تحليل: انتعاش البيتكوين ولكن حجم التداول الفوري يتقلص بسرعة، ومخاطر الضغط على المراكز الطويلة في المشتقات تتراكم.

بلوكبيتس، في 6 يوليو، أشار المحلل في مجال التشفير مورفي إلى أنه خلال انتعاش البيتكوين من 58,000 دولار إلى ما يقرب من 64,000 دولار، انخفض حجم التداول الفوري النسبي بسرعة، والانتعاش الذي يفتقر إلى دعم الطلب الفوري لا يشكل أساسًا لانعكاس الاتجاه، بل غالبًا ما يكون مجرد حركة تصحيحية عاطفية، ويجب الانتباه إلى استمرارية الانتعاش. الجانب الإيجابي هو أن سعر صرف USDC/USDT قد انخفض من 1.001 إلى 1.0006، مما يشير إلى أن نية الخروج تضعف ونية التداول تتعافى؛ على منصات التداول، على الرغم من أن العملات المستقرة الرئيسية لا تزال في حالة تدفق صافي، إلا أن حجم التدفق الخارج يستمر في التضييق، والتحسن الهامشي في ضغط السيولة يدعم استمرار الانتعاش.

ومع ذلك، فإن ضعف القوة الدافعة الفورية يعني أن وزن المشتقات يتزايد نسبيًا. استمر متوسط علاوة العقود الآجلة الدائمة (Perpetual) على مدى 7 أيام في الارتفاع إلى 160,000 دولار في الساعة، مما يشير إلى أن مشتري Taker يواصلون دفع سعر العقود الدائمة فوق السعر الفوري؛ على الرغم من انخفاض حجم المراكز المفتوحة (Open Interest) إلى حد ما، إلا أنه لا يزال أعلى بشكل ملحوظ من مستويات فبراير من هذا العام. العلاوة الحالية على المراكز الطويلة لا تزال ضمن النطاق الطبيعي، ولكن مع استمرار الانتعاش، سيتزايد خطر الضغط على المراكز الطويلة (Long Squeeze) تدريجيًا - بمجرد أن يرتفع حجم المراكز المفتوحة مرة أخرى، ستؤدي المنافسة الشرسة بين الصعود والهبوط إلى تقلبات أسرع وأكثر حدة، وهذا هو الخطر الذي يجب الانتباه إليه مسبقًا.