الأجندة الثقيلة للأسبوع القادم: بيانات التضخم الصينية، محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي، أول ظهور لـSK Hynix في السوق الأمريكية، رفع الحظر عن Zhipu MiniMax.

** 05 يوليو - 13 يوليو نظرة عامة على الأحداث الاقتصادية والمالية الهامة لهذا الأسبوع، جميع الأوقات بتوقيت بكين:**

الأحداث الرئيسية للأسبوع القادم:

فيما يتعلق بالبيانات الكلية والسياسات، في 9 يوليو، سيتم إصدار مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر يونيو في الصين، ويركز السوق على ما إذا كان "الانقسام على شكل حرف K" في الأسعار سيستمر. في نفس اليوم، سيعلن الاحتياطي الفيدرالي عن محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لشهر يونيو، وهو أول محضر اجتماع يرأسه الرئيس الجديد وارش. وقد توقع نصف أعضاء اللجنة بالفعل رفع أسعار الفائدة خلال العام، وما إذا كان المحضر يمكن أن يؤكد النبرة المتشددة سيؤثر بشكل مباشر على تسعير الأصول العالمية. بالإضافة إلى ذلك، ستعقد الولايات المتحدة جلسات استماع بشأن فرض رسوم جمركية إضافية على 60 دولة، ولا يمكن تجاهل المتغير الجديد للنزاعات التجارية. ذكرت وسائل إعلام سعودية أن جولة جديدة من المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران ستعقد في باكستان في 11 يوليو.

في أسواق رأس المال، تواجه شركات Zhipu وMiniMax وTianshu Zhixin ضغوطًا من فك الحظر عن أسهم بقيمة إجمالية تزيد عن 85 مليار دولار هونغ كونغ، مما يشكل أول اختبار لعلاوة الندرة لشركات الذكاء الاصطناعي الأحادية القرن. في الوقت نفسه، ستُدرج شركات مثل Luxshare Precision وSanhuan Group في هونغ كونغ من خلال اكتتابات عامة أولية ضخمة، مما يضغط على سيولة سوق هونغ كونغ. سيتم إدراج SpaceX بسرعة في مؤشر ناسداك 100، بينما ستُدرج ADR لشركة SK Hynix بحجم قياسي في الولايات المتحدة. تدخل قواعد التداول الجديدة للسهم A حيز التنفيذ، مما يوسع نطاق تقلبات أسهم ST إلى 10٪، مما يغير هيكل السوق بهدوء. يبدأ موسم تقارير الربع الثاني للأسهم الأمريكية، بينما تتوالى إعلانات أرباح النصف الأول للأسهم الصينية.

في قطاع التكنولوجيا، تجمع قمة وادي الشمس السنوية كبار التنفيذيين في التكنولوجيا مثل تيم كوك من أبل وجيف بيزوس من أمازون ومارك زوكربيرغ من ميتا وسام ألتمان من OpenAI، لكن غياب إيلون ماسك وجينسن هوانغ يلفت الانتباه. ستنعقد أول قمة أوروبية للذكاء الاصطناعي الفيزيائي MACHINA Summit في باريس في 7 يوليو، بالتزامن مع مؤتمر الروبوتات الذكية المحلي في الصين، حيث من المتوقع الكشف عن وتيرة الإنتاج الضخم لشركات مثل Tesla وUBTECH وZhiyuan. في مجال الفضاء، من المتوقع أن تطلق Zhuque-3 مرة أخرى في 9 يوليو في Jiuquan للتحقق من تقنية الهبوط العمودي القابلة لإعادة الاستخدام، بينما يهدف أول اختبار طيران لـ Changzheng 10B إلى التحقق من تقنية "إعادة الاستخدام الشبكي البحري" العالمية الأولى في Wenchang في الفترة من 10 إلى 13 يوليو.

المؤشرات الاقتصادية

• مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) السنوي لشهر يونيو في الصين

سيتم إصدار CPI وPPI لشهر يونيو في الصين يوم الخميس 9 يوليو. يتوقع Li Chao وآخرون من شركة Zheshang Securities أن تستمر الأسعار في "الانقسام على شكل حرف K" في يونيو، مع كون أسعار السلع الصناعية أقوى من أسعار السلع الاستهلاكية. من المتوقع أن يبلغ نمو CPI السنوي في يونيو 1.1٪، بينما يبلغ نمو PPI السنوي 4.1٪، مرتفعًا بمقدار 0.2 نقطة مئوية عن الشهر السابق.

• البيانات المالية لشهر يونيو واحتياطيات النقد الأجنبي في الصين

في 7 يوليو، سيتم الإعلان عن احتياطيات النقد الأجنبي لشهر يونيو في الصين. حاليًا، يواصل البنك المركزي الصيني زيادة حيازاته من الذهب للشهر التاسع عشر على التوالي.

خلال الأسبوع من 9 يوليو، من المتوقع إصدار أحدث البيانات المالية لشهر يونيو في الصين. تتوقع Zheshang Securities أن تكون البيانات المالية حلقة ضعيفة نسبيًا في البيانات الكلية لشهر يونيو، مع تباطؤ محتمل في التوسع الائتماني وتنشيط الأموال. من المتوقع أن تبلغ القروض الجديدة باليوان الصيني في يونيو حوالي 2.0 تريليون يوان، بينما يبلغ التمويل الاجتماعي الجديد حوالي 2.89 تريليون يوان.

الأحداث المالية

• قمة وادي الشمس السنوية، بحضور رؤساء OpenAI وأبل وميتا، وغياب جينسن هوانغ وإيلون ماسك

من المتوقع عقد قمة وادي الشمس السنوية لشركة ألين في الفترة من 7 إلى 10 يوليو في وادي الشمس بولاية أيداهو الأمريكية. يجمع هذا الحدث، الذي يطلق عليه "معسكر المليارديرات الصيفي"، كبار قادة التكنولوجيا وأقطاب الإعلام وقادة الذكاء الاصطناعي، حيث سيجري المشاركون اجتماعات مغلقة رفيعة المستوى ومفاوضات صفقات لعدة أيام.

وفقًا لقائمة الحضور التي حصلت عليها مجلة "فارايتي"، سيحضر كبار التنفيذيين في التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي مثل تيم كوك من أبل وجيف بيزوس من أمازون ومارك زوكربيرغ من ميتا وسام ألتمان من OpenAI، بالإضافة إلى وجوه جديدة مثل الرئيس التنفيذي الجديد لشركة ديزني بوب تشابيك وجون تيرنر، الرئيس القادم لأبل. يشار إلى أن إيلون ماسك وجينسن هوانغ من إنفيديا غائبان هذا العام.

• مكتب الممثل التجاري للولايات المتحدة يعقد جلسة استماع للنظر في فرض رسوم جمركية على 60 اقتصادًا

حدد مكتب الممثل التجاري للولايات المتحدة (USTR) يوم 7 يوليو موعدًا لجلسة استماع عامة للنظر في خطة فرض رسوم جمركية إضافية على 60 اقتصادًا حول العالم. وفقًا لوكالة أنباء شينخوا المالية، أصدر USTR سابقًا إعلانًا يفيد بأنه بناءً على نتائج التحقيق بموجب المادة 301، يخطط الممثل التجاري لفرض رسوم جمركية بنسبة 10٪ أو 12.5٪ على 60 اقتصادًا بحجة "عدم حظر استيراد السلع المنتجة بعمالة قسرية".

• وسائل إعلام سعودية: جولة جديدة من المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران في 11 يوليو في باكستان

ذكرت قناة العربية السعودية نقلاً عن مصادر يوم 4 يوليو أن جولة جديدة من المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران ستعقد في 11 يوليو في باكستان.

• فك الحظر عن الأسهم الأساسية المقيدة لأول اكتتاب عام أولي في هونغ كونغ لشركات Zhipu وMiniMax وTianshu Zhixin

ستشهد Zhipu وMiniMax فك الحظر عن أول دفعة من الأسهم المقيدة بعد إدراجها في هونغ كونغ في الفترة من 8 إلى 9 يوليو، بقيمة إجمالية قد تتجاوز 85 مليار دولار هونغ كونغ. يبرز فك الحظر عن MiniMax بشكل خاص، حيث تشمل الأسهم ما بين 34٪ و63٪ من إجمالي الأسهم المصدرة.

وقد أشار مورغان ستانلي سابقًا إلى أن حجم التداول لكليهما صغير جدًا وعلاوة السيولة عالية، وسيحدث أول انعكاس في علاقة العرض والطلب بعد فك الحظر، مما يشكل اختبارًا صعبًا لعلاوة ندرة السهم.

بالإضافة إلى ذلك، ستنتهي فترة فك الحظر عن الأسهم الأساسية المقيدة لأول اكتتاب عام أولي في هونغ كونغ لشركة Tianshu Zhixin حوالي 8 يوليو.

• تخطط OpenAI لإصدار GPT-5.6 في 7 يوليو

وفقًا لتقارير Xin Zhiyuan، تخطط OpenAI لإصدار GPT-5.6 في 7 يوليو، متزامنًا بدقة مع انتهاء صلاحية خطة حصص Claude Fable 5. تُظهر تسريبات الكود أن GPT-5.6 يحتوي على ثلاثة نماذج فرعية: Sol وTerra وLuna، ويقدم ميزة "قرص السرعة". تظهر مقارنات الاختبار الداخلي أن GPT-5.6 يتفوق على Fable 5 في الكفاءة وسرعة الاستجابة، مع سعر أكثر تنافسية، حيث يمكن لـ Sol Ultra أن ينافس أداء Fable 5 بسعر أقل.

• الاحتياطي الفيدرالي ينشر محضر اجتماع السياسة النقدية

يوم الخميس 9 يوليو، سينشر الاحتياطي الفيدرالي محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لشهر يونيو، وهو أيضًا أول محضر اجتماع يرأسه وارش. في مخطط النقاط لشهر يونيو، توقع نصف الأعضاء بالفعل رفع أسعار الفائدة مرة واحدة على الأقل خلال العام، ويركز السوق على ما إذا كان المحضر يمكنه تأكيد هذا الميل المتشدد، وما إذا كان بعض الأعضاء قد اعتبروا رفع أسعار الفائدة سيناريو أساسيًا. يشار إلى أن وارش دفع بإصلاح آلية الاتصال بعد توليه المنصب، وقد يتم تقصير حجم المحضر وتفاصيله هذه المرة.

بالإضافة إلى ذلك، في الفترة من 9 إلى 10 يوليو، سيلقي العضو الدائم في FOMC ويليامز والعضو في FOMC لعام 2026 لوغان خطابات. أشارت أحدث دراسة من دويتشه بنك إلى أن تقويم الخطب هذا غير معتاد في هدوءه، وأن فترات الصمت المماثلة في التاريخ غالبًا ما تحدث حول نقاط التحول في السياسة النقدية، لذا يجب على المستثمرين توخي الحذر. التزم مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي "بالصمت" الجماعي بعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة في يونيو، مما أثار اهتمامًا كبيرًا في السوق.

• قمة الناتو المقرر عقدها في 7 و8 يوليو

ستعقد قمة الناتو في 7 و8 يوليو في العاصمة التركية أنقرة. وفقًا لتلفزيون الصين المركزي، حدد المسؤولون الأمريكيون من جانب واحد نغمة القمة ووصفوها بأنها "ناجحة جدًا"، لكن في الواقع هناك العديد من الخلافات بين الولايات المتحدة وأوروبا بشأن قضايا الدفاع في الناتو.

• البرلمان الكوري يبدأ مناقشة إصلاح النظام: التركيز على التحقيق في قواعد تنظيم صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية لسهم واحد

سيعقد اللجنة الخاصة للحزب الديمقراطي الكوري اجتماعًا مغلقًا داخليًا في 6 يوليو لبدء مراجعة سياسات سوق رأس المال، مع التركيز على التحقيق في قواعد تنظيم صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية لسهم واحد. بعد إدراج صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية لأسهم سامسونج إلكترونيكس وSK Hynix، توسعت أحجامها بسرعة، مما أثار اتهامات بزيادة تقلبات السوق والإضرار بمصالح المستثمرين الأفراد.

• ستارمر يقول إن انتخابات زعيم حزب العمال البريطاني الجديد ستبدأ في 9 يوليو

وفقًا لوكالة أنباء شينخوا، قال رئيس الوزراء البريطاني ستارمر في 22 أبريل عند إعلان استقالته إن انتخابات زعيم حزب العمال الجديد ستبدأ في 9 يوليو. قال ستارمر إنه طلب من اللجنة التنفيذية الوطنية للحزب وضع جدول زمني لانتخابات القيادة، وستبدأ إجراءات الترشيح في 9 يوليو، وستكتمل قبل العطلة الصيفية للبرلمان. وهذا يعني أن زعيم حزب العمال الجديد سينتخب قبل عودة البرلمان للانعقاد في سبتمبر.

• رئيس البنك المركزي الأوروبي لاجارد يحضر اجتماع وزراء مالية الاتحاد الأوروبي، ولا يستبعد ترك منصبه مبكرًا

قالت لاجارد إنها لا تستبعد إنهاء فترة ولايتها الحالية مبكرًا والمشاركة في السياسة الفرنسية إذا تلاشت حالات عدم اليقين الكلية. يُظهر جدول الأعمال الأسبوعي للبنك المركزي الأوروبي أن لاجارد لن تحضر فقط اجتماع وزراء مالية منطقة اليورو في 9 يوليو، بل ستحضر أيضًا اجتماع وزراء مالية الاتحاد الأوروبي الأوسع في اليوم التالي. هذا الترتيب للموظفين نادر جدًا، حيث أن هذه الاجتماعات كان يحضرها تاريخيًا نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي.

• قمة MACHINA Summit الأوروبية الأولى للذكاء الاصطناعي الفيزيائي

ستعقد قمة MACHINA Summit في 7 يوليو في باريس، فرنسا، وهي أول قمة أوروبية مخصصة للذكاء الاصطناعي الفيزيائي/الذكاء الاصطناعي المجسد. وهي أعلى فئة عالمية من المؤتمرات الخارجية للروبوتات/الروبوتات البشرية في يوليو.

• مؤتمر الإنترنت الصيني، مؤتمر الروبوتات، معرض السيارات

سيُعقد مؤتمر الإنترنت الصيني السادس والعشرون (2026) في الفترة من 8 إلى 10 يوليو في بكين.

سيُقام معرض تشانغتشون الدولي السابع والعشرون للسيارات في الفترة من 11 يوليو إلى 20 يوليو.

سيُعقد معرض صناعة الروبوتات الذكية المجسدة في الصين (نانجينغ) 2026 في الفترة من 10 إلى 12 يوليو في نانجينغ. وفقًا لجدول المؤتمر، سيتم الإعلان عن وتيرة الإنتاج الضخم وعطاءات المكونات لشركات مثل Tesla وUBTECH وZhiyuan.

سيُعقد مؤتمر الابتكار والتطوير "الروبوتات +" 2026 في الفترة من 11 إلى 13 يوليو في جينان، شاندونغ. سيشهد هذا المؤتمر إصدارًا هامًا: "الكتاب الأبيض لسيناريوهات تطبيق الروبوتات +".

• اجتماع أوبك+

قالت أوبك إن سبعة أعضاء من أوبك+ سيعقدون اجتماعهم التالي في 5 يوليو.

• من المتوقع إطلاق Zhuque-3 مرة أخرى في 9 يوليو في Jiuquan

وفقًا لتقرير من Economic Daily News، من المتوقع إطلاق Zhuque-3 مرة أخرى في 9 يوليو في Jiuquan للتحقق من تقنية الهبوط العمودي على الأرض (الموعد الفعلي بانتظار الإعلان الرسمي).

• أول اختبار طيران لـ Changzheng 10B قد يستهدف الفترة من 10 يوليو إلى 13 يوليو

وفقًا لتقارير وسائل الإعلام نقلاً عن Economic Daily News، من المتوقع في الفترة من 10 إلى 13 يوليو إجراء أول رحلة لصاروخ Changzheng 10B القابل لإعادة الاستخدام ذو السعة الكبيرة، محققًا قفزة من 0 إلى 1، مع التحقق المتزامن من تقنية إعادة الاستخدام الشبكي البحري. في الوقت نفسه، من المتوقع إطلاق Zhuque-3 مرة أخرى في يوليو، وقد ينفذ مرة أخرى مهمة إعادة الدخول وإعادة الاستخدام للمرحلة الأولى. قد يستهدف نافذة إطلاق أول اختبار طيران لـ Changzheng 10B الفترة من 10 إلى 13 يوليو، للتحقق من تقنية "إعادة الاستخدام الشبكي البحري" العالمية الأولى في ميناء ونتشانغ الفضائي التجاري.

الأرباح وجداول الإدراج إلخ.

• من المقرر مؤقتًا إدراج ADR لشركة SK Hynix في ناسداك في 10 يوليو

وفقًا لوكالة يونهاب، من المقرر مؤقتًا إدراج إيصالات الإيداع الأمريكية (ADR) لشركة SK Hynix، عملاق أشباه الموصلات الكوري، في ناسداك في 10 يوليو. أصدرت SK Hynix إعلانًا في 24 أبريل يفيد بأنها ستصدر إيصالات إيداع بقيمة تصل إلى 45.45 تريليون وون كوري (حوالي 200.1 مليار يوان صيني) لإدراجها في ناسداك. إذا تحقق هذا الحجم، فسيكون مماثلاً للاكتتاب العام الأولي القياسي لشركة Alibaba Group بقيمة 25 مليار دولار في ذلك الوقت.

• من المتوقع إدراج شركة Sanhuan Group، الرائدة في MLCC، في بورصة هونغ كونغ في 9 يوليو

وفقًا للمستندات المقدمة إلى بورصة هونغ كونغ، تعتزم شركة Chaozhou Sanhuan (مجموعة) المحدودة إصدار 71 مليون سهم في إدراجها في هونغ كونغ، بسعر إصدار أقصى يبلغ 100.30 دولار هونغ كونغ للسهم. من المتوقع أن يتم الإدراج في 9 يوليو. بالإضافة إلى ذلك، تبيع شركة Qiyunshan Foods 25 مليون سهم في هونغ كونغ، بنطاق سعر إصدار يتراوح بين 5 دولارات هونغ كونغ و8 دولارات هونغ كونغ للسهم. من المتوقع أن يبدأ التداول في 9 يوليو.

• من المتوقع إدراج شركة Luxshare Precision في بورصة هونغ كونغ في 9 يوليو

أطلقت شركة Luxshare Precision، المورد الأساسي لشركة Apple، الطرح العالمي لأسهم H في 30 يونيو، وتخطط لإصدار حوالي 383.5 مليون سهم، بسعر إصدار أقصى يبلغ 63.28 دولار هونغ كونغ للسهم، وصافي الاكتتاب حوالي 24 مليار دولار هونغ كونغ (حوالي 3.1 مليار دولار أمريكي)، ومن المتوقع أن يتم الإدراج في بورصة هونغ كونغ في 9 يوليو. هذا هو أول إدراج لشركة Luxshare Precision في هونغ كونغ منذ إدراجها في بورصة شنتشن في 15 سبتمبر 2010، وهو أيضًا أحد أهم الاكتتابات العامة الأولية في قطاع الإلكترونيات الاستهلاكية/التصنيع الدقيق في هونغ كونغ هذا العام.

• ناسداك: سيتم إدراج SpaceX في مؤشر ناسداك 100 في 7 يوليو

أصبحت شركة SpaceX، شركة استكشاف الفضاء التابعة لإيلون ماسك، واحدة من أسرع الشركات التي تم إدراجها في مؤشر ناسداك 100 على الإطلاق، حيث جاءت موجة جديدة من المشتريات من المستثمرين السلبيين بعد أقل من شهر من ظهورها العام الأول القياسي.

أعلنت ناسداك أن مزودي صناديق المؤشرات والمنتجات الأخرى سيبدأون في شراء الأسهم بعد إغلاق التداول في 6 يوليو، وسيتم إدراج SpaceX رسميًا في مؤشر ناسداك 100 قبل افتتاح السوق في 7 يوليو، ومن المتوقع أن تدخل المؤشر بوزن أقل من 1٪.

• قواعد التداول الجديدة للسهم A ستدخل حيز التنفيذ في 6 يوليو، ورفع نطاق تقلبات أسهم ST في البورصة الرئيسية إلى 10٪

اعتبارًا من 6 يوليو 2026، ستدخل التعديلات التنظيمية لبورصتي شنغهاي وشنتشن حيز التنفيذ. تعمل القواعد الجديدة على تحسين آلية التداول الختامي للصناديق، وتوسيع نطاق الأوراق المالية المطبقة لطريقة التداول بسعر ثابت بعد الإغلاق، ورفع نطاق تقلبات أسهم ST في البورصة الرئيسية إلى 10٪.

• كوريا تخطط لبدء تداول العملات الأجنبية على مدار 24 ساعة

ستبدأ كوريا الجنوبية في تطبيق تداول وون كوري على مدار الساعة اعتبارًا من 6 يوليو، وهو أكبر تخفيف للرقابة على النقد الأجنبي منذ عقود، وهو أيضًا إجراء أساسي للحصول على ترقية MSCI إلى سوق متقدمة. ومع ذلك، فإن توقيت الإصلاح دقيق، حيث انخفض قيمة الوون إلى أدنى مستوى له في سبعة عشر عامًا، مع تراكم انخفاض بنسبة تزيد عن 6٪ خلال العام. يتحول الهيكل الاقتصادي الكوري من صافي تدفق رأس المال إلى صافي تصدير، ويزيد صندوق التقاعد الوطني من استثماراته في الخارج، ويواصل المستثمرون الأجانب الانسحاب من الأسهم الكورية، وقد يؤدي التداول على مدار 24 ساعة إلى زيادة التقلبات قصيرة الأجل في النقد الأجنبي.

• Kingsoft Cloud: زيادة أسعار منتجات وخدمات الحوسبة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي بنسبة 15٪ - 50٪

Kingsoft Cloud: زيادة أسعار منتجات وخدمات الحوسبة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي بنسبة 15٪ - 50٪، وسيدخل التعديل حيز التنفيذ اعتبارًا من الساعة 00:00:00 بالتوقيت العالمي المنسق في 12 يوليو 2026.

• بدء موسم تقارير الربع الثاني للأسهم الأمريكية، وتتوالى إعلانات أرباح النصف الأول للأسهم الصينية

سيشهد يوليو تدفق إعلانات أرباح النصف الأول وتقارير الأرباح المتوقعة في السوق، الموعد النهائي للإعلان الإجباري لأرباح النصف الأول: قبل 15 يوليو، يجب على الشركات المدرجة في البورصة الرئيسية التي تعاني من خسائر أو تحقق أرباحًا أو تغيرات سنوية بنسبة ±50٪ الإعلان.

بالإضافة إلى ذلك، ستصدر شركات مثل Fast Retailing وPepsiCo وDelta Air Lines تقارير أرباحها الأسبوع المقبل، مما يفتح ستار أرباح الربع الثاني للأسهم الأمريكية. اعتبارًا من 9 يوليو، سيشهد العمالقة الأجانب أيضًا ذروة إعلانات الأرباح المتوقعة.

بيان تحذير المخاطر وإخلاء المسؤولية

        السوق ينطوي على مخاطر، ويجب توخي الحذر عند الاستثمار. لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية شخصية، ولا تأخذ في الاعتبار أهداف الاستثمار الخاصة، أو الوضع المالي، أو احتياجات المستخدمين الفرديين. يجب على المستخدمين النظر في ما إذا كان أي رأي أو وجهة نظر أو استنتاج في هذه المقالة يتناسب مع ظروفهم الخاصة. الاستثمار بناءً على ذلك يكون على مسؤوليتهم الخاصة.