شهدت الأسهم الأمريكية أمس مشهدًا نادرًا.

قفز مؤشر داو جونز الصناعي 594 نقطة، مسجلًا أعلى إغلاق تاريخي.

وارتفعت أسهم "الشركات العريقة" مثل ماكدونالدز وكوكاكولا وجونسون آند جونسون معًا.

وعلى الجانب الآخر؟

انخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 11% خلال يومين.

انخفض سهم سان ديسك بأكثر من 14% في يوم واحد، متراجعًا بنسبة 27% من أعلى نقطة، ليدخل مباشرة في سوق هابطة.

تراجع سهم تيراداين بنسبة 13%، وكولا بنسبة 11%، وأبلايد ماتيريالز بأكثر من 7%.

وفقدت شركة إس كيه هاينكس 160 مليار دولار من قيمتها السوقية في يوم واحد.

تحت نفس السماء، البعض يحتفل والبعض يدفع الثمن.

دعنا نشرح أولاً ما حدث.

الشرارة كانت خبرًا – ميتا ستبيع قدراتها الحاسوبية غير المستخدمة.

ميتا حددت سقف إنفاقها الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي هذا العام بـ 145 مليار دولار. اكتنزت كميات هائلة من وحدات معالجة الرسومات، لكن نموذجها الضخم للذكاء الاصطناعي كان ضعيفًا، ولم تستخدم كل القدرات الحاسوبية.

فكر زوكربيرغ في حل – تأجير القدرات الحاسوبية غير المستخدمة.

هذا القرار بحد ذاته ليس مشكلة. المشكلة أنه كشف القصة التي كانت السوق ترويها لمدة عامين.

في العامين الماضيين، ما هو المنطق الأساسي وراء صعود قطاع أجهزة الذكاء الاصطناعي؟

ندرة القدرات الحاسوبية.

الطلب يفوق العرض على وحدات معالجة الرسومات، وشركات التكنولوجيا العملاقة تتسابق لشرائها، وأصبحت إنفيديا الشركة الأعلى قيمة في العالم، واستفادت شركات التخزين مثل ميكرون وسان ديسك.

لكن الآن ميتا تقول: لدي قدرات حاسوبية زائدة، من يريد؟

السردية عن ندرة القدرات الحاسوبية انهارت بين ليلة وضحاها.

ألا يمكن أن تشعر السوق بالقلق؟

ثم بدأ الذعر بالانتشار.

في 1 يوليو، انخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 6.27%.

في 2 يوليو، انخفض بنسبة 5.44% أخرى.

في يومين، فقد 11%.

قطاع التخزين كان الأسوأ – سلة أسهم الذاكرة التابعة لجولدمان ساكس انخفضت بأكثر من 18% في يومين، وهو أكبر انخفاض لمدة يومين منذ 12 عامًا.

انتشر الانخفاض بسرعة إلى آسيا. انهار مؤشر كوسبي الكوري بنسبة 8% تقريبًا، وانخفض سهم إس كيه هاينكس بأكثر من 14%، وانهار سهم كيوكسيا الياباني بنسبة 12%.

أجهزة الذكاء الاصطناعي العالمية انهارت بالكامل.

مؤشر "الأسهم المستفيدة مقابل الأسهم المتضررة من الذكاء الاصطناعي" من جولدمان ساكس انخفض بنسبة 16% في يومين – وهو أسوأ أداء مسجل.

في العامين الماضيين، كانت السوق تعترف بمنطق واحد فقط – من يشتري وحدات معالجة رسومات أكثر هو الأفضل.

والآن؟

تبدأ السوق بسؤال: اشتريت كل هذه الوحدات، هل جنيت أي أرباح؟

صناعة الذكاء الاصطناعي تنتقل من التنافس في الإنفاق الرأسمالي إلى التنافس في كفاءة رأس المال.

ميتا تبيع قدراتها الحاسوبية، أنثروبيك تصنع رقائقها الخاصة، والجميع بدأ يحسب العائد على الاستثمار –

هذه ليست نهاية الذكاء الاصطناعي، هذا هو دخول الذكاء الاصطناعي من مرحلة البلوغ إلى مرحلة النضج.

في مرحلة البلوغ يمكن الاعتماد على دعم الوالدين للإنفاق بحرية.

ماذا يعني هذا الذعر في الذكاء الاصطناعي بالنسبة للبيتكوين والأصول المشفرة؟

على المدى القصير، ستضغط.

انخفاض شهية المخاطرة في أسهم التكنولوجيا، وارتفاع توقعات تشديد السيولة، لا يمكن لسوق العملات المشفرة أن تكون بمنأى.

لكن على المدى الطويل –

انتقال القدرات الحاسوبية من "الندرة" إلى "الوفرة" قد يكون شيئًا جيدًا لعالم التشفير.

قدرات حاسوبية أرخص = براهين صفرية المعرفة أرخص = حسابات سلسلة أرخص = تكاليف تشغيل الطبقة الثانية أرخص.

لا تخلط الأمور.

"عندما يذعر الجميع بشأن وفرة القدرات الحاسوبية، الأشخاص الأذكياء يحسبون – من سيبقى على قيد الحياة في عصر رخص القدرات الحاسوبية."

بيع ميتا لقدراتها الحاسوبية ليس ناقوس الموت للذكاء الاصطناعي.

إنه حفل بلوغ الذكاء الاصطناعي.#GateCard上线积分体系 #非农爆冷打压加息预期 #沃什宣告终结前瞻指引 $BTC $METAG $ETH