تؤكد هذه البيانات من a16z بشكل أكبر تحليلي حول قطاع الروبوتات.

لننظر أولاً إلى مجموعة من البيانات.
أصدرت a16z قبل بضعة أيام مجموعة من البيانات (استنادًا إلى إحصائيات Pitchbook حتى 31 مارس 2026، الشكل 1). في الربع الأول من عام 2026، سجل كل من حجم تمويل رأس المال الاستثماري وعدد الصفقات في مجال الروبوتات أعلى مستوياتهما التاريخية، حيث بلغ حجم التمويل في الربع الواحد حوالي 16.3 مليار دولار، واقترب عدد الصفقات من 500 صفقة. مقارنة بالربع السابقة التي تراوحت عمومًا بين 4 و6 مليارات دولار، كانت هذه قفزة شبه مفاجئة. والأكثر جديرًا بالملاحظة أن منحنى عدد الصفقات بدأ في الارتفاع الحاد منذ عام 2025، مما يشير إلى أن هذه ليست بيانات معزولة مدعومة بصفقة تمويل واحدة ضخمة، بل هو ارتفاع منهجي في نشاط التمويل للقطاع بأكمله. في السنوات القليلة الماضية، استمرت شركات مثل Figure AI وApptronik وSkild AI وPhysical Intelligence و1X وAgility Robotics في الحصول على تمويلات كبيرة، مما يدل على أن رأس المال قد بدأ بالفعل في الاستثمار المبكر في المحور الرئيسي للذكاء الاصطناعي الفيزيائي (Physical AI).
القاعدة القديمة لأسواق رأس المال: يستغرق نضج الصناعة سنوات عديدة، لكن أسعار الأسهم غالبًا ما تبدأ في تسعير التوقعات قبل ستة أشهر إلى سنة.
قد يستغرق قطاع الروبوتات سنوات عديدة ليصل إلى النضج الحقيقي، لكن سوق الأسهم لا ينتظر حتى نضج الصناعة ليبدأ التسعير، بل يعكس عادةً التوقعات المستقبلية في أسعار الأسهم مسبقًا. أعتقد أن قطاع الروبوتات سيواجه على الأرجح عملية مماثلة في المستقبل. مع تصاعد توقعات الاكتتاب العام للشركات الرائدة مثل Figure AI وAgility Robotics وUnitree، من المحتمل أن يتوجه السوق مسبقًا إلى سلسلة صناعة الروبوتات بأكملها، ويبدأ في استكشاف الشركات المستفيدة المحتملة.
هذا يذكرني بموجة التداول الأولى في نهاية عام 2025 حول توقعات طرح SpaceX للاكتتاب العام.
في ذلك الوقت، ومع استمرار تقييم SpaceX في تسجيل مستويات قياسية جديدة، شهد قطاع الفضاء بأكمله إعادة تقييم. شركات مثل DXYZ التي تمتلك أسهمًا خاصة في SpaceX (ما يعادل BOT في مجال الروبوتات)، بالإضافة إلى شركات سلسلة التوريد ذات الصلة مثل الاتصالات عبر الأقمار الصناعية وتصنيع الفضاء، حصلت جميعها على اهتمام كبير من رأس المال. أعتقد أن الروبوتات ستشهد على الأرجح مسارًا مشابهًا لتدفق رأس المال في المستقبل. سأستمر الآن في متابعة تقدم تمويل Figure AI وتغيرات تقييمها، وفي رأيي، من المحتمل أن تصبح مرتكزًا مهمًا لتقييم صناعة الروبوتات، تمامًا مثل SpaceX بالنسبة لصناعة الفضاء، مما يؤثر باستمرار على معنويات السوق للقطاع.
حكمي: الربع الرابع هو نافذة رئيسية.
إذا استمرت توقعات الاكتتاب العام في الارتفاع، فإن حكمي الشخصي هو أنه بدءًا من الربع الرابع من هذا العام، ستتاح لقطاع الروبوتات فرصة لدخول الرؤية الرئيسية للسوق تدريجيًا. إذا حدث تصحيح مرحلي في السوق العامة بين أغسطس وأكتوبر، فبالإضافة إلى مواصلة التركيز على المحور الرئيسي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، سأبدأ أيضًا في بناء مراكز تدريجية في الذكاء الاصطناعي الفيزيائي (Physical AI) وسلسلة صناعة الروبوتات. حاليًا، الحيازة الأكثر صلة هي Tesla فقط، لكنني أرغب في بناء مراكز أكثر في شركات الروبوتات التي تبيع "المجارف".
في الواقع، بدأ السوق بالفعل في التفاعل قليلاً.
في الآونة الأخيرة، ارتفعت حدة النقاش حول الشركات ذات الصلة بالروبوتات مثل AMBA وOUST بشكل ملحوظ. أعتقد أن هذه بداية.
غدًا سأكتب تحليلاً عميقًا خاصًا لسلسلة توريد الروبوتات، وسأقوم بتوضيح كامل للشركات التي أركز عليها ومنطق الاستثمار، بما في ذلك من هم "بائعو المجارف" الحقيقيون الذين يمتلكون حواجز تقنية، وأي الشركات لديها فرصة أكبر للاستفادة أولاً. إذا كنت مهتمًا، يمكنك متابعتي.