تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) الخارجة لمدة 8 أسابيع متتالية تحطم الرقم القياسي، لكن هذا ليس ذعرًا، بل هو تذكرة دخول للقاع.

أعرف ما تفكر فيه: صافي التدفقات الخارجة من صناديق ETF لمدة 8 أسابيع متتالية هو أطول رقم قياسي في التاريخ، وصندوق IBIT التابع لشركة BlackRock ينخفض لمدة 11 يومًا متتالية، وفر شهر يونيو وحده 4.5 مليار دولار.

عناوين الأخبار مخيفة أكثر من بعضها البعض.

لكنني سأخبرك حقيقة مخالفة للبديهة: تاريخيًا، عندما تكون تدفقات ETF الخارجة في أشدها، غالبًا ما تكون تلك هي القيعان المؤقتة.

هذا ليس كلامًا تحفيزيًا، بل تقوله البيانات.

نعم، الأموال تهرب. في الأسبوع المنتهي في 2 يوليو، بلغ صافي التدفقات الخارجة من صناديق ETF الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة حوالي 527 مليون دولار، للأسبوع الثامن على التوالي. قبل ذلك، لم يشهد هذا النوع من المنتجات تدفقات خارجة متتالية لأكثر من 5 أسابيع.

في يونيو، بلغت التدفقات الخارجة الشهرية 4.5 مليار دولار - وهو أسوأ تدفق أموال شهري لهذه المنتجات منذ إطلاقها.

صندوق IBIT التابع لـ BlackRock، أكبر صندوق بيتكوين في العالم، تم استرداده لمدة 11 يومًا متتالية، بإجمالي حوالي 2.2 مليار دولار.

هذه الأرقام أمامنا، من لا يشعر بالقلق عند رؤيتها؟

في عام 2023، انخفضت نسبة الخصم في صندوق GBTC التابع لـ Grayscale إلى 48%. في ذلك الوقت، كان الجميع يقولون "المؤسسات ستقوم بتصفية مراكزها" و"البيتكوين لا خلاص له".

والنتيجة؟ كم كسب أولئك الذين اشتروا في GBTC بخصم 48% لاحقًا؟ لا حاجة لشرحي.

في ذلك الوقت، توقع بنك JPMorgan أن تصل التدفقات الخارجة من تحويل GBTC إلى ETF إلى 27 مليار دولار. هل ذعر السوق؟ نعم، ذعر. لكن القاع تشكل بالضبط في وسط ذلك الذعر.

لطالما قالت بيانات Santiment: التدفقات الخارجة المستمرة لصناديق ETF البيتكوين غالبًا ما ترتبط تاريخيًا "بظروف القاع المحلي".

تدفقات خارجة قياسية → نضوب بيع → تشكل قاع.

هذا السيناريو رأيناه في 2023، ورأيناه في بداية 2024، والآن يعاد في يوليو 2026.

لكن هذه المرة، هناك فرق رئيسي —

هناك من يشتري، وبقوة.

تظهر بيانات BTCTreasuries أنه منذ بداية 2026 وحتى الآن، قامت الشركات المدرجة بشراء صافي 166,984 عملة بيتكوين.

بينما بلغ إنتاج التعدين الإجمالي للشبكة في نفس الفترة 81,153 عملة فقط.

كمية شراء الشركات المدرجة تزيد بأكثر من ضعف كمية التعدين التي استخرجها المعدنون في نفس الفترة.

بمتوسط صافي شراء يومي حوالي 912 BTC.

MicroStrategy تحتفظ بـ 847,363 BTC، Twenty One Capital يحتفظ بـ 43,514 BTC، والشركة اليابانية المدرجة Metaplanet زادت للتو في الربع الثاني بمقدار 2,823 BTC، ليصل إجمالي حيازتها إلى 43,000 BTC.

في جانب، الأموال القصيرة الأجل لصناديق ETF تهرب، وفي الجانب الآخر، رأس المال الطويل الأجل للشركات المدرجة يشتري بشراهة.

الإشارات الحدية بدأت تظهر.

في 2 يوليو، بلغ صافي التدفقات اليومية الداخلة لصناديق ETF الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة 222 مليون دولار.

هذا هو أكبر تدفق يومي داخلي منذ بداية مايو.

الأهم من ذلك — أنه أنهى التدفقات الخارجة المتتالية لعشر جلسات تداول سابقة.

صندوق Fidelity FBTC استقبل تدفقات داخلية يومية بقيمة 166 مليون دولار، وصندوق Ark ARKB استقبل 91.84 مليون دولار.

هذا التدفق اليومي الداخلي ليس مصادفة.

إنها الإشارة الأولى لضعف قوى البيع.

إذا استمرت التدفقات الداخلة الأسبوع المقبل، فهذا هو تشكل القاع.

الأرقام القياسية وُضعت لتُكسر. بعد كسر الرقم القياسي للتدفقات الخارجة، ما الرقم القياسي التالي الذي يجب كسره؟ فكر بنفسك.

عندما يكون الجميع في حالة ذعر، ماذا تفعل الأموال الذكية؟

الشركات المدرجة تشتري، بمتوسط يومي 912 عملة.

عندما يكون مؤشر "الخوف الشديد" عند 11/100 فقط، بدأ السعر بالفعل في الاستقرار والارتداد.

الفجوة بين المشاعر واتجاه السعر غالبًا ما تكون أكبر فرصة.

أنا لا أحثك على الشراء في القاع دون تفكير.

أنا أخبرك: لا تخف من عناوين الأخبار.

تدفقات خارجة قياسية لمدة 8 أسابيع متتالية — هذا الأمر بحد ذاته قد يكون إشارة نضوب البيع.

هناك من يهرب، وهناك من يشتري.#gStocks代币化股票上线 #非农爆冷打压加息预期 #ETH突破1700 $BTC $ETH $SOL