يصل مؤشر خسائر البيتكوين إلى مستوى نادر مرتبط بقيعان السوق السابقة

أفادت منصة CryptoQuant أن نسبة الربح والخسارة المحققة للبيتكوين قد انخفضت إلى أدنى مستوى لها في 43 شهرًا عند -0.35، وهو مستوى ظهر تاريخيًا بالقرب من قيعان السوق الرئيسية.

الملخص

• تقول CryptoQuant إن نسبة الربح والخسارة المحققة للبيتكوين قد انخفضت إلى أدنى مستوى لها في 43 شهرًا، وهو مستوى شوهد سابقًا بالقرب من قيعان السوق.
• سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة تدفقات داخلة بقيمة 221.7 مليون دولار، منهية بذلك سلسلة تدفقات خارجة استمرت 10 أيام مع انتعاش البيتكوين.
• يقول مات هوجان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، إن تقليل الرافعة المالية قد يشير إلى المرحلة النهائية من تصحيح البيتكوين قبل انتعاش محتمل في الخريف.

وفقًا لمنصة تحليلات البلوكتشين CryptoQuant، انخفضت نسبة الربح والخسارة المحققة للبيتكوين إلى -0.35 لأول مرة منذ ديسمبر 2022، عندما دفع انهيار منصة FTX البيتكوين إلى ما دون 16,000 دولار.

يقيس هذا المقياس النسبة المئوية الصافية للبيتكوين المحتفظ بها بربح أو خسارة محققة مقارنة بإجمالي العرض المتداول، وقالت CryptoQuant إن الانخفاضات السابقة دون هذا الحد تزامنت مع نقاط تحول رئيسية في السوق.

قالت CryptoQuant إن المؤشر نفسه انخفض إلى ما دون -0.35 خلال الأسواق الهابطة في عامي 2015 و2019 قبل أن يدخل البيتكوين لاحقًا في مراحل تعافي مستدامة. بناءً على تلك القراءات التاريخية، قالت الشركة إن المستوى الحالي قد حدد بشكل متكرر قيعان السوق بدقة عالية.

على الرغم من أن المؤشر يشير إلى خسائر محققة ثقيلة عبر الشبكة، إلا أن البيتكوين (BTC) قد بدأ بالفعل في التعافي من أحدث موجة بيع. فقد ارتفعت العملة المشفرة بأكثر من 7% منذ أن انخفضت إلى ما يقرب من 58,190 دولارًا في 25 يونيو بعد أن فقدت حوالي نصف قيمتها من ذروتها في أكتوبر البالغة 126,080 دولارًا.

عادت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة مع تحسن معنويات السوق

كما تحسنت التدفقات المؤسسية الأخيرة بعد أسابيع من ضغوط البيع المستمرة. كما أفادت crypto.news سابقًا، سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة تدفقات داخلة صافية بقيمة 221.7 مليون دولار، منهية بذلك سلسلة سحوبات استمرت 10 جلسات سحب خلالها المستثمرون ما يقرب من 2.7 مليار دولار من المنتجات.

جاء عودة التدفقات الداخلة بعد أن خففت بيانات اقتصادية أمريكية أضعف من المخاوف بشأن سياسة أسعار الفائدة المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي، مما ساعد البيتكوين على التعافي فوق 61,000 دولار قبل أن يرتفع إلى حوالي 62,500 دولار.

ومع ذلك، ظل شهر يونيو هو الشهر الأضعف لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة منذ إطلاقها، حيث بلغ إجمالي التدفقات الخارجة الصافية حوالي 4.5 مليار دولار.

أشار العديد من مراقبي السوق الآن إلى أنماط التداول التاريخية التي قد تدعم البيتكوين خلال يوليو.

استشهد محلل العملات المشفرة Cyclop ببيانات العوائد الشهرية من CoinGlass التي تظهر أن البيتكوين قد سجلت مكاسب تتجاوز 20% خلال يوليو في كل سوق هابطة سابقة، بينما أشار إلى أن المقارنة لا تضمن نفس النتيجة هذا العام.

بشكل منفصل، قال محلل العملات المشفرة Ardi إن أسواق البيتكوين الهابطة السابقة كانت تستغرق عادة حوالي عام لتشكيل قاع. بناءً على التصحيح الحالي الذي استمر حوالي تسعة أشهر، قدر Ardi أن البيتكوين قد تقترب من الفترة التي حملت تاريخيًا أعلى احتمالية لوجود قاع دورة، على الرغم من أنه حذر من أن أي قاع قد يأتي في وقت أبكر أو متأخر عن المتوسطات التاريخية.

يقول المحللون إن الرافعة المالية قد تم تقليلها

جاء عامل آخر يدعم التعافي من التصفية الأخيرة للمراكز ذات الرافعة المالية المرتبطة بعرض الأسهم الممتازة لشركة Strategy.

في وقت سابق من هذا الأسبوع، قال مات هوجان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، إن المخاوف المحيطة بالأسهم الممتازة (STRC) لشركة Strategy قد أجبرت على خروج الرافعة المالية الزائدة من السوق بعد أن انخفض السهم من قيمته الاسمية البالغة 100 دولار إلى أقل من 75 دولارًا، مما أثار مخاوف بشأن استدامة نموذج توزيعات الأرباح.

تعليقًا على حركة السعر الأخيرة، قال هوجان إن تقليل الرافعة المالية قد قرب البيتكوين على الأرجح من قاع السوق. كما حذر من أن تحديد القاع المحدد مستحيل بينما تتكشف الأحداث، لكنه قال إن الظروف الحالية تشير إلى أن التصحيح قد يدخل مرحلته النهائية.

بالنظر إلى ما بعد الانكماش الحالي، قال هوجان إنه يتوقع أن تبدأ موجة الصعود التالية للبيتكوين في الخريف. وأضاف أن الارتفاع التالي من المرجح أن يعتمد بشكل أقل على المتداولين الأفراد وأكثر على المشاركين المؤسسيين، بما في ذلك البنوك وصناديق التقاعد وصناديق الثروة السيادية ومديري الأصول والمستشارين الماليين والأوقاف.