هناك صديق يعاني دائمًا من "التقاعس" في بورصات العملات المشفرة، ويغضب دائمًا من سبب قيام البورصات المركزية (CEX) بامتصاص السيولة، وسبب ابتعادها عن الابتكار، وسبب "إساءتها" وما إلى ذلك؟

لكني أخبرته أن جوهر بورصات العملات المشفرة هو نفسه شركات الوساطة التقليدية، فهي مجرد "صنابير" ومحطات تحصيل لرسوم السوق الرأسمالي، لذا فهي بطبيعتها "قصيرة النظر" و"مبتكرة بشكل مدمر". ففي النهاية، الجمهور الرئيسي الذي تخدمه ليس أبدًا بناة طويلي الأمد، بل المضاربون ذوو الخوف العالي (Fomo)، والمستفيدون من الاكتتابات الأولية، والمتداولون الكميون وغيرهم من "العناصر المضاربة". لذا، توقف عن فكرة الغباء بأن الصناعة خائبة بسبب تقاعس البورصات المركزية.
بدلاً من ذلك، يمكننا توسيع نطاق الرؤية أفقيًا وعموديًا، والعودة إلى وول ستريت في أواخر القرن الثامن عشر، حيث لم يكن أولئك السماسرة الأوائل يهتمون بالابتكارات العظيمة التي تغير العالم، بل كانوا يفكرون فقط في كيفية احتكار قنوات التداول وجني المزيد من العمولات. لذلك، في أي صناعة أو قطاع، خلال فترة الهوس في أي دورة صاعدة، فإن أصحاب الكازينوهات هم أول من يصبحون أثرياء، لكن عندما يُسحب السيولة من السوق ولا يوجد ربح فعلي من الصناعات الحقيقية لدعمه، فإنه حتمًا سيتحول إلى لعبة محصلتها صفر (PVP) داخلية وجافة وجافة.
لكن لكن لكن، تاريخ الأسواق الرأسمالية على مدى قرون أكد حقيقة واحدة: لا يمكن لأي سوق أن يعتمد فقط على "السماسرة" ليدعم واجهته، فقيمة وأهمية البورصات المركزية لصناعة العملات المشفرة كبيرة، لكنها ليست على مستوى "خنق الرقبة" مطلقًا.
العملات المشفرة تمتلك مرونة صناعية لأكثر من عقد، ولن تتوقف عن التقدم بسبب قصر نظر البورصات وتقاعسها، والأسواق الرأسمالية العظيمة حقًا ستفسح المجال لشركات الصناعة العملاقة:
في أواخر القرن التاسع عشر، بينما كان سماسرة الأوراق المالية في نيويورك يجنون ثروات طائلة من تداول أسهم السكك الحديدية، كان من وضع الأساس المتين لأمريكا لقرن هو أقطاب الصناعة الحقيقية مثل كارنيجي وفاندربيلت الذين بنوا السكك الحديدية وصنعوا الفولاذ؛ في فقاعة الإنترنت عام 2000، كان أول من حقق أرباحًا طائلة هم بنوك وول ستريت التي سوقت بجنون أسهم الشركات ذات النطاق .com الرديئة، لكن ما يهيمن الآن على ناسداك ويملك سلطة التسعير العالمية هم عمالقة التكنولوجيا مثل أبل ومايكروسوفت وأمازون؛ وحتى في مسيرة السردية الحالية للذكاء الاصطناعي، فإن الأصول الأكثر جوهرية ليست شركات الوساطة التي تقدم قنوات التداول، وليس توكينيزيشن الأسهم الأمريكية نفسها، بل الشركات التي توفر محركات الحوسبة الأساسية مثل نفيديا ومايكرون وبرودكوم.
لذا، من المهم جدًا رؤية جوهر تحول البورصات المركزية إلى شركات وساطة. أي صناعة ناشئة تمر بمرحلة نمو وحشي من المضاربة واحتكار القنوات، لكن هذا لا يغير الاتجاه النهائي للصناعة.
يجب على السكان الأصليين للعملات المشفرة أن يروا كيف أصبحت $BTC خطوة بخطوة ذهبًا رقميًا، وكيف أصبحت $ETH أساس الثقة في شبكة التسوية العالمية اللامركزية، وكيف قامت $SOL و $HYPE بتوجيه الانتباه ورأس المال بعيدًا عن موجة توكينيزيشن الأسهم الأمريكية.
فقط برؤية هذه "الشركات الصناعية" المحتملة في العملات المشفرة يمكن ألا نكون مفرطين في التشاؤم والإحباط تجاه مستقبل الصناعة. (علاوة على ذلك، البورصات المركزية أيضًا يمكن أن تصبح جزءًا من دعم الابتكار الصناعي بسبب المنافسة الداخلية، ولا يمكنها دائمًا أن تستغل ببساطة.)