داخل إمبراطورية ترامب للعملات المشفرة والقواعد التي لا تُطبق

• إعلان -

• الإفصاح المالي لترامب لعام 2025 يظهر أكثر من 1.4 مليار دولار من الدخل المرتبط بالعملات المشفرة، وهي أكبر فئة دخل فردية له.

• شركة World Liberty Financial وعملة TRUMP الرمزية الميمية تمثلان معًا ما يقرب من 1.4 مليار دولار.

• تحركت السياسة الفيدرالية بشأن العملات المستقرة واحتياطيات البيتكوين وإنفاذ العملات المشفرة في نفس اتجاه قيمة ممتلكات ترامب.

• يقول مسؤولو الأخلاقيات إن الرؤساء معفيون إلى حد كبير من قواعد تضارب المصالح التي تلزم الموظفين الفيدراليين الآخرين.

يمتد الإفصاح المالي السنوي الإلزامي لدونالد ترامب على 927 صفحة. مدفونًا فيه رقم واحد يعيد صياغة رئاسته: أكثر من 1.4 مليار دولار من الدخل المرتبط بالعملات المشفرة في عام 2025، تم تقديمه إلى مكتب أخلاقيات الحكومة الأمريكية في 30 يونيو. أصبحت الأصول الرقمية الآن أكبر مصدر لدخله الشخصي، متفوقة على الفنادق ومنتجعات الجولف التي بنت علامته التجارية. هذا التوقيت ليس عرضيًا. قضت إدارته نفس العام في إعادة كتابة القواعد التي تعمل بموجبها تلك المشاريع.

من أين جاءت الأموال

قاد مشروعان مرتبطان بالعائلة الجزء الأكبر من المكاسب. قامت World Liberty Financial بتحويل ما يقرب من 800 مليون دولار إلى كيانات يملكها ترامب من خلال مبيعات الرموز وتصفية الأسهم. أضافت عملة TRUMP الرمزية الميمية 635 مليون دولار أخرى كإتاوات ترخيص.
التحليل مقابل الممتلكات التي كانت تحدد ثروته سابقًا:

| المصدر | | --- | دخل 2025 | الطبيعة | | --- | --- | --- | | World Liberty Financial – مبيعات الرموز | أكثر من 520 مليون دولار | مبيعات مباشرة لرموز العملات المشفرة | | World Liberty Financial – بيع الأسهم | أكثر من 250 مليون دولار | بيع حصص تجارية | | $TRUMP عملة ميمية | $635M | دخل الإتاوات/الترخيص | | Trump Doral & Mar-a-Lago (مجتمعين) | 199.5 مليون دولار | العقارات/المنتجعات |

تسعة أضعاف. هذا هو مقدار نمو دخل مبيعات الرموز لـ World Liberty من 57.35 مليون دولار التي أبلغت عنها في العام السابق. تقدر رويترز إجمالي أرباح عائلة ترامب من العملات المشفرة منذ عودته إلى منصبه بـ 2.3 مليار دولار، وهو رقم لا يلتقطه الإفصاح بالكامل بمفرده.

تحركت السياسة في نفس اتجاه المحفظة

لا توجد صفقة واحدة تفسر هذا. بل سلسلة من القرارات السياسية تفعل ذلك. في وقت مبكر من ولايته الثانية، وقع ترامب أمرًا تنفيذيًا بإنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين للحكومة الفيدرالية. عززت هذه الخطوة الواحدة الطلب المؤسسي عبر قطاع العملات المشفرة بأكمله، بما في ذلك رموزه الخاصة. ثم جاء قانون GENIUS، الإطار الفيدرالي الذي يحكم الآن العملات المستقرة. استشهدت المتحدثة باسم البيت الأبيض آنا كيلي به مباشرة كأحد السياسات التي تدفع نمو العملات المشفرة في الولايات المتحدة. ممتلكات World Liberty Financial المرتبطة بالعملات المستقرة تقع داخل هذا المحيط التنظيمي الدقيق.

تحرك الإنفاذ في نفس الاتجاه. سحبت وزارة العدل وهيئة الأوراق المالية والبورصات إجراءات استهدفت العملات المشفرة كانت الإدارة السابقة قد اتبعتها. خفف المنظمون المصرفيون القيود على كيفية تعامل البنوك التجارية مع الأصول الرقمية. لم ينتج أي قرار واحد 1.4 مليار دولار. لكن جمعها معًا أزال الاحتكاك من المنتجات التي غذت إفصاح ترامب: مبيعات الرموز، الممتلكات المجاورة للعملات المستقرة، إتاوات العملات الميمية.

قواعد الأخلاقيات لم تُبنَ أبدًا لتغطية هذا

استثناء واحد يجعل كل هذا قانونيًا. الرؤساء ونواب الرؤساء الحاليون غير مشمولين بقوانين تضارب المصالح التي تلزم الجميع في الفرع التنفيذي. يعرف دون فوكس تلك القاعدة أفضل من معظم الناس الأحياء. بصفته رئيسًا سابقًا بالإنابة لمكتب أخلاقيات الحكومة، قال لرويترز إن الرؤساء السابقين أداروا شؤونهم المالية كما لو كانت القاعدة تنطبق عليهم على أي حال، بدافع العرف، لا الالتزام. تحت قيادة ترامب، قال إن هذه المعايير "خرجت تمامًا من النافذة". استنتاجه: أن الإفصاح يقدم حجة لتشريع جديد يحد من ما يمكن للرؤساء ونواب الرؤساء الاستثمار فيه.

يرفض البيت الأبيض هذا الإطار تمامًا. لا الرئيس ولا عائلته شاركوا أو سيشتركون في تضارب مصالح، قالت المتحدثة آنا كيلي لوسائل الإعلام التي تغطي الإفصاح. أصوله، قالت، موجودة في صندوق استئماني يديره أبناؤه، دونالد ترامب الابن وإريك ترامب. يرى تاي كوب الأمر بشكل مختلف. شغل المحامي منصب مستشار خاص للبيت الأبيض خلال ولاية ترامب الأولى، وقال لشبكة CNN إنه لا يعتقد أن الترويج الذاتي للعملات المشفرة قانوني على الإطلاق. ترخيص اسم ترامب من خلال العملات التذكارية، كما قال، يثير أسئلة بند المكافآت التي لم يتوقعها الآباء المؤسسون.

يمكن أن يكون كلا الجانبين على صواب في نفس الوقت. هذه هي الفجوة الفعلية التي يريد النقاد سدها. الصندوق الاستئماني قابل للإلغاء. يمكن لترامب تعديل شروطه أو إغلاقه متى أراد، وهو هيكل لا يشبه الصناديق العمياء غير القابلة للإلغاء التي استخدمها بعض أسلافه.

ما الذي يتغير من هنا

التأثير المباشر هو سياسي وليس مالي. يواجه الكونغرس ضغوطًا متجددة لسن قيود على حيازات الرؤساء من العملات المشفرة على وجه التحديد، لأن قوانين الأخلاقيات الحالية لم تُكتب مع وضع مبيعات الرموز أو إتاوات العملات الميمية في الاعتبار. أشارت رويترز إلى أن الإفصاح تمت مراجعته ووجد ملتزمًا بالقواعد المعمول بها، مما يحسم السؤال القانوني دون حل السؤال السياسي.

النتيجة الأكثر ديمومة هي التعرض. مع أن العملات المشفرة أصبحت الآن البند المهيمن في الشؤون المالية الشخصية للرئيس، فإن التقلبات في أسعار الرموز تُترجم بشكل مباشر أكثر إلى تقلبات في ثروته المبلغ عنها مقارنة بأي وقت مضى في مسيرته التجارية، مما يربط حصة كبيرة من تلك الثروة بفئة أصول يقوم المنظمون داخل إدارته نفسها بتشكيلها بنشاط.