مايكرون مقابل إنتل: أي سهم من أسهم الذكاء الاصطناعي هو الأفضل للشراء؟

شركة ميكرون للتكنولوجيا (MU 5.68%) وإنتل (INTC 5.61%) كانتا من بين أفضل الأسهم أداءً هذا العام. ارتفع كلا السهمين بأكثر من 200% منذ بداية العام حتى الآن مع استمرار الزخم الإيجابي للذكاء الاصطناعي في توسيع مكاسبهما. تتخصص ميكرون في رقائق الذاكرة، بينما أثارت منتجات إنتل في مجال الذكاء الاصطناعي حماسة المستثمرين.

إليك ما يجب أن يعرفه المستثمرون عند مقارنة كلا السهمين.

مصدر الصورة: Getty Images.

وحدات المعالجة المركزية من إنتل، وأعمال التصنيع التعاقدي، ورقائق الذكاء الاصطناعي تكتسب زخمًا

تقدم إنتل دوائر متكاملة مخصصة للتطبيقات (ASICs) اكتسبت زخمًا وتُعد بديلًا أرخص لوحدات معالجة الرسوميات (GPUs) من إنفيديا، لكن وحدات المعالجة المركزية (CPUs) الخاصة بها هي محور صعودها في الذكاء الاصطناعي. تعمل وحدات المعالجة المركزية كأدمغة لوحدات معالجة الرسوميات، وعوامل الذكاء الاصطناعي تجعلها أكثر قيمة.

توسيع

ناسداك: INTC

إنتل

التغير اليوم

(-5.61%) $-7.12

السعر الحالي

$119.90

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$605B

نطاق اليوم

$117.64 - $130.71

النطاق السنوي 52 أسبوعًا

$18.96 - $142.35

حجم التداول

6.2M

متوسط الحجم

136.6M

هامش الربح الإجمالي

35.90%

الذكاء الاصطناعي القائم على العوامل (Agentic AI) أكثر تعقيدًا من نماذج اللغة الكبيرة. حاليًا، يتطلب مركز بيانات الذكاء الاصطناعي ما يقرب من وحدة معالجة مركزية واحدة لكل 8 وحدات معالجة رسوميات. بفضل عوامل الذكاء الاصطناعي، ستحتاج مراكز البيانات نفسها إلى وحدة معالجة مركزية واحدة لكل 1-2 وحدة معالجة رسوميات.

لن تتخلص مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي من رقائق إنفيديا، لذا سيتعين عليها شراء المزيد من وحدات المعالجة المركزية مثل تلك التي تقدمها إنتل. تشير هذه المسألة الحسابية البسيطة إلى أن مبيعات وحدات المعالجة المركزية سترتفع بشكل كبير.

شهدت إنتل بالفعل تحول هذا الطلب إلى نمو في الإيرادات. على الرغم من أن الشركة سجلت نموًا في الإيرادات بنسبة 7% على أساس سنوي عبر أعمالها، إلا أن قطاع مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي التابع لإنتل ارتفع بنسبة 22% على أساس سنوي. وشكل هذا القطاع أكثر من ثلث إجمالي إيرادات إنتل.

من المتوقع أن تتصاعد استثمارات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي في السنوات القادمة، ومع سعي الحكومة الأمريكية لإيجاد طرق لتوسيع هذه الصناعة، ستكون إنتل من أولى الشركات التي تفكر فيها. وذلك لأن إدارة ترامب استثمرت 8.9 مليار دولار في إنتل العام الماضي، مما أدى إلى حصولها على حصة 10% في الشركة.

حقق الاستثمار عائدًا كبيرًا لإدارة ترامب، وتتمتع الإدارة بحوافز مالية لإعطاء الأولوية لإنتل في فرص الذكاء الاصطناعي. ساعدت الإدارة إنتل في الشراكة مع عمالقة التكنولوجيا الآخرين بينما يدفع ترامبهم لاستخدام مصانع إنتل (Intel Foundry) لإنتاج رقائقهم محليًا. ساهمت هذه الشراكات في نمو الإيرادات بنسبة 16% على أساس سنوي لقطاع إنتل للتصنيع التعاقدي (Intel Foundry) في الربع الأول.

رقائق الذاكرة من ميكرون تواصل طلبًا مكافئًا

تمكّن رقائق الذاكرة من ميكرون رقائق الذكاء الاصطناعي من العمل بكفاءة والاحتفاظ بالمعلومات التي تنشئها وتعالجها. تتيح هذه الرقائق أيضًا لرقائق الذكاء الاصطناعي الوصول الفوري إلى المعلومات المخزنة.

توسيع

ناسداك: MU

ميكرون للتكنولوجيا

التغير اليوم

(-5.68%) $-58.69

السعر الحالي

$973.59

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$1.1T

نطاق اليوم

$950.30 - $1064.56

النطاق السنوي 52 أسبوعًا

$103.38 - $1255.00

حجم التداول

1.7M

متوسط الحجم

51.3M

هامش الربح الإجمالي

72.60%

عائد توزيعات الأرباح

0.05%

بينما كان بعض المستثمرين قلقين من دخول رقائق الذاكرة في دورة هبوطية، أسكتت ميكرون المنتقدين بمضاعفة إيراداتها أربع مرات على أساس سنوي في الربع الثالث من السنة المالية 2026. تضاعف صافي الدخل أكثر من الضعف على أساس متسلسل، وارتفع بأكثر من عشرة أضعاف على أساس سنوي.

يشبه هذا النمو المكافئ أرقام نمو إنفيديا قبل بضع سنوات. بينما لا تزال إنفيديا تحقق نتائج مالية هائلة، فإن ميكرون الآن في دوري خاص بها. تشير توجيهاتها للربع الرابع من السنة المالية 2026 إلى أن المزيد من النمو قادم. تمثل الإيرادات المتوقعة البالغة 50 مليار دولار نموًا متسلسلًا بأكثر من 20% مقارنة بمبيعات الربع الثالث من السنة المالية 2026 البالغة 41.86 مليار دولار.

الأهم من ذلك، أعلنت ميكرون أيضًا عن اتفاقيات استراتيجية متعددة السنوات مع العملاء توفر مزيدًا من الوضوح للإيرادات. تحمي هذه الصفقات ميكرون أيضًا من الطبيعة الدورية للأعمال، ولكن مع استمرار الذكاء الاصطناعي في مراحله المبكرة، من المرجح أن تتسع فرصة السوق لعدة سنوات. تقع ميكرون في مركز ذلك برقائق الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM).

الحكم النهائي

تتفوق ميكرون في هذه المقارنة لأنها تحقق حاليًا نموًا كبيرًا في الإيرادات وصافي الدخل، بينما يمكن لإنتل أن تفعل ذلك في المستقبل. من الصعب العثور على شركة يمكنها مضاعفة مبيعاتها أربع مرات على أساس سنوي بينما يتم تداولها بمضاعف ربحية آجل (Forward P/E) يبلغ 7.4. هذا مضاعف ربحية أقل من معظم البنوك على الرغم من أن ميكرون تحقق معدلات نمو أعلى من إنفيديا.

يتم تداول إنتل بمضاعف ربحية (P/E) يبلغ 147 وحققت فقط نموًا في الإيرادات بنسبة 7% على أساس سنوي. حققت قطاعات الذكاء الاصطناعي الرئيسية نموًا مزدوج الرقم، والعلاقة القوية مع إدارة ترامب يمكن أن تفتح الباب أمام المزيد من الشراكات التكنولوجية ونمو الإيرادات.

إنتل تبني أساسيات أقوى وتضع نفسها لتوسع كبير في حصتها السوقية، بينما وصلت ميكرون بالفعل إلى تلك المرحلة وما زالت تتداول بتقييم أقل.