تقسيم وحدات عدة صناديق ETF يبرز شمولية المنتجات العامة

مؤخراً، يشهد سوق الذكاء الاصطناعي العام أداءً قوياً، مما أدى إلى ارتفاع صافي قيمة الصناديق ذات الصلة. في هذا السياق، اختارت العديد من المنتجات تقسيم وحداتها. في 3 يوليو، قام صندوق ETF لأشباه الموصلات من شركة اللين (512480) بتقسيم وحداته بنسبة 1:2، كما قام صندوق ETF للذكاء الاصطناعي من هوا شيا (515070)، وصندوق ETF لمعدات أشباه الموصلات من هوا شيا (562590)، وصندوق ETF لأشباه الموصلات العلمية والتكنولوجية من هوا شيا (588170)، وصندوق ETF للاتصالات من قوه تاي (515880) بتقسيم وحداتهم المسجلة في يوم تسجيل الحقوق.

تُظهر البيانات أنه اعتباراً من يوم تسجيل الحقوق، وخلال حوالي شهر منذ يونيو، تم تقسيم وحدات 18 صندوق ETF، وهو ما يقرب من إجمالي الأشهر الخمسة الأولى من العام. يحلل الخبراء أن خفض عتبة الاستثمار، وتنشيط السيولة في السوق الداخلي، وخفض تكاليف صنع السوق للصناديق هي الاعتبارات الرئيسية وراء تقسيم الوحدات. بعد تقسيم الوحدات، ينخفض سعر كل وحدة صندوق من 2 يوان و3 يوان و4 يوان إلى 1 يوان أو أقل، مما يخفض عتبة الشراء ويسهل مشاركة المزيد من المستثمرين، مما يبرز خاصية "التمويل الشامل" للصناديق العامة.

مراسلنا: تشانغ يون

تقسيم مكثف للوحدات

منذ يونيو، قامت 18 صندوق ETF بتقسيم وحداتها على التوالي، واتبعت عموماً نسبة 1:2 أو 1:3 لأعلى نسبة تقسيم كانت لصندوق ETF لمعدات أشباه الموصلات (159327) من تشاو شانغ، حيث بلغت 1:5. كما قامت بعض المنتجات الأخرى بالتقسيم بنسبة 1:2.5.

معظم صناديق ETF التي نفذت التقسيم حققت أداءً لافتاً في يونيو. من بينها، المنتجات التي تستثمر بشكل رئيسي في أشباه الموصلات (881121) والذكاء الاصطناعي والاتصالات.

على سبيل المثال، صندوق ETF لمعدات أشباه الموصلات (159327) من تشاو شانغ والذي تم تقسيمه بنسبة عالية، ارتفعت أسعاره داخل وخارج السوق بأكثر من 50% في يونيو، مسجلاً رقماً قياسياً شهرياً منذ تأسيس الصندوق.

صندوق ETF لأشباه الموصلات من شركة اللين (512480) الذي تم تقسيمه في 3 يوليو، ارتفعت أسعاره داخل وخارج السوق بأكثر من 30% في يونيو. صندوق ETF لمعدات أشباه الموصلات من هوا شيا (562590) وصندوق ETF لأشباه الموصلات العلمية والتكنولوجية من هوا شيا (588170) اللذان تم تقسيمهما بنسبة 1:3 في يوم تسجيل الحقوق في 3 يوليو، ارتفعت أسعارهما داخل وخارج السوق بأكثر من 60% في يونيو. صندوق ETF للذكاء الاصطناعي من هوا شيا (515070) وصندوق ETF للاتصالات من قوه تاي (515880) اللذان تم تقسيمهما بنسبة 1:2، ارتفعت أسعارهما بأكثر من 10% خلال نفس الفترة.

صندوق ETF لمعدات أشباه الموصلات من قوانغ فا (560780) الذي تم تقسيمه بنسبة 1:3 في 26 يونيو، ارتفعت أسعاره داخل وخارج السوق بأكثر من 60% في يونيو. صندوق ETF للتكنولوجيا الموثوقة (159539) من قوه تاي الذي تم تقسيمه في نفس اليوم، ارتفع بأكثر من 20% في يونيو، وتم تقسيم وحداته بنسبة 1:2.

صندوق ETF لرقائق التكنولوجيا العلمية من قوه تاي (589100) الذي تم تقسيمه في 24 يونيو، وصندوق ETF للتكنولوجيا العلمية 100 من قوه تاي (588120) ارتفعا بنسبة تزيد عن 30% و20% على التوالي في يونيو. الأول تم تقسيم وحداته بنسبة 1:2.5، والثاني بنسبة 1:2. صندوق ETF للدوائر المتكاملة من قوه تاي (159546) الذي تم تقسيمه بنسبة 1:3 في 10 يونيو، وصندوق ETF لأدوات الآلات الصناعية من قوه تاي (159667) حققا أيضاً أداءً جيداً في يونيو، حيث ارتفعت أسعار الأول داخل وخارج السوق بنحو 29%، والثاني بأكثر من 18%.

على مستوى شركات الصناديق، كانت صناديق شركة قوه تاي الأكثر نشاطاً في تقسيم الوحدات. من بين صناديق ETF التي نفذت التقسيم منذ يونيو، أكثر من نصفها كانت من منتجات قوه تاي المُدارة. بالإضافة إلى المنتجات المذكورة أعلاه، تشمل أيضاً صندوق ETF للمعادن غير الحديدية من قوه تاي (159881)، وصندوق ETF لسوق تشوانغبن 50 من قوه تاي (159375)، وصندوق ETF لمعدات الشبكة الكهربائية من قوه تاي (561380) وغيرها من المنتجات التي كان أداؤها ضعيفاً نسبياً في يونيو.

خفض عتبة الاستثمار

"بعد تقسيم الوحدات، يصبح سعر كل وحدة صندوق أقل، مما يساعد على خفض عتبة الاستثمار." هذا هو الرد المشترك لعدة مسئولين في الصناديق تمت مقابلتهم.

على سبيل المثال، صندوق ETF لمعدات أشباه الموصلات (159327) من تشاو شانغ، قبل التقسيم، كان صافي قيمة كل وحدة 4.1435 يوان؛ بعد التقسيم، أصبح صافي قيمة الوحدة 0.8287 يوان. بالنسبة لسعر التداول في السوق، كان سعر إغلاق الصندوق قبل التقسيم يتجاوز 4 يوانات أحياناً، بينما انخفض إلى أقل من 1 يوان بعد التقسيم. هذا يعني أنه اعتباراً من يوم التقسيم، انخفضت عتبة مشاركة المستثمرين في التداول الداخلي من أكثر من 400 يوان إلى حوالي 80 يوان فقط (محسوبة بسعر الافتتاح في يوم التقسيم).

مثال آخر، صندوق ETF لمعدات أشباه الموصلات من قوانغ فا (560780) وصندوق ETF لرقائق التكنولوجيا العلمية من قوه تاي (589100) اللذين تم تقسيمهما، انخفض سعر التداول الداخلي للأول من أكثر من 3.7 يوان إلى حوالي 1.3 يوان؛ والثاني من حوالي 2.7 يوان إلى حوالي 1.1 يوان، مما يخفض عتبة التداول الداخلي بشكل ملحوظ.

في المقابل، في هذه الموجة من سوق الذكاء الاصطناعي العام، ارتفعت أسعار العديد من الأسهم القيادية إلى ما يقرب من ألف يوان، ويحتاج المستثمر لدفع حوالي 100 ألف يوان لشراء يد واحدة.

بالمقارنة، بعد أن قامت الصناديق العامة بتقسيم الوحدات بشكل أكبر، فإن مبلغ الدخول المنخفض إلى حوالي 100 يوان سيجذب المزيد من المستثمرين الصغار والمتوسطين المهتمين بالتكنولوجيا للمشاركة في موجة الذكاء الاصطناعي العام عبر منتجات الصناديق العامة. وهذا أيضاً انعكاس مباشر لممارسة الصناديق العامة لمفهوم التمويل الشامل.

ومن قبيل الصدفة، بعد فترة وجيزة من تنفيذ هذه الخطوة لتقسيم الوحدات، استمرت العديد من الصناديق في تلقي صافي مشتريات، وزاد حجمها بشكل ملحوظ. تُظهر البيانات أنه منذ تقسيم الوحدات في 26 يونيو، وخلال الفترة من 29 يونيو إلى 1 يوليو، حصل صندوق ETF لمعدات أشباه الموصلات (159327) من تشاو شانغ على صافي مشتريات تجاوز 400 مليون وحدة لثلاثة أيام تداول متتالية، وحصل صندوق ETF لمعدات أشباه الموصلات من قوانغ فا (560780) على صافي مشتريات تجاوز 500 مليون وحدة. سجل كلا الصندوقين في اليوم التالي للتقسيم رقماً قياسياً للنمو اليومي في الحجم لهذا العام، حيث زاد حجم الأول بأكثر من 800 مليون يوان، والثاني بأكثر من 1.5 مليار يوان.

زيادة نشاط التداول

تجدر الإشارة إلى أن تقسيم الوحدات هذا يهدف بشكل أكبر إلى خفض عتبة التداول في السوق الداخلي، بينما لم تنخفض عتبة الاشتراك والاسترداد الخارجي. أعلنت العديد من صناديق ETF بعد تقسيم الوحدات عن زيادة في الحد الأدنى لوحدات الاشتراك والاسترداد.

على سبيل المثال، بعد التقسيم بنسبة 1:2، قام صندوق ETF لأشباه الموصلات من شركة اللين (512480) اعتباراً من 3 يوليو بتعديل الحد الأدنى لوحدة الاشتراك والاسترداد من 2 مليون وحدة إلى 4 ملايين وحدة؛ بعد التقسيم بنسبة 1:3، قام صندوق ETF لمعدات أشباه الموصلات من قوانغ فا (560780) اعتباراً من 26 يونيو بتعديل الحد الأدنى لوحدة الاشتراك والاسترداد من مليون وحدة إلى 3 ملايين وحدة. عند الحساب، لم يتغير مبلغ عتبة الاشتراك والاسترداد بشكل ملحوظ.

مجرد خفض عتبة التداول في السوق الداخلي، ما هو اعتبار شركات الصناديق؟ من المعروف أنه من ناحية، يتداول المستثمرون الأفراد عموماً صناديق ETF عبر قنوات السوق الداخلي، وخفض العتبة الداخلية يمكن أن يسهل الأمر لمعظم المستثمرين. من ناحية أخرى، من المتوقع أن يؤدي خفض عتبة التداول الداخلي إلى زيادة عدد المستثمرين، مما يجعل هيكل المستثمرين أكثر تنوعاً ويزيد من سيولة السوق الثانوية للصندوق. بالإضافة إلى ذلك، بعد زيادة نشاط التداول في السوق الداخلي، يمكن أيضاً خفض تكاليف صنع السوق لصناديق ETF. من هذا المنظور، يمكن أن يحقق تقسيم الوحدات وخفض عتبة التداول الداخلي فوزاً متعدد الأطراف.

من البيانات، العديد من صناديق ETF التي تم تقسيم وحداتها شهدت بالفعل زيادة في حجم التداول، خاصة تلك التي صادفت موجة قوية لأشباه الموصلات (881121)، حيث كان نمو التداول بارزاً بشكل خاص.

على سبيل المثال، صندوق ETF لمعدات أشباه الموصلات (159327) من تشاو شانغ، وصندوق ETF لمعدات أشباه الموصلات من قوانغ فا (560780)، وصندوق ETF لرقائق التكنولوجيا العلمية من قوه تاي (589100) وغيرها من المنتجات، بعد تقسيم الوحدات، زاد متوسط حجم التداول اليومي بشكل ملحوظ.

ومع ذلك، يرى بعض الخبراء أن لكل شيء وجهان. على الرغم من أن تقسيم وحدات الصندوق يساعد على خفض عتبة الاستثمار وزيادة نشاط التداول في السوق الداخلي، إلا أنه يجب أيضاً الانتباه إلى أن تدفق الأموال الكبيرة على المدى القصير قد يؤثر سلباً على تشغيل الصندوق، وقد يعطي المستثمرين وهمًا بأن وحدات الصندوق أصبحت "رخيصة".

(تحرير: شو نان نان)

الكلمات المفتاحية: