وجهة النظر: المرحلة التالية من الترميز ستكون "محافظ استثمارية مخصصة" بدلاً من مجرد تحسين كفاءة التسوية.

بلوكبيتس، 5 يوليو، قال توماس سي، رئيس حلول الأصول المتعددة في شركة نيويورك لايف لإدارة الاستثمارات (NYLIM)، إن التطبيق الأساسي للمرحلة التالية من الترميز سيكون تحقيق "بناء المحافظ الشخصية"، وليس مجرد تحسين كفاءة التسوية أو تمديد ساعات التداول.

تدير NYLIM حوالي 807 مليار دولار، منها حوالي 11 مليار دولار تحت إشراف فريق سي. وأشار إلى أن تقنية البلوكشين قد تتيح لشركات إدارة الأصول تخصيص استراتيجيات محافظ معقدة للمستثمرين المختلفين على نطاق واسع، وهي قدرة يصعب تحقيقها في النظام المالي التقليدي حاليًا.

قال سي إن جوهر إدارة الأصول في المستقبل سيتحول نحو "التخصيص العالي"، والبلوكشين هو المسار التكنولوجي الوحيد القادر على تحقيق ذلك على نطاق واسع. وأكد أن الترميز لا يقتصر على وضع صناديق الاستثمار المتداولة أو السندات أو الأصول الخاصة على السلسلة، بل الأهم هو إعادة بناء طريقة بناء المحفظة نفسها.

كما أشار إلى أن المحافظ الحالية غالبًا ما تتضمن مزيجًا من صناديق الاستثمار المتداولة والسندات والأصول الخاصة، ولكن بسبب التعقيد التشغيلي، يصعب توسيع نطاق الاستراتيجيات الشخصية، بينما يمكن للترميز أن "يدمج منطق التخصيص داخل الأصول نفسها"، مما يقلل التكاليف التشغيلية ويزيد الكفاءة.

بالإضافة إلى ذلك، قال سي إن العملات المستقرة أصبحت بوابة رئيسية لدخول التمويل التقليدي إلى السلسلة، ويبلغ حجمها الآن أكثر من 300 مليار دولار، وتُستخدم في المدفوعات عبر الحدود وإدارة الأموال. ويعتقد أن هذا الاتجاه سيدفع تدريجيًا نمو طلب المؤسسات على الأصول المدرة للعائد على السلسلة.

فيما يتعلق بالتمويل اللامركزي (DeFi)، لا تزال NYLIM تدرس التطبيقات ذات الصلة، لكن سي شدد على أن المشاركة على مستوى المؤسسات لا تزال بحاجة إلى بنية تحتية أكثر نضجًا، بما في ذلك تحسين آليات الضمانات المرمزة، وآليات التسوية، ونظام خدمات الوساطة الرئيسية.