ارتفعت الأسواق العالمية يوم الجمعة لليوم الثاني على التوالي، وعاد الضحك مرة أخرى:

- الأسهم الآسيوية ارتفعت بشكل شامل، وسوق الأسهم الكورية شهد انتعاشًا كبيرًا، والأسهم الأوروبية سجلت أعلى مستوياتها التاريخية أولاً، والعقود الآجلة للأسهم الأمريكية ارتفعت قليلاً - بدأت الأموال في احتضان الأصول الخطرة مرة أخرى؛
- ارتفعت أسعار الذهب للجلسة الثالثة على التوالي، وأغلقت عند أعلى مستوى في أسبوعين؛
- انخفض مؤشر الدولار قليلاً، ولا يزال دون مستوى 101؛
- انتعشت أسعار النفط قليلاً، والنفط الخام الأمريكي دون 70 دولارًا.

أولاً، لا يزال نمط "تراجع الدولار، كل شيء يرتفع" سائدًا، والسوق يطرد "الخوف من رفع الفائدة" قبل تقرير الوظائف غير الزراعية، واعتبارًا من الآن، تبلغ احتمالية رفع الفائدة في سبتمبر من قبل الاحتياطي الفيدرالي حوالي 45% (أقل من 50%). اختارت السوق مؤقتًا "المذاق الحلو لضعف الوظائف غير الزراعية" بدلاً من "المذاق المر لضعف الوظائف غير الزراعية". الأموال الآن أكثر استعدادًا للتداول، مع ضعف الدولار، وانخفاض احتمالية رفع الفائدة، وتخفيف ضغوط السيولة العالمية. أما ما إذا كان تباطؤ التوظيف يعني مخاطر النمو، فسيتم تأجيله إلى الأسبوع المقبل.

ثانيًا، الانتعاش الكبير في سوق الأسهم الكورية مهم جدًا للأسواق العالمية، مما يشير إلى أن عمليات التصفية القصيرة والبيع الآلي لم تستمر في الانتشار - لكن هذا لا يعني زوال خطر الذكاء الاصطناعي، فقط تم إيقاف نزيف الرافعة المالية الأولى، وعادت السوق من الذعر الشديد إلى التقلبات الطبيعية. تم إيقاف النزيف، لكن الجرح لا يزال موجودًا.

ثالثًا، ما يقرر الخطوة التالية حقًا هو - ما إذا كان مؤشر أسعار المستهلكين سيتوافق مع تباطؤ الوظائف غير الزراعية. إذا انخفض مؤشر أسعار المستهلكين أيضًا، فستواصل السوق التداول على أساس "عدم رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي"؛ إذا كان مؤشر أسعار المستهلكين مرتفعًا نسبيًا، فستدخل السوق مرة أخرى في حالة من الفوضى حيث التوظيف ضعيف ولكن التضخم حار. إذا استمر مؤشر أسعار المستهلكين في الانخفاض، فستعتبر السوق أن ضعف الوظائف غير الزراعية ليس أمرًا سيئًا، بل سببًا لعدم رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة. سيواصل الدولار الضعف، ويستمر الذهب في القوة، وتستفيد الأسواق العالمية. إذا كان مؤشر أسعار المستهلكين مرتفعًا نسبيًا، فستدخل السوق مرة أخرى في أصعب مجموعة تداول: التوظيف يضعف، لكن التضخم لم ينخفض، أي "تدهور النمو، وعدم القدرة على تخفيف السياسات". في هذه الحالة، قد يرتد الدولار، ويعاود عائد السندات الأمريكية الارتفاع، وتتحول الأسهم من الإصلاح الحالي إلى اختبار الضغط.

السوق ليست متفائلة تمامًا بعد، ولكنها تستخدم انخفاض الدولار لالتقاط الأنفاس.