اليابان: ارتفاع الأجور في "نضال الربيع" يتجاوز 5% للسنة الثالثة على التوالي، مما يدعم مسار رفع أسعار الفائدة للبنك المركزي

تقارير المفاوضات السنوية للأجور في اليابان تحقق نتائج مبهرة مرة أخرى، مما يوفر دعمًا رئيسيًا لاستمرار تطبيع السياسة النقدية لبنك اليابان.

في 3 يوليو، وفقًا لتقرير من بلومبرغ، أظهرت البيانات الإحصائية النهائية التي نشرها أكبر اتحاد عمالي في اليابان "رينغو" (Rengo) يوم الجمعة، أن متوسط زيادة الأجور للعمال في 5368 شركة تابعة له بلغ 5.01٪، متجاوزًا هدف 5٪ للسنة الثالثة على التوالي، مسجلًا أول ثلاثية متتالية من الانتصارات منذ الفترة 1989-1991. وفي الوقت نفسه، بلغت زيادة الأجور الأساسية 3.5٪، متجاوزة أيضًا هدف رينغو المحدد بـ 3٪ على الأقل.

تعزز هذه النتيجة حكم بنك اليابان بأن الدورة الإيجابية للأجور والأسعار مستمرة، وقد حددت السوق حاليًا احتمالية رفع أسعار الفائدة مرة أخرى قبل ديسمبر من هذا العام بنحو 93٪، كما تدعم البيانات الأخيرة البنك المركزي في اتخاذ إجراءات مبكرة. وقال مسؤول في وزارة الصحة والعمل والرفاهية اليابانية يوم الجمعة إن هذه النتيجة "تمثل خطوة مهمة نحو تعزيز مجتمع طبيعي لزيادة الأجور".

على الرغم من أن الزيادة لهذا العام تقل قليلاً عن 5.25٪ في العام الماضي، وأن الشركات تواجه رياحًا معاكسة متعددة مثل اضطرابات سلسلة التوريد الناجمة عن الحرب الإيرانية، وارتفاع التضخم بسبب ضعف الين، وارتفاع تكاليف التمويل نتيجة رفع أسعار الفائدة السابق من البنك المركزي، إلا أن المفاوضات على الأجور أظهرت مرونة قوية، مما يسلط الضوء على القوة الدافعة الداخلية للاقتصاد الياباني.

ثلاثية متتالية تتجاوز 5٪، إنجاز تاريخي

أظهرت البيانات النهائية التي نشرها رينغو أن متوسط زيادة الأجور في 5368 شركة عضو بلغ 5.01٪، متجاوزًا بالضبط خط هدف رينغو المحدد بـ 5٪. هذه هي السنة الثالثة على التوالي التي تحقق فيها مفاوضات "كاكونتسو" السنوية للأجور زيادة تزيد عن 5٪، وهي أول سلسلة متتالية من هذا النوع منذ الفترة 1989-1991.

يمثل رينغو حوالي 7 ملايين عامل، أي حوالي 10٪ من القوى العاملة اليابانية. عادةً ما تنشر المنظمة النتائج الأولية في مارس، ثم يتم تنقيح الرقم عدة مرات مع استمرار المزيد من الشركات في الإبلاغ عن البيانات. نظرًا لأن نتائج المفاوضات للشركات الصغيرة والمتوسطة تكون غالبًا أقل، فإن الرقم النهائي ينخفض عادةً قليلاً مع كل تحديث.

تم إنجاز المفاوضات على الأجور لهذا العام وسط تداخل عوامل سلبية متعددة، مما يجعل مرونتها جديرة بالملاحظة بشكل خاص. يجب على الشركات في الوقت نفسه التعامل مع انقطاع سلسلة التوريد الناجم عن الحرب الإيرانية، وارتفاع التضخم المستورد بسبب ضعف الين، وارتفاع تكاليف التمويل نتيجة رفع أسعار الفائدة السابق من بنك اليابان.

تصاعدت التحديات المذكورة أعلاه بشكل ملحوظ بعد منتصف مارس، مما أثر بشكل أكبر على الشركات الصغيرة والمتوسطة التي عادةً ما تكمل المفاوضات في أبريل أو بعد ذلك، بينما انتهت معظم مفاوضات الشركات الكبيرة قبل ذلك.

تظهر البيانات أنه في النقابات التي تضم أقل من 300 عضو، بلغ متوسط زيادة الأجور 4.69٪، وزادت الأجور الأساسية بنسبة 3.51٪، وكلاهما أقل من المتوسط العام، مما يعكس الضعف النسبي للشركات الصغيرة والمتوسطة في التعامل مع الصدمات الخارجية.

دعم مسار رفع الفائدة، لكن التضخم يؤثر على القوة الشرائية الحقيقية

نتيجة مفاوضات الأجور هذه تعزز بشكل مباشر موقف سياسة بنك اليابان. يرى البنك المركزي أن الدورة الإيجابية للأجور والأسعار في اليابان لا تزال مستمرة، مما يوفر أساسًا لمزيد من رفع أسعار الفائدة. وفقًا للتقارير، تشير التسعيرات الحالية للسوق إلى أن احتمال رفع أسعار الفائدة مرة أخرى قبل ديسمبر من هذا العام يبلغ حوالي 93٪، وتجعل البيانات الأخيرة المراقبين يتوقعون أن البنك المركزي قد يتحرك مبكرًا.

يُنظر أيضًا إلى نمو الأجور كقوة دافعة مهمة تدعم التوسع المستمر للاقتصاد الياباني. تعمل الأرباح القوية للشركات والنقص المستمر في العمالة على دفع الشركات إلى رفع الأجور في المنافسة على جذب العمال والاحتفاظ بهم، ومن المتوقع أن يواصل الاقتصاد الياباني أطول دورة نمو منذ فترة ما بعد الحرب.

ومع ذلك، لا يزال هناك عدم يقين بشأن ما إذا كانت الزيادة في الأجور الاسمية ستتحول إلى زيادة في القوة الشرائية الحقيقية. إذا قامت الشركات بتحويل تكاليف العمالة الأعلى وتكاليف الاستيراد وتكاليف الطاقة إلى المستهلكين، فقد يتسارع التضخم بشكل أكبر. حاليًا، حققت الأجور الحقيقية نموًا إيجابيًا للشهر الرابع على التوالي، لكن هذا يعتمد جزئيًا على تخفيف ضغوط التضخم بدعم من الإعانات الحكومية، ومن غير المؤكد ما إذا كان هذا الزخم سيستمر.

على مستوى السياسات، تولي حكومة رئيس الوزراء سانا هيديو أهمية أقل لأهداف الأجور مقارنة بسابقتها. تشير التقارير إلى أن مسودة استراتيجية النمو الاقتصادي التي نشرتها الحكومة الشهر الماضي تعهدت بـ "رفع الحد الأدنى الوطني للأجور في الساعة إلى 1500 ين في أقرب وقت، وأقصى حد في النصف الأول من عقد 2030ات"، مما يؤجل عمليًا الهدف الذي طرحه رئيس الوزراء السابق شيغيرو إيشيبا بتحقيقه "خلال هذا العقد".

يعني هذا البيان أنه على المستوى الحكومي، تباطأت وتيرة تنفيذ سياسة الأجور، مما يشكل تباينًا مع نتائج المفاوضات الخاصة التي حققها رينغو في تجاوز الأهداف للسنة الثالثة على التوالي. في المستقبل، سيكون ما إذا كان نمو الأجور يمكن أن يستمر بالاعتماد على قوى السوق بعد انسحاب الإعانات الحكومية هو المتغير الرئيسي لاختبار عملية تطبيع الأجور في اليابان.

بيان المخاطر والشروط الإخلاء

        السوق تحمل مخاطر، والاستثمار يجب أن يكون حذرًا. هذا المقال لا يشكل نصيحة استثمارية فردية، ولا يأخذ في الاعتبار أهداف الاستثمار الخاصة أو الوضع المالي أو احتياجات مستخدم معين. يجب على المستخدمين النظر في ما إذا كانت أي آراء أو وجهات نظر أو استنتاجات في هذا المقال تتوافق مع ظروفهم الخاصة. الاستثمار وفقًا لذلك يتحمل المخاطر.