المؤسسة: الاختلاف بين اتجاه البيتكوين والأسهم الأمريكية قد يكون مجرد ظاهرة مؤقتة

أخبار BlockBeats، في 5 يوليو، على الرغم من أن سوق الأسهم الأمريكية تواصل تسجيل مستويات قياسية جديدة، إلا أن أداء البيتكوين كان ضعيفًا نسبيًا منذ بداية العام، لكن مؤسسات إدارة الأصول Hashdex و Charles Schwab ترى أن هذا الاختلاف لن يستمر لفترة طويلة.

صرح سامير كيرباج، كبير مسؤولي الاستثمار في Hashdex، بأن أموال السوق تتجه حاليًا بشكل أكبر نحو موضوعات مثل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والاكتتابات الأولية وتداول أسعار الفائدة، بدلاً من الأصول الرقمية، مما يعكس تغيرًا في توزيع الأموال وليس تدهورًا في أساسيات صناعة العملات المشفرة. وأشار إلى أن حجم تداول العملات المستقرة في النصف الأول من هذا العام تجاوز بالفعل المستوى السنوي لعام 2025، كما زاد حجم الأصول الواقعية المرمزة (RWA) بأكثر من 60% خلال العام، وسجلت أنشطة التداول في شبكات العملات المشفرة أيضًا مستويات تاريخية جديدة، مما أدى إلى وصول الفجوة بين أساسيات السلسلة والتقييم السوقي إلى مستويات تاريخية.

من جانبه، يرى جيم فيرايولي، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في تشارلز شواب، أن الاتجاه الحالي للبيتكوين لا يزال متوافقًا مع الدورات التاريخية بعد كل تنصيف. وأوضح أن البيتكوين يحتاج عادةً إلى أكثر من عام للعودة فوق تكلفة إنتاج المعدنين غير الفعالين، والتي تبلغ حاليًا حوالي 95 ألف دولار، في حين أن متوسط تكلفة الحيازة في السوق يبلغ حوالي 80 ألف دولار، مما يعني أن السعر قد يواجه ضغط بيع مستمر أثناء عملية الانتعاش.

ويرى فيرايولي أنه على الرغم من أن «دورة التنصيف كل أربع سنوات» ليست قاعدة مطلقة، إلا أن هذا النمط أثر بعمق على سلوك المستثمرين. مع نضوج سوق البيتكوين تدريجيًا، قد يقل حجم التقلبات في كل دورة مستقبلية.