سامسونغ تناقش التعاون، إس كيه هاينكس توسع الإنتاج، كيوكسيا ترسل عينات NAND، أسواق الأسهم اليابانية والكورية ترد بانتكاسة على شكل V على ذعر فائض القدرة الحسابية

اليابانية والكورية أسهم التكنولوجيا تعاني من موجة بيع حادة لمدة يومين متتاليين، ثم تشهد انتعاشًا قويًا، وتتعزز معنويات السوق بفعل إصدار متعدد من العوامل الإيجابية في قطاع الصناعة، مما يؤدي إلى انعكاس مؤقت لمنطق التداول حول "فائض قدرة الحوسبة للذكاء الاصطناعي".

في 3 يوليو، انخفض مؤشر كوسبي الكوري بأكثر من 3% في بداية التداول، ثم ارتفع سريعًا إلى 5%، مما أدى إلى تفعيل آلية إيقاف التشغيل للشراء البرمجي؛ وصعد قطاع أشباه الموصلات الياباني بشكل كبير في نفس الوقت، وإجمالًا أظهر مسار إصلاح على شكل حرف V عميق. على مستوى الأسهم، ارتفعت كل من سامسونج للإلكترونيات وSK هاينكس بأكثر من 8%، وصعد سهم كيوكسيا بأكثر من 10% خلال التداول، مما دفع قطاع أشباه الموصلات الياباني والكوري إلى الانتعاش الكامل. حتى الإغلاق، ارتفع مؤشر نيكاي 225 بنسبة 1.5%، وارتفع مؤشر توبكس بنسبة 1.2%؛ وصعد مؤشر سيول المركب الكوري بنسبة 5.8% بشكل كبير.

التحفيز المباشر للانتعاش يأتي من تطورات جديدة متعددة في سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي. وفقًا للتقارير، تتفاوض شركة Anthropic الناشئة في الذكاء الاصطناعي مع سامسونج للإلكترونيات للتعاون في رقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة، مما يعزز توقعات السوق بشأن آفاق أعمال التصنيع بالعقود لسامسونج. في نفس الوقت، تواصل سامسونج وSK هاينكس خطط توسيع إنتاج أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي وتعلن عن استثمارات جديدة؛ وأعلنت كيوكسيا أن رقائق NAND ثلاثية الأبعاد من الجيل العاشر قد تم إرسالها إلى عملاء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وأطلقت إشارة بأن الطلب لا يزال قويًا.

ومع ذلك، بعد دخول استثمارات الذكاء الاصطناعي في مرحلة جديدة تركز أكثر على معدل العائد وكفاءة رأس المال، لا يزال التقييم الحذر للسوق بشأن توازن العرض والطلب في سلسلة الصناعة وسرعة توسع القدرة الإنتاجية مستمرًا، ولم يتم القضاء على الخلافات ذات الصلة بشكل جذري.

التحفيز من الذكاء الاصطناعي يقود الانتعاش، وتوافق استراتيجية سامسونج وتوقعات الأرباح

الانتعاش الحالي للسوق يأتي أولاً من تحفيز جديد في سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي.

وفقًا للتقارير، تتفاوض Anthropic مع سامسونج للإلكترونيات حول التعاون لتطوير رقائق ذكاء اصطناعي مخصصة. على الرغم من أن التعاون لا يزال في مرحلة مبكرة، يعتقد السوق أن هذا يعني أن أعمال التصنيع بالعقود لسامسونج قد تشارك بشكل أكبر في نظام رقائق الذكاء الاصطناعي.

قال Jung In Yun، الرئيس التنفيذي لشركة Fibonacci Asset Management Global، إن هذا التعاون سيكون له مساهمة محدودة في الأرباح على المدى القصير، لكنه إيجابي استراتيجيًا، ويساعد على تعزيز مكانة سامسونج المهمة في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي، ويسلط الضوء أيضًا على دور آسيا في سلسلة توريد أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي.

في نفس الوقت، بدأ السوق أيضًا في التداول المبكر حول النتائج الأولية الفصلية القادمة لسامسونج. يتوقع المحللون بشكل عام أن تستمر أرباح الشركة في الربع الثاني في النمو الكبير، ويركز المستثمرون أكثر على حكم الإدارة بشأن استمرارية الطلب على التخزين للذكاء الاصطناعي.

الشركات الرائدة الكورية تواصل التوسع، محاولة الرد على مخاوف السوق بشأن الطلب على الذكاء الاصطناعي

في تناقض واضح مع المخاوف السابقة لسوق رأس المال، تواصل شركات أشباه الموصلات الكورية توسيع استثماراتها.

في 2 يوليو، أعلنت سامسونج للإلكترونيات وSK هاينكس مرة أخرى عن خطط جديدة لبناء مصانع. وفقًا للمعلومات العامة، تخطط سامسونج لاستثمار حوالي 140 تريليون وون كوري في منطقة تشونغتشونغ الكورية، تغطي عدة مجالات مثل مصانع HBM والتعبئة عالية الأداء وOLED والبطاريات من الجيل التالي؛ بينما تخطط SK هاينكس لاستثمار حوالي 100 تريليون وون كوري، مع التركيز على NAND والتعبئة المتقدمة.

في نفس الوقت، أعلنت الحكومة الكورية عن دفع الشركات للاستثمار بأكثر من 312 تريليون وون كوري في المنطقة الجنوبية الشرقية، مع التركيز على تطوير صناعات أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي والفضاء. من بينها، ستشارك مجموعات SK وسامسونج وهانخوا وهيونداي موتور في الاستثمارات ذات الصلة.

من منظور أداء سوق رأس المال الكوري، على الرغم من وجود تقلبات قصيرة المدى في السوق، إلا أن شركات رقائق التخزين الرائدة الكورية لا تزال تختار مواصلة الاستثمار لاستقرار توقعات السوق بشأن النمو طويل المدى للذكاء الاصطناعي.

يرى业内人士 أيضًا أن تأجير Meta لبعض القدرة الحاسوبية الزائدة سابقًا يجب أن يُفهم على أنه تحسين للموارد، وليس نقطة تحول في الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. مع تركيز شركات الذكاء الاصطناعي بشكل أكبر على التحكم في التكاليف في المستقبل، قد يعزز اتجاه تطوير الرقائق الخاصة بدلاً من ذلك.

سامسونج ترفع أسعار DRAM، والعقود طويلة الأجل تعزز توقعات الأرباح

بالإضافة إلى توقعات الطلب، أصبح السعر أيضًا محور اهتمام السوق.

وفقًا لتقرير ZDNet الكوري، تتفاوض سامسونج للإلكترونيات مع العملاء حول أسعار DRAM للربع الثالث، بهدف رفع متوسط سعر بيع DRAM العام بنسبة تصل إلى 20% مقارنة بالربع الثاني، وقد تتجاوز نسبة الزيادة لمنتجات LPDDR للخوادم والأجهزة المحمولة 20%.

يقول业内人士 إن البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تواصل البناء، مما يجعل الطلب على DRAM للخوادم وذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) وLPDDR لا يزال ضيقًا، ومن الصعب تخفيف ضغط العرض بشكل كبير على المدى القصير.

من الجدير بالملاحظة أن اتفاقيات التوريد طويلة الأجل (LTA) أصبحت دعمًا مهمًا لاستقرار أرباح الصناعة.

كشفت Micron سابقًا أن الشركة قد وقعت 16 اتفاقية توريد طويلة الأجل مع العملاء، وهذه الاتفاقيات لا تحدد فقط كميات الشراء ولكن أيضًا تحدد حدًا أدنى للسعر، مما يساعد على تقليل مخاطر انخفاض الأسعار بشكل كبير في المستقبل. يرى业内人士 أنه مع زيادة نسبة الاتفاقيات طويلة الأجل، فإن احتمالية حدوث انخفاض كبير في سوق DRAM العام المقبل منخفضة نسبيًا.

ومع ذلك، أشار بعض业内人士 أيضًا إلى أن موقف سامسونج في مفاوضات الأسعار قاسٍ نسبيًا، وما إذا كان العملاء سيقبلون خطة رفع الأسعار بالكامل لا يزال بحاجة إلى المراقبة.

كيوكسيا تطلق الجيل الجديد من NAND، تراهن على طلب مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي

اخترقت شركة التخزين اليابانية كيوكسيا الرد على تشكيك السوق من خلال منتج جديد.

أعلنت الشركة أن BiCS FLASH 3D NAND من الجيل العاشر قد بدأ في إرسال العينات إلى عملاء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وتخطط لبدء الإنتاج الضخم بحلول عام 2027. المنتج الجديد يستخدم بنية مكدسة من 332 طبقة وتقنية CBA المطورة ذاتيًا، بكثافة تخزين أعلى بنحو 60% من الجيل السابق، وسرعة واجهة تصل إلى 4.8 جيجابت في الثانية.

وفقًا للتقارير، تعتقد كيوكسيا أن بنية 332 طبقة تحقق توازنًا أفضل بين التكلفة واستهلاك الطاقة والموثوقية مقارنة بتصميمات أكثر من 400 طبقة.

قال الرئيس التنفيذي للشركة Hiroo Ota: لم نر أي علامات على ضعف الطلب على مراكز البيانات، وسنواصل الاستجابة بنشاط لنمو السوق، دون استبعاد زيادة النفقات الرأسمالية بشكل أكبر. يعتقد أنه مع تطور تطبيقات وكلاء الذكاء الاصطناعي والروبوتات، لا يزال سوق الفلاش يحتوي على مساحة نمو كبيرة.

ومع ذلك، تزداد المنافسة في السوق أيضًا.

وفقًا لحسابات المحلل في Omdia Akira Minamikawa، ستكون حصة سامسونج للإلكترونيات في سوق NAND لمراكز البيانات حوالي 40% في عام 2025، وSK هاينكس حوالي 30%، وكيوكسيا حوالي 10%. قدرة البيع المتكاملة للمصنعين الكوريين التي تعتمد على منتجات HBM لا تزال ضغطًا تنافسيًا مهمًا تواجهه كيوكسيا.

في نفس الوقت، تخطط SK هاينكس لبناء منشآت إنتاج NAND جديدة، وتخطط سامسونج أيضًا لخط إنتاج NAND جديد. التوسع المتزامن للثلاثة كبار يعني أن السوق سيواصل التركيز على علاقات العرض والطلب واتجاهات الأسعار في المستقبل.

السوق يبدأ في إعادة تقييم معدل عائد استثمار الذكاء الاصطناعي

على الرغم من أن هذا الانتعاش خفف من ذعر السوق، يعتقد بشكل عام في الصناعة أن منطق استثمار الذكاء الاصطناعي يتغير.

يقول المحللون إن الصناعة تنتقل من "شراء رقائق الذكاء الاصطناعي بلا حدود" سابقًا إلى التركيز بشكل أكبر على معدل عائد الاستثمار، في المستقبل ستكون مشتريات شركات الخدمات السحابية لمنتجات مثل رقائق التخزين أكثر دقة، وستدخل استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مرحلة جديدة تركز على الكفاءة.

بعد المرور بالتقلبات الحادة هذا الأسبوع، ما إذا كانت سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي ستستمر في الحفاظ على توقعات النمو المرتفعة في المستقبل، سيظل متغيرًا رئيسيًا يركز عليه السوق.

بيان المخاطر وإخلاء المسؤولية

        السوق محفوف بالمخاطر، والاستثمار يتطلب الحذر. لا تشكل هذه المقالة توصية استثمارية شخصية، ولا تأخذ في الاعتبار أهداف الاستثمار الخاصة أو الوضع المالي أو احتياجات المستخدمين الفرديين. يجب على المستخدمين النظر فيما إذا كانت أي آراء أو وجهات نظر أو استنتاجات في هذه المقالة تتوافق مع وضعهم الخاص. الاستثمار بناءً على ذلك يتحمل المستثمر مسؤوليته.