بإضافة ميزات وخدمات جديدة إلى المنصة، يعتمد الكثير منها على العملات الرقمية، وقد استحوذت مؤخرًا على أداة الاستثمار بالذكاء الاصطناعي (AI) المسماة Composer.

ما الذي يسير بشكل خاطئ

في مارس، أصدرت Muddy Waters تقريرًا من بائعي البيع على المكشوف يزعم ممارسات محاسبية مضللة. نفت SoFi الادعاءات بشدة، لكن الضرر كان قد وقع.

توسيع

NASDAQ: SOFI

SoFi Technologies

Today's Change

(-1.08%) $-0.20

Current Price

$18.24

نقاط البيانات الرئيسية

Market Cap

$23B

Day's Range

$17.77 - $19.19

52wk Range

$14.92 - $32.73

Volume

81.4M

Avg Vol

72.1M

Gross Margin

61.74%

لكن الأمر أكثر من ذلك. سهم SoFi باهظ الثمن، وتحمل تقييم ممتاز يجعله عرضة للانخفاض إذا حدثت أي أخطاء. بينما تظهر الشركة ككل أداءً قويًا، إلا أنها ليست خالية من العيوب. على سبيل المثال، كان قطاعها الثالث، Tech Platform، مخيبًا للآمال بعض الشيء. تشبهه الإدارة بـ Amazon Web Services (AWS) للبنية التحتية المالية، وقد أبرزت كيف ساعدتها التكنولوجيا في إطلاق ميزات جديدة بسرعة. لكنه كان ينمو بمعدلات متوسطة في أحسن الأحوال، وكانت المبيعات أقل بنسبة 27% عن العام السابق في الربع الأول.

بالسعر الحالي، يتم تداول سهم SoFi عند 41 ضعف أرباح الـ12 شهرًا الماضية، وهو لا يزال باهظ الثمن، لكنه معقول بالنظر إلى الفرصة المستقبلية للشركة.