تحليل: انتعاش البيتكوين في وقت تراجع أسهم التخزين وأشباه الموصلات، مما يشير إلى أن اهتمام المستثمرين قد بدأ في التحول.

بلوكبيتس، 3 يوليو، في النصف الأول من عام 2026، سيطرت أسهم التخزين وأشباه الموصلات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي على أداء السوق، لكن الزخم بدأ يضعف مؤخرًا، بينما ارتفعت البيتكوين من أدنى مستوياتها في عامين تقريبًا، مما أثار اهتمام السوق بمعرفة ما إذا كانت الأموال تتجه مرة أخرى نحو الأصول الرقمية. من حيث أداء صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، تضاعفت قيمة صندوق Roundhill Memory ETF (DRAM) بأكثر من الضعف في النصف الأول، بينما ارتفع صندوق VanEck Semiconductor ETF (SMH) بنسبة 60٪، وكلاهما يرتبط ارتباطًا وثيقًا بالطلب على موارد الحوسبة للذكاء الاصطناعي. بالمقارنة، انخفض صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك بنسبة 30٪، متبعًا اتجاه البيتكوين تقريبًا.

على صعيد الأسهم الفردية، ارتفعت أسهم شركة Sandisk بأكثر من 530٪ منذ بداية العام، حيث تقوم الشركة بتصميم وتصنيع ذاكرة NAND Flash المستخدمة في خوادم الذكاء الاصطناعي والهواتف الذكية ومراكز البيانات؛ كما ارتفعت أسهم شركة Micron Technology، وهي واحدة من أكبر منتجي رقائق DRAM و HBM عالميًا، بأكثر من 230٪ منذ بداية العام. لكن مؤخرًا، شهدت الأسهم ذات الصلة تراجعًا، حيث انخفض صندوق DRAM بنحو 25٪ عن أعلى مستوياته التاريخية في 22 يونيو، وانخفض صندوق SMH بنسبة 12٪. في الوقت نفسه، بعد أن انخفضت البيتكوين إلى ما دون 58,000 دولار في 1 يوليو، عادت للارتفاع فوق 61,000 دولار.

تسارعت ضغوط البيع المرتبطة بالذكاء الاصطناعي يوم الأربعاء، حيث تقوم شركة Meta Platforms بإنشاء قسم أعمال يسمى Meta Compute لبيع سعة الحوسبة الزائدة من وحدات معالجة الرسوميات (GPU) لأطراف ثالثة. أثر هذا الخبر على الشركات المستفيدة من طفرة قوة الحوسبة للذكاء الاصطناعي، خاصة مزودي خدمات الحوسبة السحابية الناشئين الذين يؤجرون بنية تحتية لوحدات معالجة الرسوميات لمطوري الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك شركات مثل IREN و Cipher Digital و TerraWulf التي تحولت من تعدين البيتكوين إلى خدمات الحوسبة عالية الأداء واستضافة وحدات معالجة الرسوميات، جميعها شهدت انخفاضًا في أسعار أسهمها بنسبة لا تقل عن 20٪ عن أعلى مستوياتها التاريخية. لا يزال من السابق لأوانه الحكم على استمرار تدفق الأموال، لكن التراجع في أسهم أشباه الموصلات الرائدة بالتزامن مع انتعاش البيتكوين قد يشير إلى أن المستثمرين بدأوا في إعادة توازن تعرضهم للمخاطر نحو الأصول الرقمية.