بيتكوين الحوت اشترى 16.7 مليار دولار في أسبوعين، بينما سجلت صناديق الاستثمار المتداولة تدفقات خارجة قياسية بلغت 4 مليارات دولار في نفس الفترة. هذا الانقسام ظهر سابقًا فقط بالقرب من قيعان الدورات، ولكن هذه المرة، لكل جانب منطقه الخاص.

الحوت يجمع العملات، وصناديق الاستثمار المتداولة تنسحب. من جهة، نسبة حاملي العملات على المدى الطويل على السلسلة ترتفع إلى 78%، ومن جهة أخرى، تدفقات رؤوس الأموال المؤسسية خارجة صافية لمدة 10 أيام متتالية. هذا تمزق في هيكل رأس المال: الأموال القديمة تشتري في القاع، والأموال الجديدة تهرب.
وراء الانقسام، هناك روايتان تتصادمان. الحوت ينظر إلى ندرة العرض وموقع الدورة، بينما أموال صناديق الاستثمار المتداولة تنظر إلى أسعار الفائدة الكلية وجاذبية الذكاء الاصطناعي. تظهر بيانات البنك الأمريكي أن صناديق الأسهم الأمريكية سجلت تدفقات خارجة أسبوعية بقيمة 17.2 مليار دولار، وهي الأكبر منذ مارس، بينما لا تزال صناديق التكنولوجيا تجذب التدفقات. الأموال تنسحب من العملات المشفرة، لكنها لم تغادر الأصول عالية المخاطر، فقط غيرت المضمار.
المشكلة هي، من هو على صواب؟ إشارات شراء الحوت كانت دقيقة مرات عديدة، لكن حجم انسحاب صناديق الاستثمار المتداولة هذه المرة تاريخي أيضًا. يقول Glassnode بوضوح: قد يحتاج السوق إلى جولة تصفية أخيرة. الانقسام بحد ذاته لا يشكل قاعًا، إنه يوضح فقط أن السوق لم يصل بعد إلى توافق.
الخطر يكمن في أنه إذا استمر التشديد الكلي أو تعمق تصحيح قطاع الذكاء الاصطناعي، فقد تتحول التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة من قطرة إلى فيضان. شراء الحوت مرئي على السلسلة، لكن السيولة في البورصات شيء آخر. يمكن أن يستمر الانقسام لفترة طويلة، حتى يستسلم أحد الجانبين.
$btc #defi #etf #链上数据 #ai
#btc #بلوكتشين #加密市场 #عملات رقمية #web3