أسعار نقل VLCC مثل الأفعوانية، لكن "المرساة" التي تحدد اتجاه الصناعة لم تتحرك.

أولاً: ماذا حدث؟ – من "توقعات وقف إطلاق النار" إلى "تقلبات الملاحة"، سوق النفط البحري يشهد أفعوانية عنيفة

في الآونة الأخيرة، مرت القصة الرئيسية لسوق النفط البحري العالمي بثلاث مراحل: من "ارتفاع توقعات وقف إطلاق النار" إلى "توقيع الاتفاقية"، ثم إلى "تقلبات الملاحة وانهيار الأسعار". في غضون سبعة أسابيع فقط، أكملت معنويات السوق دورة كاملة من التفاؤل الشديد إلى الانخفاض المذعور.

المرحلة الأولى (من أوائل مايو إلى منتصف يونيو): استمرار ارتفاع توقعات وقف إطلاق النار، مع استقرار متوسط أسعار الشحن وارتفاعه طفيفًا. خلال مايو، على الرغم من أن مضيق هرمز ظل تحت الحظر الفعلي، إلا أنه مع إطلاق المزيد من إشارات التفاوض بين الولايات المتحدة وإيران، بدأ السوق في التداول المسبق لسيناريو "استئناف الملاحة + إعادة التخزين". حافظت ناقلات النفط العملاقة على خط الأطلسي على TCE عند 90,000-100,000 دولار أمريكي في اليوم، بينما تذبذب خط غرب إفريقيا-الصين (TD15) حول 100,000 دولار أمريكي في اليوم. السمة الأساسية لهذه الفترة: انخفضت أسعار الشحن من المستويات القصوى في بداية الحرب، لكنها ظلت أعلى بكثير من المتوسط التاريخي، وكان السوق ينتقل من "علاوة الذعر" إلى "إعادة تقييم القيمة العقلانية".

المرحلة الثانية (من 15 يونيو إلى 22 يونيو): توقيع الاتفاقية، وارتفاع أسعار الشحن إلى الذروة الفورية. في 15 يونيو، تم التوصل إلى مذكرة تفاهم لوقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران؛ في 17 يونيو، وقع الطرفان رسميًا على المذكرة، وتعهدت الولايات المتحدة ببدء رفع الحصار البحري على إيران على الفور ورفعه بالكامل خلال 30 يومًا، بينما تعهدت إيران ببدء الملاحة التجارية فورًا؛ في 22 يونيو، أصدر مكتب مراقبة الأصول الأجنبية التابع لوزارة الخزانة الأمريكية الترخيص العام X لإيران، مما سمح مؤقتًا بالمعاملات المتعلقة بإنتاج وبيع ونقل وتأمين النفط والمنتجات الإيرانية، مع صلاحية حتى 21 أغسطس. بعد إعلان الخبر، انفجرت أسعار شحن الناقلات العملاقة على الفور – حيث ارتفعت عروض خط الشرق الأوسط إلى WS 650-750، أي ما يعادل 700,000-820,000 دولار أمريكي في اليوم، وهو ما يقرب من ثلاثة أضعاف ما قبل النزاع. حتى 22 يونيو، بلغ TCE لخط TD3C (الشرق الأوسط-الصين) 512,000 دولار أمريكي في اليوم، بزيادة سنوية قدرها 574%؛ وخط TD15 (غرب إفريقيا-الصين) بلغ 189,000 دولار أمريكي في اليوم، بزيادة سنوية قدرها 203%؛ وخط TD22 (خليج المكسيك-الصين) بلغ 155,000 دولار أمريكي في اليوم، بزيادة سنوية قدرها 258%. في نفس الفترة، ارتفع عدد السفن العابرة للمضيق من أقل من سفينة واحدة يوميًا قبل الاتفاقية إلى 7 سفن في 22 يونيو (كان المتوسط اليومي قبل الحرب حوالي 19 سفينة).

المرحلة الثالثة (من 23 يونيو إلى 30 يونيو): تقلبات الملاحة، و"انهيار جرفي" لأسعار الشحن. ومع ذلك، سرعان ما تلاشى شعاع السلام. في 23 يونيو، أطلقت المنظمة البحرية الدولية عملية إجلاء واسعة للبحارة؛ في 25 يونيو، تعرضت سفينة حاويات قبالة الساحل العماني لهجوم؛ في 26 يونيو، هاجمت إيران مرة أخرى سفنًا في المضيق، مما أثار شكوكًا حول استقرار إطار الاتفاقية. تبادلت الولايات المتحدة وإيران الاتهامات بتعطيل وقف إطلاق النار المؤقت، وعاد الوضع إلى حالة عالية الخطورة. انعكس ذلك على أسعار الشحن بسرعة – حيث انخفض خط TD3C من ذروته البالغة 512,000 دولار أمريكي في اليوم، وبحلول الأسبوع المنتهي في 26 يونيو، بلغ خط الشرق الأوسط-الصين 288,000 دولار أمريكي في اليوم، بانخفاض أسبوعي قدره 27%. والأكثر إثارة للدهشة، في 26 يونيو، قدر تقييم بورصة البلطيق لإيجار اليوم الواحد لخط TD3C بمبلغ 328,000 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 107,000 دولار أمريكي عن اليوم السابق، أي حوالي الربع. وكانت الأسعار الفعلية للصفقات أقل – حيث استأجرت شركة "ميركوريا" التجارية ناقلة نفط عملاقة تابعة لمجموعة "أوناسيس" بسعر 202,000 دولار أمريكي فقط في اليوم. تفاعلت أسواق رأس المال في نفس الوقت: في 26 يونيو، وصلت أسهم شركة "تشاينا ميرشانتس إنرجي" إلى حد التوقف، وانخفضت أسهم "كوسكو شيبينغ إنرجي" بنسبة 9.09%، وانخفضت أسهم "تشاينا ميرشانتس نان يو" بنسبة 8.57%.

……