هل Nike شراء بعد تقرير أرباحها الأخير؟

**نايك **(NKE +2.39%) سلمت ربعًا متوسطًا آخر بعد ظهر الثلاثاء، لكن المستثمرين أظهروا رد فعل مفاجئًا.

بعد أن انخفض السهم بنسبة تصل إلى رقمين بعد ساعات التداول يوم الثلاثاء، ارتفعت نايك لتنهي الجلسة العادية يوم الأربعاء مرتفعة بنسبة 4.9%.

هل بدأ أخيرًا التحول الذي طال انتظاره للشركة؟ دعونا نلقي نظرة فاحصة على التحديث الفصلي.

مصدر الصورة: The Motley Fool.

ما تعلمناه من الربع الرابع لنايك

انخفضت إيرادات نايك بنسبة 1%، أو 4% على أساس محايد للعملة، إلى 11 مليار دولار، وهو ما كان أعلى قليلاً من التقديرات البالغة 10.85 مليار دولار.

حصلت الشركة على عائد لمرة واحدة بقيمة 986 مليون دولار من إلغاء بعض التعريفات الجمركية. وباستثناء ذلك، انخفض هامش الربح الإجمالي بمقدار 10 نقاط أساس إلى 40.2%، مما يظهر استقرار المقياس الرئيسي بعد عدة أرباع من الانخفاضات الحادة، رغم أن التعريفات الجمركية كانت السبب الرئيسي لانخفاض هوامش الربح الإجمالية. وانخفضت المصروفات البيعية والعمومية والإدارية بنسبة 2% إلى 4.08 مليار دولار مع تقليص الإنفاق الإعلاني، وباستثناء الفائدة المرتبطة بالتعريفات، بلغت ربحية السهم 0.20 دولار، مرتفعة من 0.14 دولار، مما يمثل أول ربع من نمو ربحية السهم في عامين.

بالنظر إلى المستقبل، قدمت نايك مرة أخرى توجيهات حذرة، مستشهدة ببيئة اقتصادية كلية متقلبة، وقالت إنها لا تتوقع تحسن الظروف خلال الأشهر الستة المقبلة. تواصل الشركة رؤية أرباح ثابتة خلال الربعين القادمين، رغم أنها تخفض توقعات الإيرادات وترفع توجيهات هامش الربح الإجمالي. للربع الأول، توقعت انخفاضًا في الإيرادات بنسبة منخفضة إلى متوسطة برقم واحد.

ومع ذلك، ترى نايك بعض بوادر النمو أثناء عملها على استعادة صحة العلامة التجارية. كانت المبيعات المماثلة والإيرادات في Foot Locker، الشريك الرئيسي لنايك منذ فترة طويلة، إيجابية لأول مرة في أربع سنوات، مما يظهر أن جهودها لإصلاح العلاقات مع شركاء البيع بالجملة تؤتي ثمارها. ارتفعت إيرادات البيع بالجملة بنسبة 10% في الربع في أمريكا الشمالية، بينما انخفضت نايك المباشرة بنسبة 6%.

كما أعلنت عن ربعها الخامس على التوالي من النمو المزدوج الرقمي في قطاع الجري، أحد أكبر فئاتها، مما يظهر أنها استجابت بنجاح للمنافسة من العلامات التجارية الناشئة مثل Hoka من Deckers و On Holding.

توسيع

NYSE: NKE

نايك

تغير اليوم

(2.39%) 1.03 دولار

السعر الحالي

44.09 دولار

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$64B

نطاق اليوم

43.60 دولار - 45.03 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

40.00 دولار - 80.17 دولار

الحجم

34.3 مليون

متوسط الحجم

25 مليون

هامش الربح الإجمالي

44.06%

عائد توزيعات الأرباح

3.79%

هل نايك شراء؟

ارتفع السهم في التداول العادي يوم الأربعاء بينما بدا أن المستثمرين يراهنون على أن القاع قد وصل أخيرًا للسهم. هناك بوادر إيجابية واضحة حيث بدأ هامش الربح الإجمالي في الاستقرار وأصبح على وشك العودة إلى النمو.

ومع ذلك، يبدو أن السنة المالية 2027 ستكون عامًا آخر من نمو ربحية السهم الثابت تقريبًا، ما لم تتغير البيئة الاقتصادية الكلية بشكل كبير في النصف الثاني من سنتها المالية، ويبدو ذلك فرصة ضائعة لنايك.

مع فوز نيويورك نيكس ببطولة الدوري الأميركي للمحترفين وتحقيق أعلى نسب مشاهدة لنهائي البطولة في جيل، واستضافة الولايات المتحدة لكأس العالم، كانت الرياضة في الشهر الماضي مثيرة للاهتمام قدر الإمكان. على هذه الخلفية، ومع ذلك، انخفض إنفاق نايك الإعلاني في الربع الرابع، الذي انتهى في نهاية مايو. تتوقع الشركة زيادة "مصروفات خلق الطلب" بنسبة عالية برقم واحد مع استثمارها في كأس العالم، لكن توجيهات الإيرادات تظهر أنها لا تتوقع أي دفعة من الحدث.

يبدو أن مستوى التوقعات لتحول نايك آخذ في الانخفاض. كانت هذه ذات يوم شركة تحقق نموًا مزدوج الرقم في الإيرادات بشكل متكرر، لكنها لم تفعل ذلك منذ ثلاث سنوات الآن.

بعد انخفاض بأكثر من 75%، يبدو أن السهم قريب من القاع، ولكن حتى تحقق الشركة نموًا كبيرًا في الإيرادات أو على الأقل تتوقعه، فإنه ليس شراءً. هناك فرص أفضل في أماكن أخرى من السوق.