بلغ صافي تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) في يونيو 4.5 مليار دولار، وهذا الرقم بحد ذاته ليس مفاجئًا - المفاجئ هو أنه حدث في وقت تقوم فيه الشركات المساهمة بشراء الأسهم والحيتان الضخمة بتكديس العملات.

شهد هذا الأسبوع تدفقًا خارجيًا بقيمة 526 مليون دولار من صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة، مما يواصل وتيرة الانسحاب منذ يونيو.
يقول محلل CryptoQuant إن ضغط البيع من صناديق الاستثمار المتداولة قد خف لأول مرة، لكن بيانات صافي التدفق الخارجي تشير إلى أن خروج الأموال المؤسسية ليس مجرد ضوضاء قصيرة الأجل.
4.5 مليار دولار هو رقم قياسي شهري، وخلفه امتصاص رأس المال من الذكاء الاصطناعي، وتقلب توقعات أسعار الفائدة الكلية، وإعادة تقييم المؤسسات لتخصيص الأصول المشفرة.
على الجانب الآخر، بدأ الحاملون طويلو الأجل في التجميع مرة أخرى، وارتفعت ودائع البورصات بشكل حاد، كما ارتفعت الرافعة المالية على السلسلة.
السوق منقسم: من ناحية، انحسار الأموال المؤسسية المنظمة التي تمثلها صناديق الاستثمار المتداولة، ومن ناحية أخرى، رأس المال المشفر الأصلي (الحيتان، عمال المناجم، الحاملون طويلو الأجل) يجمع العملات بأسعار منخفضة.
ماذا يعني هذا الانقسام الهيكلي؟ تاريخيًا، عندما يتعارض تدفق أموال صناديق الاستثمار المتداولة مع إشارات التراكم على السلسلة، فإنه غالبًا ما يتوافق مع صراع في منطقة القاع السوقي.
انحسار المؤسسات ليس بالضرورة أمرًا سيئًا - فهو يقلل من تركيز ضغط البيع على المدى القصير، ولكنه يعني أيضًا أن الانتعاش يحتاج إلى دعم شرائي داخلي أكثر.
الخطر هو أنه إذا استمر التدفق الخارجي من صناديق الاستثمار المتداولة بالإضافة إلى الأحداث الكلية (مثل امتصاص السيولة الناجم عن مزيد من الانخفاض في قطاع الذكاء الاصطناعي)، فقد يختبر البيتكوين دعم 60 ألف دولار مرة أخرى.
الوضع الحالي أشبه بلعبة صبر: من يفقد صبره أولاً، يسلم رقائقه.
$btc #defi #etf #链上数据 #ai