1 سهم لا يمكن إيقافه للشراء قبل أن يرتفع بنسبة 75% ليلتحق بنادي التريليوني دولار، وفقًا لمحلل واحد في وول ستريت

يوجد حاليًا سبع شركات تبلغ قيمتها السوقية 2 تريليون دولار أو أكثر، لكن الطلب المتسارع على أشباه الموصلات يدفع مرشحين جددًا إلى الواجهة. أحد الأمثلة البارزة هو Micron Technology (MU 5.50%) -- وأنا مقتنع بأن التبني المستمر للذكاء الاصطناعي (AI) سيرفع هذه الشركة المتخصصة في الرقائق إلى آفاق جديدة. تعتبر Micron إحدى الشركات الرائدة عالميًا في مجال رقائق الذاكرة والتخزين، وكان الطلب على منتجاتها لا يشبع. ونتيجة لذلك، نمت نتائجها التشغيلية والمالية بوتيرة مذهلة.

تبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 1.3 تريليون دولار وقت كتابة هذه السطور، وقد تضاعفت أكثر من سبع مرات خلال العام الماضي. بعد مكاسب بهذا الحجم، قد تميل إلى الاعتقاد بأن مسارها الصعودي قد انتهى، لكن الكثيرين مقتنعون بأن هناك مجالًا لمزيد من الارتفاع في المستقبل -- بما في ذلك بعض أفضل المحللين في وول ستريت.

دعونا نلقي نظرة على التطورات الأخيرة ولماذا يعتقد أحد محللي وول ستريت أن السهم سيرتفع بنسبة 75% ليصل إلى 2.2 تريليون دولار خلال العام المقبل أو نحو ذلك.

مصدر الصورة: The Motley Fool.

عرض محدود، نتائج قوية

بينما تعد وحدات معالجة الرسومات (GPUs) هي معالجات العمل الأساسية وراء الذكاء الاصطناعي، توفر Micron رقائق الذاكرة الوميضية والتخزين التي تغذيها. تعتبر رقائق NAND flash وذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) ورقائق الذاكرة الديناميكية العشوائية (DRAM) مكونات حاسمة في معالجة الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، يستمر الطلب في التسارع حتى مع محدودية الإمدادات.

تسعى Micron جاهدة لتلبية الطلب غير المسبوق. في وقت سابق من هذا العام، بدأت في بناء منشأة جديدة لتصنيع الذاكرة في سنغافورة، لكنها لن تبدأ العمل حتى عام 2028، على الرغم من أن بعض عمليات تغليف HBM (عملية تكديس الرقائق عموديًا) قد تبدأ في عام 2027. كما يجري العمل على بناء منشآت في نيويورك واليابان وأيداهو.

تساعد النتائج الأخيرة لـ Micron في توضيح الطلب المستمر. في الربع الثالث من السنة المالية 2026 (المنتهي في 28 مايو)، حققت Micron إيرادات قياسية ارتفعت بنسبة 346% على أساس سنوي لتصل إلى 41.5 مليار دولار، مما دفع ربحية السهم المعدلة (EPS) إلى الارتفاع 13 ضعفًا لتصل إلى 24.67 دولارًا.

تتوقع الإدارة أن يستمر هذا الاتجاه، حيث تشير توقعات الربع الرابع إلى إيرادات بقيمة 50 مليار دولار، بزيادة قدرها 342% على أساس سنوي، وربحية سهم معدلة تبلغ 31 دولارًا، بزيادة تزيد عن 10 أضعاف (كلاهما عند نقطة منتصف التوجيهات). كما أسقطت الإدارة هذه اللؤلؤة: "نتوقع الآن أن تظل ظروف العرض والطلب لكل من DRAM وNAND ضيقة بعد التقويم 2027."

لكن المفاجأة الأكبر كانت إنشاء اتفاقيات العملاء الاستراتيجية لـ Micron. هذه العقود غير القابلة للفسخ تحدد حجم الرقائق والأسعار للسنوات الخمس القادمة وتتطلب ودائع ضمان لـ 16 من أكثر عملاء الشركة استراتيجية. هذا يضمن تقليل التقلبات الدورية في تدفقات إيرادات Micron في السنوات القادمة.

توسيع

ناسداك: MU

Micron Technology

التغير اليومي

(-5.50٪) $-56.72

السعر الحالي

$975.56

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$1.1T

نطاق اليوم

$950.28 - $1064.64

نطاق 52 أسبوعًا

$103.38 - $1255.00

حجم التداول

61.8M

متوسط الحجم

51.3M

هامش الربح الإجمالي

72.60%

عائد توزيعات الأرباح

0.05%

ما تقوله وول ستريت

وول ستريت متفائلة بشكل ملحوظ بشأن Micron، حيث صنف 88٪ من المحللين الذين قدموا رأيًا في يونيو السهم بأنه شراء أو شراء قوي. علاوة على ذلك، يشير متوسط السعر المستهدف البالغ 1,454 دولارًا إلى ارتفاع بنسبة 27% مقارنة بسعر إغلاق يوم الاثنين البالغ حوالي 1,145 دولارًا.

محلل واحد أكثر تفاؤلاً. في هذا الأسبوع فقط، رفع محلل كانتور فيتزجيرالد سي جيه. ميوز سعره المستهدف لـ Micron إلى 2,000 دولار، من 1,500 دولار، مع الحفاظ على تصنيف زيادة الوزن (شراء) للسهم. وهذا يمثل احتمالية ارتفاع للمستثمرين بنسبة 75% مقارنة بسعر إغلاق يوم الاثنين.

استشهد المحلل باتفاقيات العملاء الاستراتيجية لـ Micron، والتي تحجز نصف إيرادات الشركة بهوامش عالية. يشير ميوز إلى أن هذا سوف "يغير ديناميكيات التسعير، ويقلل من التقلبات في نهاية الربع في المفاوضات، ويدعم هامشًا واستكشافًا للسعر أكثر استقرارًا على المدى الطويل مقارنة بالدورات السابقة."

تقديرات إجماع المحللين هي أن Micron ستولد إيرادات بقيمة 129.6 مليار دولار في عام 2026، مما يمنحها نسبة سعر إلى المبيعات (P/S) تبلغ حوالي 10. بافتراض بقاء نسبة P/S ثابتة، ستحتاج Micron إلى تحقيق إيرادات سنوية تبلغ حوالي 227 مليار دولار لدعم سعر سهم يبلغ 2,000 دولار وقيمة سوقية تبلغ 2.26 تريليون دولار. لا ينبغي أن يكون مفاجئًا إذن أن وول ستريت تتوقع إيرادات عام 2027 بحوالي 236 مليار دولار، وهو ما سيدعم بسهولة سعر سهم يبلغ 2,000 دولار.

على الرغم من نموها المذهل ودعم وول ستريت، يتم تداول Micron بأقل من 16 ضعف الأرباح الآجلة (وقت كتابة هذه السطور)، مما يمنح المستثمرين الأذكياء فرصة شراء السهم عند نقطة دخول جذابة.