下午好，姐妹们！

USD1最近这波变化，最有意思的不仅仅是市值排名，也是盘口的变化。

稳定币以前大家爱比规模，谁大谁多用户。但交易员上合约桌看的东西其实很简单，点差窄不窄、挂单厚不厚、滑点疼不疼、结算顺不顺。

#USD1 现在规模约46亿美元，在稳定币里排前五，这个体量够让人注意到，但不自动等于交易黏性。

#Binance 5月18日上线 BTCUSD1 永续合约后，最近部分时段关键价位挂单明显更集中了。我又看了BTCUSD1 和BTCUSDC盘口差异，部分时段USD1承接更连贯、点差更低，再加上Maker 0手续费，对挂单、套利、对冲这些专业操作更友好。普通持币人可能感觉不大，但长期跑策略的资金，对成本和深度特别敏感，钱总是往顺手的地方走。

7-3 Binance USD1活动更新了规则，合约或杠杆账户每天维持一定未平仓量就能拿1.2倍奖励乘数，按小时快照取当天最低值，这已从鼓励持有推进到鼓励真实交易了。

USDT吃最大共识，USDC吃合规路径，USD1眼下更像在争专业交易深度这张牌。它要证明的不是所有人都得用，而是某些交易场景里，用它确实更顺。

再看 @worldlibertyfi 这套体系，Grayscale数据显示 WLFI过去12个月协议收入约1.05亿美元，进入链上协议收入前十。这说明不只是概念，也有真实使用现金流了。

现在BTCUSD1的盘口优势还是部分时段观察到的，不等于全天候护城河。活动还在继续，激励退下去之后，交易量、做市深度和用户习惯能不能留下来，才是真正考试。

稳定币未来大概率不是一家独大，而是不同币吃不同场景。有人吃最大共识，有人吃合规入口，有人吃链上收益，也有人去吃专业交易深度这口饭。USD1现在争的，可能正是这口饭。