$XAU ‌

حقق الذهب في 2-3 يوليو واحدة من أقوى أدائه الأسبوعي خلال أكثر من شهر.
ارتفع سعر الذهب الفوري بنسبة 2.28% في 2 يوليو إلى 4,123.80 دولار، ثم واصل مكاسبه إلى 4,179.94 دولار في 3 يوليو، مرتفعًا بنسبة 1.4% أخرى خلال اليوم. وصعدت عقود الذهب الآجلة لشهر أغسطس إلى 4,193.20 دولار، مما وضع الذهب على المسار لتحقيق أول مكسب أسبوعي له في خمسة أسابيع (+2.3%).
كان الدافع الرئيسي وراء هذا الارتفاع هو تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) لشهر يونيو في الولايات المتحدة، الذي جاء أضعف من المتوقع، مما أعاد تشكيل التوقعات بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
رد فعل السوق
• الذهب الفوري (2 يوليو): 4,123.80 دولار (+2.28%)
• الذهب الفوري (3 يوليو): 4,179.94 دولار (+1.4%)
• عقود الذهب الآجلة لشهر أغسطس: 4,193.20 دولار
• المكسب الأسبوعي للذهب: +2.3%
• تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو: إضافة 57,000 وظيفة
• معدل البطالة: 4.2% (مقابل 4.3% سابقًا)
• عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات: 4.465%
• مؤشر الدولار الأمريكي (DXY): 100.85 (-0.55%)
أدى تقرير الوظائف الضعيف إلى تقليص التوقعات بشأن زيادات إضافية في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير، مما دعم أسعار الذهب والطلب العام على الملاذات الآمنة.
لماذا ارتفع الذهب؟
1. بيانات سوق العمل الضعيفة
أضاف الاقتصاد الأمريكي 57,000 وظيفة فقط في يونيو، وهو أقل بكثير من توقعات السوق.
على الرغم من انخفاض معدل البطالة إلى 4.2%، إلا أن التحسن كان يُعزى إلى حد كبير إلى انخفاض المشاركة في القوى العاملة وليس إلى زيادة التوظيف.
2. تحول توقعات الاحتياطي الفيدرالي
أدت بيانات التوظيف الأضعف إلى خفض توقعات السوق بشأن تشديد الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل.
قللت توقعات أسعار الفائدة المنخفضة من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب، مع إضعاف الدولار الأمريكي في الوقت نفسه.
لخص كيفن وونغ، المحلل السوقي الأول في OANDA، هذه الحركة:
«"ما نشهده هو انخفاض في تسعير زيادات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لبقية هذا العام، وكذلك للربع الأول من العام المقبل، مدفوعًا بشكل أساسي ببيانات سوق العمل الأمريكية الضعيفة نوعًا ما."»
3. تحسن الزخم الفني
استعاد الذهب مستوى 4,100 دولار، مما عزز الزخم الصعودي وحوّل الانتباه نحو مستويات المقاومة الأعلى.
المستويات الفنية الرئيسية
المقاومة
• 4,162.36 – 4,214.34 دولار
• 4,382.62 دولار
• 4,411.94 دولار
الدعم
• 4,100 دولار
• 4,032 دولار
• 4,000 دولار
الاستقرار فوق 4,100 دولار يحافظ على الهيكل الصعودي الحالي، بينما قد يؤدي الاختراق أدناه إلى إعادة اختبار الدعم الأدنى.
النظرة العامة للاقتصاد الكلي
في وقت سابق من أواخر يونيو، خفضت سيتي هدفها للذهب لمدة ثلاثة أشهر من 4,300 دولار إلى 4,000 دولار، مستشهدة بالعوائد الحقيقية القوية، والدولار الأمريكي الأكثر صلابة، وتباطؤ الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة، وتخفيف المخاطر الجيوسياسية.
ومع ذلك، فإن أحدث تقرير للوظائف غير الزراعية قد تحدى بالفعل جزءًا من تلك التوقعات.
يبقى الدولار الأضعف، وانخفاض عوائد سندات الخزانة، واستمرار مشتريات البنوك المركزية من الذهب عوامل داعمة للمعدن الثمين، بينما تستمر حالة عدم اليقين الجيوسياسي - بما في ذلك الصراع بين الولايات المتحدة وإيران - في تعزيز الطلب على الملاذات الآمنة.
خلاصة التداول
أحدث تقرير للوظائف غير الزراعية تحولًا في معنويات السوق من توقعات أكثر تشددًا للاحتياطي الفيدرالي نحو مسار سياسة أقل عدوانية.
بالنسبة لمتداولي العقود مقابل الفروقات التقليدية، فإن البيئة الحالية تفضل الزخم الصعودي طالما بقي الدولار تحت الضغط واستمرت توقعات رفع أسعار الفائدة في التلاشي.
ما يجب متابعته
• بيانات التضخم (مؤشر أسعار المستهلك) الأمريكية
• اتصالات الاحتياطي الفيدرالي القادمة
• اتجاه عوائد سندات الخزانة
• أداء مؤشر الدولار الأمريكي
• دعم الذهب عند 4,100 دولار و 4,000 دولار
• المقاومة عند 4,162 – 4,214 دولار
التمركز
• راقب بيانات الاقتصاد الكلي الواردة قبل زيادة التعرض للسوق.
• احترم مستويات الدعم والمقاومة الفنية الرئيسية.
• حافظ على إدارة المخاطر المنضبطة، حيث أن بيانات التضخم الأقوى قد تعيد بسرعة توقعات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة.
#TradFiCFDGoldMasters
@Gate_Square