بيتكوين يدخل 'منطقة عالية المخاطر' بينما تختفي شبكة أمان صناديق الاستثمار المتداولة: تقرير

• إعلان -

• تقول Swissblock إن مؤشر المخاطر لديها يُظهر أن ضغط البيع يطغى على سوق البيتكوين، مدفوعًا بالتوزيع المؤسسي.

• كان هناك يومان فقط من صافي التدفقات الداخلة إلى صناديق البيتكوين المتداولة منذ 7 مايو، حيث تدفع الضغوط الكلية المؤسسات لبيع الأصول عالية المخاطر.

شبكة الأمان لصناديق البيتكوين المتداولة تتلاشى تدريجيًا، وهذا يضيف ضغطًا على سعر العملة المشفرة مع وصول مؤشر المخاطر إلى أعلى مستوى له منذ منتصف أبريل، كما تقول Swissblock.

كشفت شركة أبحاث أسواق العملات المشفرة السويسرية أن المؤسسات هي من تحرك سوق البيتكوين حاليًا، وعندما تبيع، ينهار السوق بأكمله. وأشارت:

"في كل مرة يشير فيها مؤشر المخاطر إلى أن ضغط البيع يطغى هيكليًا على السوق، فإن ما يكمن تحته هو التوزيع المؤسسي."

تورط ضغط البيع هذا خلال الشهر الماضي مع قيام وول ستريت بإلقاء البيتكوين بعد أسابيع من الضغوط الكلية، الناجمة عن تجدد القتال في إيران (على الرغم من إعلان ترامب عن صفقة سلام قبل أيام قليلة) وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما يدفع المؤسسات لبيع الأصول السائلة لتغطية خسائرها.

لطالما كانت صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) شبكة أمان للبيتكوين؛ صندوق IBIT التابع لـ BlackRock وحده سجل 25 مليار دولار من صافي التدفقات الداخلة العام الماضي. يستمر هؤلاء المستثمرون في التراكم حتى عندما تكون الأسعار في اتجاه هابط والمشترين الأفراد يبيعون.

ومع ذلك، هذا يتغير. منذ 7 مايو، كان هناك يومان فقط من صافي التدفقات الداخلة إلى هذه الصناديق، وقد جلبت فقط 158 مليون دولار مجتمعة. في المقابل، شهدت خمسة أيام منفصلة منذ ذلك الحين تدفقات خارجة تزيد عن 230 مليون دولار.

كشفت Swissblock أنه على الرغم من أن التدفق الإجمالي هذا العام لا يزال إيجابيًا، إلا أن الهامش ضئيل ويمكن أن يتحول إلى سلبي إذا استمر الاتجاه هذا الأسبوع. منذ بداية العام وحتى الآن، يبلغ صافي التدفقات الداخلة 4,500 بيتكوين.

مؤشر المخاطر الخاص بـ Swissblock هو في أعلى مستوى له منذ منتصف أبريل، وتقول الشركة "إنه الآن ينتقل إلى منطقة عالية المخاطر بينما تتدهور تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة في نفس الوقت. هذا يخبرنا أن الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لم يعد يمتص ضغط البيع بشكل فعال."

مؤشر مخاطر البيتكوين من Swissblock. | المصدر: Swissblock.

الخروج من البيتكوين أم التحول إلى العملات البديلة؟

أصبح الاهتمام المؤسسي بالبيتكوين أحد أهم ركائزه مع تراجع الاهتمام الفردي خلال العام الماضي. بينما تضخ هذه المجموعة المزيد من السيولة في أسواق البيتكوين خلال دورات السوق الصاعدة، فهي أيضًا أكثر عرضة لبيع البيتكوين فترات الضغوط الكلية.

حتى أكبر المؤيدين المؤسسيين، شركة Strategy، قد تراجع. خلال تقرير أرباحها، كشفت الشركة أنها قد تبدأ في بيع بيتكوينها، مبتعدة عن نهجها 'لا تبيع أبدًا'. قام المؤسس مايكل سايلور بتجميل الإعلان كبيان تحذيري وأصر على أنه مقابل كل 1 بيتكوين يبيعونه، سيجمعون 10.

على الرغم من الاضطرابات، يقول أحد المحللين إن المستثمرين المؤسسيين يقومون بالتحول، وليس الخروج. أشار تيموثي ميسير، رئيس الأبحاث في شركة العملات المشفرة BRN، إلى أنه بينما تنزف صناديق البيتكوين المتداولة، سجلت العملات الأخرى تدفقات داخلة صافية خلال الشهر الماضي.

ومع ذلك، فإن رأس المال المتدفق إلى العملات البديلة أصغر بكثير مقارنة بتدفقات البيتكوين الخارجة. في الأسبوع المنتهي في 22 مايو، خسرت البيتكوين أكثر من مليار دولار من التدفقات الخارجة؛ وجذبت صناديق XRP و SOL و Hyperliquid المتداولة أقل من 110 مليون دولار مجتمعة.

يتم تداول البيتكوين عند 76,770 دولارًا وقت النشر، متعافيًا من أدنى مستوى خلال اليوم عند 76,472 دولارًا، والذي وصل إليه بعد أنباء عن شن الولايات المتحدة هجومًا جديدًا على إيران.