كان أداء سوق الأسهم الأمريكية ضعيفًا أمس، خاصةً مع انخفاض قطاع أشباه الموصلات بنسبة 6%، وهو ما تجاوز توقعات الكثيرين. بالنظر إلى تراجع أرباحي هذا العام بنسبة كبيرة، لا يمكنني إنكار شعوري بالأسى، وكدت لا أنام جيدًا.

لا أعرف كم سيستمر هذا التخفيف من الرافعة المالية في قطاع أشباه الموصلات. من منظور فني قصير المدى، يعتبر دعم مؤشر SOXX لأشباه الموصلات عند متوسطات EMA لـ 50/60 يومًا أمرًا مهمًا، حيث يتراوح السعر بين 528-544. طالما أنه يصمد، فلا توجد مشكلة كبيرة، ولا يزال الهيكل الصاعد سليمًا.

بالإضافة إلى ذلك، هناك الإنفاق الرأسمالي للشركات التكنولوجية الكبرى الذي ذكرته عدة مرات من قبل، وهو المفتاح لسوق الثيران في الذكاء الاصطناعي. على الأكثر، سنعرف الجواب بعد 20 يومًا عند إعلان نتائج أرباح الشركات التكنولوجية الكبرى.

لقد أصدرت شركة SemiAnalysis للتو تقريرًا، ذكرت فيه بوضوح أن تفسير السوق بأن Meta ستخفض الإنفاق الرأسمالي هو تفسير خاطئ. فهي ترى أن مراكز بيانات Meta ومشترياتها من القوة الحاسوبية ستستمر في التسارع، وستكون مرتفعة بشكل مذهل بحلول عام 2027.

حاليًا، لم نرَ أي مؤشرات على خفض الشركات التكنولوجية الكبرى للإنفاق الرأسمالي، فكل شيء نابع من قلق السوق.

الجوهر هو أن تداول أشباه الموصلات أصبح مكتظًا جدًا، وعندما ترتفع كثيرًا، يجب تخفيف الرافعة المالية، وهذه قاعدة سوق طبيعية، حتى شركات قوية مثل Micron و SanDisk لا يمكنها تجنب ذلك.

أميل إلى الاحتفاظ بمراكز أشباه الموصلات حتى موسم الأرباح، وعدم التخلي عنها بسهولة، مع ضرورة إدارة المراكز بشكل جيد. البقاء على قيد الحياة هو الأولوية القصوى.