هل يمكن لـ Micron و Sandisk مواصلة صعودهما غير المسبوق حتى عام 2027؟

Sandisk (SNDK 14.13%) وMicron Technology (MU 5.68%) كانا أفضل سهمين أداءً في S&P 500 (^GSPC +0.00%) حتى الآن. تقود Sandisk الطريق بفارق كبير، حيث ارتفعت بنسبة تزيد عن 600% حتى الآن هذا العام. Micron متخلفة كثيرًا لكنها لا تزال مرتفعة بنحو 240%. بغض النظر عن كيفية تحليل الأمر، فهذا أداء مذهل ويترك العديد من المستثمرين محبطين لأنهم لم يقفزوا في وقت سابق.

ومع ذلك، لا يمكن لأحد العودة بالزمن إلى بداية عام 2026 وشراء أسهم هاتين الشركتين. بدلاً من ذلك، يمكن للمستثمرين البدء الآن فقط والتنبؤ بما هو قادم. إذن، هل يمكن لـ Sandisk و Micron مواصلة صعودهما غير المسبوق حتى عام 2027؟ دعنا نلقي نظرة.

مصدر الصورة: Getty Images.

سوق رقائق الذاكرة لا يزال مشدودًا

تعمل Sandisk و Micron في سوق رقائق الذاكرة. تصنع Sandisk ذاكرة NAND، والتي تُستخدم عادةً لتخزين البيانات طويل الأمد. تصنع Micron كلاً من NAND و DRAM، مع استخدام DRAM إلى جانب أجهزة الحوسبة مثل وحدات معالجة الرسومات (GPUs) للوصول فائق السرعة إلى الذاكرة، مما يضمن وصول هذه الوحدات فورًا إلى المعلومات التي تحتاجها.

بينما كانت معظم المكونات التي تدخل في مراكز البيانات قادرة على زيادة طاقتها الإنتاجية لتلبية الطلب، فإن جزء الذاكرة من المكونات التي تدخل في مراكز البيانات لم يكن كذلك. مع الطلب المتزايد والقدرة غير الكافية، ارتفعت أسعار مكونات الذاكرة بشكل حاد. وقد أدى ذلك إلى نمو هائل في الإيرادات لكل من Micron و Sandisk.

بيانات إيرادات SNDK (نمو سنوي ربع سنوي) من YCharts.

ومع ذلك، هذا مجرد جزء واحد من المعادلة. لم يكن على Sandisk أو Micron تغيير إعدادهما الحالي لتوليد المزيد من الإيرادات، لذا ارتفعت هوامش أرباحهما أيضًا إلى مستويات قياسية جديدة.

بيانات هامش ربح SNDK (ربع سنوي) من YCharts.

الضربة المزدوجة من الإيرادات المتزايدة والهوامش المرتفعة خلقت وصفة لارتفاع الأسهم، لكن هناك محفزًا آخر تسبب في ارتفاع هذين السهمين بشكل كبير. قبل حوالي عام، لم يتوقع أحد وجود نقص في رقائق الذاكرة. كان لدى هاتين الشركتين أيضًا هوامش منخفضة ونمو منخفض في ذلك الوقت، ولم يكن متوقعًا منهما الكثير. نتيجة لذلك، تم تداولهما بتقييم رخيص جدًا.

بيانات نسبة السعر إلى الربحية (المستقبلية) لـ SNDK من YCharts.

ومع ذلك، مع تأثير جميع المحفزات على مدار العام، أدى مزيج من أسعار الأسهم الرخيصة والإيرادات المتزايدة والهوامش المرتفعة إلى خلق الوصفة المثالية لارتفاع مشروع في سعر السهم. لا Micron ولا Sandisk في فقاعة، وظروف السوق التي خلقت ارتفاع أسعار أسهمهما منطقية. لكن ماذا عن المستقبل؟

قد يكون هناك عدة سنوات من النمو القوي في المستقبل

ما يقلق المستثمرين أكثر هو عودة سوق رقائق الذاكرة إلى ظروف عام 2025، عندما كانت الذاكرة منخفضة السعر نسبيًا والهوامش ضعيفة. سيدمر هذا كل ما كسبته هاتان السهمان خلال العام الماضي ويجعلهما استثمارات سيئة في المستقبل.

توسيع

NASDAQ: MU

Micron Technology

تغيير اليوم

(-5.68%) $-58.68

السعر الحالي

$973.44

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$1.1T

نطاق اليوم

$950.15 - $1064.40

نطاق 52 أسبوعًا

$103.38 - $1255.00

الحجم

1.7M

متوسط الحجم

51.3M

الهامش الإجمالي

72.60%

عائد توزيعات الأرباح

0.05%

ومع ذلك، لا تزال هناك بضع سنوات متبقية في هذه الدورة.

أعلنت Micron مؤخرًا عن أرباحها ربع السنوية، وأبلغ فريق إدارتها المستثمرين أنهم يرون "ظروف سوق مشدودة" تستمر بعد عام 2027. هذا يبشر بالخير للآفاق قصيرة المدى لهاتين الشركتين، لكن بعد ذلك، من الصعب جدًا التنبؤ لأنه تقريبًا كل منتجي رقائق الذاكرة سيكون لديهم طاقة إنتاجية جديدة عبر الإنترنت بحلول ذلك الوقت. ما إذا كان ذلك كافيًا لتلبية الطلب على ذاكرة الذكاء الاصطناعي يبقى غير مؤكد، ولكن حتى ذلك الحين، تبدو أسهم Sandisk و Micron مهيأة لمواصلة الارتفاع.

إذا كان لديك تحمل جيد للمخاطر ويمكنك مراقبة سوق رقائق الذاكرة من وقت لآخر، أعتقد أن هاتين الشركتين يمكن أن تظلا استثمارات جديرة بالاهتمام في المستقبل. ومع ذلك، إذا كنت مستثمرًا من نوع "اضبط وانسَ"، فقد لا تكون هاتان الشركتان مناسبتين لك، حيث يمكن أن تتغير ظروف السوق في أي لحظة، مما يتسبب في ارتفاع أو ارتفاع حاد في أسعار الأسهم.