أسعار شحن ناقلات النفط العملاقة (VLCC) تتأرجح مثل "قطار الملاهي"، لكن "المرساة" التي تحدد اتجاه الصناعة لم تضعف.

أولاً: ماذا حدث؟ - من "توقعات وقف إطلاق النار" إلى "تذبذب الملاحة"، شهد سوق النفط البحري تقلبات حادة

في الآونة الأخيرة، شهد الخط السردي الرئيسي لسوق النفط البحري العالمي تطورًا ثلاثي المراحل من "تصاعد توقعات وقف إطلاق النار" إلى "توقيع الاتفاقية"، ثم إلى "تذبذب الملاحة وانهيار أسعار الشحن". في غضون سبعة أسابيع فقط، أكملت معنويات السوق دورة كاملة من التفاؤل الشديد إلى الانخفاض المذعور.

المرحلة الأولى (أوائل مايو إلى منتصف يونيو): استمرار تصاعد توقعات وقف إطلاق النار، واستقرار متوسط أسعار الشحن مع ارتفاع طفيف. خلال مايو، على الرغم من أن مضيق هرمز كان لا يزال في حالة حظر فعلي، إلا أنه مع زيادة إشارات المحادثات من الطرفين الأمريكي والإيراني، بدأ السوق في تداول منطق "استئناف الملاحة + إعادة التخزين" مبكرًا. حافظ خط المحيط الأطلسي VLCC TCE على 90,000-100,000 دولار أمريكي يوميًا، وتأرجح خط غرب أفريقيا-الصين (TD15) حول 100,000 دولار أمريكي يوميًا. السمة الأساسية لهذه الفترة: على الرغم من أن أسعار الشحن انخفضت من المستويات القصوى في بداية الحرب، إلا أنها لا تزال أعلى بكثير من المتوسط التاريخي، والسوق ينتقل من "علاوة الذعر" إلى "إعادة تقييم القيمة العقلانية".

المرحلة الثانية (15 يونيو إلى 22 يونيو): توقيع الاتفاقية، وارتفاع أسعار الشحن فجأة إلى الذروة. في 15 يونيو، تم التوصل إلى مذكرة التفاهم لوقف إطلاق النار بين أمريكا وإيران؛ في 17 يونيو، وقع الطرفان رسميًا المذكرة، وتعهدت الولايات المتحدة بالبدء فورًا في رفع الحظر البحري عن إيران وإزالته بالكامل خلال 30 يومًا، بينما تعهدت إيران ببدء مرور السفن التجارية فورًا؛ في 22 يونيو، أصدر مكتب مراقبة الأصول الأجنبية (OFAC) التابع لوزارة الخزانة الأمريكية الترخيص العام X للعقوبات الإيرانية، مما أتاح مؤقتًا إنتاج وبيع ونقل وتأمين النفط الخام والمنتجات الإيرانية، ساريًا حتى 21 أغسطس. بعد الإعلان، انفجرت أسعار الشحن VLCC على الفور - قفزت أسعار خط الشرق الأوسط إلى WS 650-750، أي ما يعادل 700,000-820,000 دولار أمريكي يوميًا، أي حوالي ثلاثة أضعاف ما قبل النزاع. بحلول 22 يونيو، بلغ TCE لـ TD3C (الشرق الأوسط-الصين) 512,000 دولار أمريكي يوميًا، بزيادة هائلة قدرها 574% على أساس سنوي؛ وبلغ TD15 (غرب أفريقيا-الصين) 189,000 دولار أمريكي يوميًا، بزيادة 203%؛ وبلغ TD22 (الخليج الأمريكي-الصين) 155,000 دولار أمريكي يوميًا، بزيادة 258%. خلال نفس الفترة، ارتفع حجم الملاحة في المضيق من أقل من سفينة واحدة يوميًا قبل الاتفاقية إلى 7 سفن في 22 يونيو (كان المتوسط اليومي قبل الحرب حوالي 19 سفينة).

المرحلة الثالثة (23 يونيو إلى 30 يونيو): تذبذب الملاحة، و"انهيار جليدي" في أسعار الشحن. ومع ذلك، كان بصيص السلام سريع الزوال. في 23 يونيو، بدأت المنظمة البحرية الدولية (IMO) عملية إجلاء واسعة للبحارة؛ في 25 يونيو، تعرضت سفينة حاويات قبالة سواحل عمان لهجوم؛ في 26 يونيو، هاجمت إيران مرة أخرى سفنًا في المضيق، مما أثار الشكوك حول استقرار إطار الاتفاقية. تبادل الطرفان الأمريكي والإيراني الاتهامات بتعطيل وقف إطلاق النار المؤقت، وعاد الوضع إلى حالة عالية المخاطر. وتبع ذلك انخفاض حاد في أسعار الشحن - انخفض TD3C بسرعة من الذروة البالغة 512,000 دولار أمريكي يوميًا، وفي الأسبوع المنتهي في 26 يونيو، بلغ خط الشرق الأوسط-الصين 288,000 دولار أمريكي يوميًا، بانخفاض 27% على أساس أسبوعي. والأكثر إثارة للدهشة، في 26 يونيو نفسه، قدر تقييم بورصة البلطيق للإيجار اليومي لـ TD3C بـ 328,000 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 107,000 دولار أمريكي عن اليوم السابق، أي حوالي ربع الانخفاض. وكانت الأسعار الفعلية للصفقات أقل - استأجرت شركة التداول Mercuria ناقلة VLCC تابعة لـ Onassis بسعر 202,000 دولار أمريكي يوميًا فقط. وتفاعلت الأسواق المالية في نفس الوقت: في 26 يونيو، لامست أسهم شركة تشاينا ميرشانتس للطاقة والشحن الحد الأدنى للتداول، وانخفضت أسهم شركة كوسكو للطاقة والنقل بنسبة 9.09%، وانخفضت أسهم شركة تشاينا ميرشانتس للنفط الجنوبي بنسبة 8.57%.

……