طوال شهر يونيو، شهد سوق البيتكوين تحرك جانبين في اتجاهين متعاكسين تمامًا، مما جعل هذا التباعد واحدًا من أبرز قصص السوق.

شهدت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة في الولايات المتحدة أسوأ شهر لها في التاريخ في يونيو، مع تدفق خارج صافٍ بلغ 4.06 مليار دولار، متجاوزًا الرقم القياسي السابق البالغ 3.56 مليار دولار في فبراير 2025، وتحول إجمالي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إلى السلبية لأول مرة في عام 2026. خلال نفس الفترة، ولكن في الاتجاه المعاكس تمامًا، اشترى المستثمرون الكبار، المعروفون باسم الحيتان، أكثر من 270,000 بيتكوين في أسبوعين، بقيمة تقارب 16.7 مليار دولار. حدثت غالبية هذه المشتريات بأسعار تتراوح بين 58,000 دولار و62,000 دولار.

وفقًا لمحللي السوق، هذا نمط مألوف: المستثمرون الكبار طويلو الأجل يقومون بالتراكم بينما تبيع المؤسسات، وهو سلوك ظهر بالقرب من قيعان دورات السوق السابقة. يؤكد المحللون أن هذه الفترات، حيث يشتري المستثمرون طويلو الأجل العملات من البائعين، تحدث عادةً قبل أن يصل السعر إلى نقطة التعافي. تفاصيل فنية تستحق الذكر هنا هي أن علاوة السوق الفورية الأمريكية كانت سلبية خلال فترة الشراء، مما يشير إلى أن المشتريات لم تأت من مكاتب السوق الفورية التقليدية في الولايات المتحدة، مما يعني أن هذا الطلب جاء من مكان خارج آلية إنشاء صناديق الاستثمار المتداولة.

تؤكد البيانات الموجودة على السلسلة أيضًا هذه الصورة من منظور مختلف؛ ففي أوائل يوليو، عاد المستثمرون طويلو الأجل، بغض النظر عن حجم المحفظة، إلى وضع التراكم الصافي. علاوة على ذلك، اعتبارًا من أوائل يوليو، كان حوالي 10.8 مليون بيتكوين في خسائر غير محققة بينما كان 9.2 مليون بيتكوين في أرباح، وهي نسبة شوهدت تاريخيًا بالقرب من مناطق الاستسلام، وليس عند مستويات الذروة.

قارن المعلقون في السوق هذا التراكم البالغ 270,000 بيتكوين بالقيعان التي شهدناها بعد انهيار كوفيد-19 في عام 2020 وانهيار أواخر عام 2022، وكلاهما كانت فترات شراء عدواني من قبل المستثمرين الكبار تبعها تعافٍ مستدام. لكن يجب إضافة قصة تحذيرية هنا: مثل هذه التشابهات التاريخية لا تضمن نتيجة محددة؛ في كلا المثالين السابقين، لم يأتِ التعافي فورًا، بل تطلب توضيح الظروف الاقتصادية الكلية أولاً.

تفصيل آخر يكمل هذه الصورة هو سلوك سولانا. حتى مع لمس البيتكوين أدنى مستوياته في 21 شهرًا، ارتفعت عملة SOL بنسبة 15% تقريبًا منذ أوائل يونيو، مدفوعة بتحديثات البروتوكول وزيادة بنسبة 120% في التحويلات على السلسلة للأصول الواقعية المُرمّزة، لتصل إلى 8.53 مليار دولار. وصف المحللون هذا بأنه نمط مألوف، حيث تميل العملات البديلة عمومًا إلى الانخفاض قبل البيتكوين والتعافي قبله.

بعد هذه التطورات، اختبر البيتكوين علامة 62,000 دولار، مع مراقبة المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 أسبوع، حول 62,650 دولار، كخط حاسم على أساس أسبوعي. بالنسبة لأولئك الذين يحتفظون بمراكز البيتكوين عبر Gate، فإن السؤال الحقيقي هو ما إذا كانت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة ستتعافى أم أن الضغوط الاقتصادية الكلية ستفرض موجة هبوط جديدة، لأن المجموعتين الرأسماليتين الأكثر مراقبة في السوق حاليًا تراهنان بشكل معاكس تمامًا عند نفس مستويات السعر، وكيفية حل هذا الخلاف يبدو أنها ستكون القصة الرئيسية للبيتكوين لبقية العام.

قم ببحثك الخاص 🔍 ليست نصيحة مالية ✅

$BTC