السيدة كاثي وود: تقرير الوظائف لشهر يونيو هو مجرد تشويه للبيانات، ومخاطر التضخم الفورية أقل من 2%

تعتقد كاثي وود، المؤسس المشارك لشركة ARK Invest، أن إشارات الركود في تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو ناتجة عن تشوه البيانات الاقتصادية، حيث تظهر بيانات التضخم الفورية أن الأسعار الأمريكية ارتفعت بنسبة 1.75% فقط.
(خلفية سابقة: الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر يونيو زادت بـ 57 ألفًا فقط، أقل بكثير من التوقعات! تم تعديل القيمة السابقة لأسفل بـ 74 ألفًا، وتوقعات رفع الفائدة للاحتياطي الفيدرالي تهبط بشدة)
(إضافة خلفية: كاثي وود، "آلهة الأسهم" النسائية، تستغل انهيار يونيو لـ"الشراء عند القاع" بـ 75 مليون دولار في أسهم العملات المشفرة، دون خوف من انهيار Circle بنسبة 40%)

فهرس المحتوى

Toggle

• بيانات الوظائف غير الزراعية: إضافة 57 ألف وظيفة في يونيو، أقل من نصف التوقعات
• إصلاح وارش ذو النقاط الخمس: التحقق المتبادل من الإحصائيات الحكومية باستخدام البيانات الخاصة
• بيانات Trueflation الفورية: التضخم 1.75% فقط، عوائد السندات الأمريكية قد تنخفض أكثر
• الدروس المستفادة للمستثمرين التايوانيين

قالت كاثي وود، المؤسس المشارك لشركة ARK Invest، في برنامجها الشهري "In The Know" في 3 يوليو، إن تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي لشهر يونيو مليء بإشارات الركود، لكنها تعتقد أن المشكلة ليست في الاقتصاد نفسه، بل في طريقة حساب البيانات الاقتصادية.

بيانات الوظائف غير الزراعية: إضافة 57 ألف وظيفة في يونيو، أقل من نصف التوقعات

أظهرت البيانات الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي في 2 يوليو أن عدد الوظائف غير الزراعية في يونيو زاد بـ 57 ألفًا فقط، وهو حوالي نصف التوقعات البالغة 115 ألفًا. كما تم تعديل بيانات شهري أبريل ومايو لأسفل بـ 74 ألف وظيفة. وفي الوقت نفسه، انخفض عدد الوظائف الأسرية بحوالي 500 ألف، وانخفض معدل البطالة إلى 4.2%.

أشارت وود: "إذا نظرت فقط إلى تقرير الوظائف هذا، ستعتقد أن أمريكا دخلت في ركود." لكنها شددت على أن المشكلة الحقيقية ليست في الاقتصاد الأمريكي، بل في البيانات الإحصائية المستخدمة لقياس الاقتصاد نفسها، والتي قد تكون منحرفة.

إصلاح وارش ذو النقاط الخمس: التحقق المتبادل من الإحصائيات الحكومية باستخدام البيانات الخاصة

قدمت وود في البرنامج النقاط الخمس الرئيسية للإصلاح التي اقترحها كيفن وارش، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، ومن بينها عدة نقاط تتعلق بجودة البيانات:

• تقليل الضوضاء السوقية الناتجة عن الخطب العامة المتكررة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي
• استخدام بيانات المؤسسات الخاصة للتحقق المتبادل من الإحصائيات الحكومية التي قد تكون منحرفة
• دفع الاحتياطي الفيدرالي لزيادة شفافية السياسات وكفاءة اتخاذ القرارات

ستنطلق هذه المجموعات الخمس من العمل من "المبادئ الأساسية الأولى" لفحص طرق الاتصال ومصادر البيانات ومراقبة التضخم وتأثير الذكاء الاصطناعي على الاقتصاد ومسار تقليص الميزانية العمومية البالغة 67 تريليون دولار للاحتياطي الفيدرالي. وفقًا لتقرير CNBC، هذه هي المرة الأولى في السنوات الأخيرة التي يقوم فيها رئيس الاحتياطي الفيدرالي بمراجعة شاملة للسياسات.

بيانات Trueflation الفورية: التضخم 1.75% فقط، عوائد السندات الأمريكية قد تنخفض أكثر

استشهدت وود في نفس الوقت ببيانات منصة بيانات التضخم الفورية Trueflation، مشيرة إلى أن معدل التضخم الإجمالي الحالي في أمريكا يبلغ 1.75% فقط، وهو أقل من نصف مؤشر أسعار المستهلك الرسمي البالغ 4.2%.

"هذا يعني أن عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات قد تنخفض أكثر." قالت وود: "سلوك منحنى العائد الحالي مشابه جدًا لفترة الثورة الصناعية، مما يعكس أن السوق يستشعر مخاطر الانكماش مبكرًا."

تستخدم Trueflation بيانات الأسعار الفورية لأكثر من 400 ألف سلعة لحساب التضخم، مقارنة بالمسح الشهري لمؤشر أسعار المستهلك الرسمي، حيث أن تحديثاتها أكثر تواترًا وتغطية أوسع. حاليًا، تظهر لوحة معلومات Trueflation الفورية أن معدل التضخم أقل من هدف 2% لعدة أشهر متتالية.

الدروس المستفادة للمستثمرين التايوانيين

إذا كان التضخم بالفعل أقل من البيانات الرسمية، فقد يحتاج أساس قرارات الفائدة للاحتياطي الفيدرالي إلى التعديل. يمكن للمستثمرين التايوانيين مراقبة النقاط التالية:

• انخفاض عوائد السندات الأمريكية: إذا استمرت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات في الانخفاض، فذلك سيدعم سعر صرف الدولار التايواني، وقد يرتفع الدولار التايواني أكثر
• توقعات الانكماش: تشبيه وود بـ"فترة الثورة الصناعية" يشير إلى انخفاض التكاليف بفضل التكنولوجيا - استثمارات الذكاء الاصطناعي ترفع الإنتاجية، مما يؤدي طبيعيًا لانخفاض الأسعار
• الارتباط بالعملات المشفرة: اشترت ARK Invest في نفس اليوم ما يقرب من 18 مليون دولار من أسهم Circle، مما يظهر أن وود لا تزال تحتفظ بتخصيص إيجابي للأصول المرتبطة بالعملات المشفرة

بشكل عام، يمكن تلخيص وجهة نظر وود الأساسية في: لا تنظر فقط إلى بيانات واحدة، بل استخدم أبعادًا متعددة للتحقق المتبادل - وهذا يتوافق مع اتجاه إصلاح وارش للاحتياطي الفيدرالي.