تحذر بيانات السلسلة من أن الانخفاض الحالي لبيتكوين ليس فرصة شراء

• إعلان -

• تجاوزت تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين 1.5 مليار دولار منذ 7 مايو، بينما يُظهر CVD الفوري والعقود الآجلة أن البائعين لا يزالون يسيطرون على أوامر السوق.

• تُظهر البيانات on-chain أن حاملي البيتكوين الأكبر سناً نقلوا عملاتهم إلى البورصات، بينما باع حاملو الأجل القصير بالقرب من الخسائر دون مستوى SOPR البالغ 1.0.

يجذب الانخفاض الأخير للبيتكوين حذرا جديدا من محللي السوق، حيث تظهر تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وبيانات المشتقات والنشاط on-chain ضغطا يتجاوز التراجع الطبيعي.

انخفض البيتكوين من حوالي 82,000 دولار إلى ما يقرب من 76,800 دولار في غضون أيام، مما محا ما يقرب من 6% بعد ارتفاعه السابق من منطقة 60,000 دولار. في حين أن مثل هذه الحركة قد تبدو روتينية بعد تقدم حاد، فإن بيانات السوق الحالية تظهر بيعًا أثقل عبر عدة مجالات رئيسية.

سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة أكثر من 1.5 مليار دولار من التدفقات الخارجة منذ 7 مايو، وفقًا لبيانات SoSoValue. بلغت عمليات السحب يوم الاثنين 648 مليون دولار، وهي أكبر تدفق خارجي يومي منذ 29 يناير. كما أزال المستثمرون 635 مليون دولار من نفس المنتجات يوم الثلاثاء الماضي.

محيت هذه الاستردادات التدفقات الواردة في بداية الشهر ودفعت صافي التدفقات الإجمالية منذ 1 مايو إلى المنطقة السلبية. بالنسبة للبيتكوين، فإن هذا التحول مهم لأن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية تعمل الآن كأوضح مقاييس الطلب المؤسسي. تشير عمليات السحب المستمرة إلى أن المستثمرين الكبار يقللون من تعرضهم بدلاً من معاملة الانخفاض كفرصة شراء سريعة.

تظهر بيانات أوامر السوق أيضًا أن البائعين يسيطرون. تحول دلتا الحجم التراكمي، التي تتتبع ما إذا كانت عمليات الشراء أو البيع في السوق تدفع حركة السعر، إلى سلبي بشكل حاد عبر كل من الأسواق الفورية والعقود الآجلة.

تظهر بيانات Glassnode أن إجمالي CVD الفوري عبر البورصات الرئيسية انتقل من 16.9 مليون دولار إلى 126.2 مليون دولار سلبي خلال عملية البيع. ويظهر سوق العقود الآجلة حركة أعمق، حيث انخفض CVD للعقود الآجلة الدائمة إلى 368.5 مليون دولار سلبي.

البيع على السلسلة يضيف ضغطًا على البيتكوين

تشير البيانات on-chain أيضًا إلى ضغط بين الحائزين الذين اشتروا البيتكوين قبل 6 إلى 12 شهرًا. لاحظ Easy On Chain أن هذه المجموعة تحمل متوسط سعر دخول محقق بالقرب من 110,851 دولارًا، مما يضع العديد من الحائزين في خسائر غير محققة عميقة بعد الانخفاض الأخير.

منذ 14 مايو، زادت التدفقات الواردة إلى البورصات من هؤلاء الحائزين طويلي الأجل. ارتفعت نسبة SOAB للعملات التي يتراوح عمرها بين 6 و12 شهرًا إلى 10.54%، وهو أعلى بكثير من مستواها المعتاد دون 1%. تُظهر هذه القفزة أن العملات الأقدم تتحرك نحو البورصات بوتيرة غير معتادة.

تظهر بيانات الحائزين على المدى القصير أيضًا معنويات أضعف. في 16 مايو، انخفض STH-SOPR إلى 0.994، بينما انخفض aSOPR إلى 0.996. تقرأ كلتا القراءتين دون المستوى الرئيسي 1.0، مما يعني أن العديد من العملات تتحرك بخسارة وليس بربح.

نطاقات عمر المخرجات المنفقة للتدفق الوارد إلى البورصة | المصدر: CryptoQuant

حتى في 17 مايو، ظل STH-SOPR ضعيفًا عند 0.999. يشير هذا إلى أن التدفقات الواردة إلى البورصات قصيرة الأجل لا تزال تعكس بيعًا بدافع الخوف، وليس جني أرباح عادي.

يدفع متداولو الخيارات أيضًا المزيد مقابل الحماية من الجانب السلبي. تظهر بيانات Glassnode أن انحراف دلتا خيارات البيتكوين ارتفع من 10.9% إلى 14.4%، مما يعني أن خيارات البيع أصبحت أكثر تكلفة من خيارات الشراء. تساعد خيارات البيع المتداولين على الحماية من خسائر الأسعار، لذا فإن ارتفاع الطلب يشير إلى الحذر بين المشاركين في المشتقات.

يراقب المحللون منطقة 76,000 دولار كمنطقة دعم أولى للبيتكوين. تقع منطقة طلب أوسع بين 74,000 دولار و75,000 دولار. يمكن أن يؤدي الاختراق النظيف دون هذا النطاق إلى تمديد التصحيح.

يظل مستوى 80,127 دولارًا مهمًا أيضًا، حيث يمثل متوسط سعر الدخول للحائزين الذين اشتروا في غضون يوم إلى أسبوع. حتى يستعيد البيتكوين تلك المنطقة ويبرد ضغط البيع، تشير البيانات on-chain إلى أن الانخفاض الحالي يظل محفوفًا بالمخاطر لشراء الانخفاضات العدواني.

ومع ذلك، أشار بعض المحللين إلى تباطؤ ضغط البيع مع استمرار انخفاض أرصدة البيتكوين في البورصات.