تقرير يزيد عن 900 صفحة يكشف عن عمليات ترامب الغامضة: توقيت صفقات الذكاء الاصطناعي، وتغيير الحقيبة عالي التردد قبل وبعد عاصفة الرسوم الجمركية

كتبه: لي دان، وول ستريت جين

لم يقتصر الأمر على أن تقرير المعلومات المالية لعام 2025 الذي نشرته الحكومة الأمريكية هذا الأسبوع على أن الرئيس الأمريكي ترامب حقق أرباحًا تزيد عن مليار دولار من أعمال العملات المشفرة في العام الماضي، بل كشف أيضًا لأول مرة عن المسار الدقيق لصفقات ترامب في الأسهم خلال فترة التقلبات الحادة في سوق الأسهم الأمريكية العام الماضي.

يبلغ التقرير الصادر عن مكتب الأخلاقيات الحكومية الفيدرالي (OGE) 927 صفحة. وجد تحليل لبعض وسائل الإعلام الأمريكية أنه في الفترة التي سبقت وبعد إعلان ترامب عن التعريفات الجمركية المتبادلة العالمية، تم إجراء مئات الصفقات في حسابه الاستثماري لعدة أيام متتالية، وقبل تعليق التعريفات الجمركية، قام بشراء أسهم شركات مثل أبل وبيركشاير هاثاواي وغيرها من الأسهم القيادية. بعد عدة أشهر، وفي نفس اليوم الذي أصدر فيه البيت الأبيض خطة العمل للذكاء الاصطناعي، قام بزيادة كبيرة في شراء أسهم شركات مثل إنفيديا ومايكروسوفت وأمازون وغيرها من الشركات الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي.

على الرغم من أن البيت الأبيض شدد على أن ترامب نفسه لا يشارك في إدارة الحساب، وأن جميع الاستثمارات في الأوراق المالية تتم إدارتها بواسطة مستشار استثماري مستقل، وأن ابنه دونالد ترامب جونيور مسؤول عن الصندوق الاستئماني، إلا أن تزامن توقيت الصفقات مع إطلاق سياسات كبرى أثار مرة أخرى تساؤلات من مؤسسات الرقابة الأخلاقية الأمريكية حول وجود تضارب محتمل في المصالح للرئيس.

بالمقارنة مع وثائق الإفصاح السابقة التي أظهرت فقط حوالي 1000 صفقة، فإن الإفصاح السنوي عن المعلومات المالية لترامب هذا العام كشف لأول مرة بشكل كامل عن أكثر من 21000 صفقة أوراق مالية له في عام 2025، تغطي الأصول مثل الأسهم وصناديق المؤشرات والصناديق، مما سمح للسوق لأول مرة بمراقبة سلوك الاستثمار في حساب ترامب قبل وبعد نقاط السياسة الكبرى مثل التعريفات الجمركية والذكاء الاصطناعي والمعادن الأرضية النادرة.

نشاط غير عادي في التداول قبل وبعد التعريفات الجمركية: مئات الأسهم تم بيعها وشراؤها لمدة يومين متتاليين بعد إعلان التعريفات

وجدت وسائل الإعلام الأمريكية بناءً على إحصاءات الإفصاح المالي من OGE أنه في الفترة من 3 إلى 4 أبريل بعد إعلان ترامب عن التعريفات الجمركية المتبادلة العالمية، تم إجراء مئات الصفقات في حسابه الاستثماري، مع تعديل المراكز باستمرار خلال فترة الانخفاض الحاد في السوق.

ثم ظهر تغيير واضح في استراتيجية التداول.

في 8 أبريل، أي قبل يوم واحد من إعلان ترامب تعليق معظم التعريفات الجمركية، لم يقم حسابه ببيع الأسهم، بل اشترى 327 سهمًا دفعة واحدة، باستثمار يزيد عن 3.6 مليون دولار، مع زيادة رئيسية في أسهم شركات مثل أبل وبيركشاير هاثاواي وغيرها من الشركات القيادية الكبيرة.

في صباح يوم 9 أبريل بتوقيت شرق الولايات المتحدة، نشر ترامب على منصة التواصل الاجتماعي الخاصة به: "الآن هو وقت رائع للشراء". في فترة ما بعد الظهر من ذلك اليوم، أعلنت الحكومة الأمريكية تعليق معظم التعريفات الجمركية المتبادلة لمدة 90 يومًا، وشهدت الأسهم الأمريكية بعد ذلك انتعاشًا تاريخيًا، حيث سجل مؤشر S&P 500 واحدة من أكبر الزيادات اليومية منذ عام 2008.

على الرغم من أن البيت الأبيض شدد على أن صفقات ترامب في الأسهم تم تنفيذها بشكل مستقل بواسطة مستشار استثماري، إلا أن التزامن الكبير في التوقيت جعل هذه الصفقات مرة أخرى محور اهتمام مؤسسات الرقابة الأخلاقية الأمريكية.

أكثر من 21000 صفقة في عام، بمتوسط قيمة تداول يومية تزيد عن 4.2 مليون دولار

وجدت وسائل الإعلام الأمريكية بناءً على إحصاءات تقرير OGE أن حساب ترامب الاستثماري أجرى أكثر من 21000 صفقة في عام 2025 بأكمله، بمتوسط قيمة تداول يومية حوالي 4.2 مليون دولار، حيث كان الحساب يكمل مئات من عمليات البيع والشراء يوميًا تقريبًا.

ترى التقارير أن نمط التداول هذا يشبه إلى حد كبير استراتيجية حصاد الخسائر الضريبية أو إعادة التوازن الكمي، بدلاً من التداول التوقيتي النشط بالمعنى التقليدي.

ومع ذلك، نظرًا لأن هذه الصفقات لم يتم الكشف عنها بالكامل إلا في هذا الإفصاح المالي، وكان ترامب قد كشف سابقًا فقط عن حوالي 1000 صفقة كبيرة وفقًا للقانون، فإن عملياته الاستثمارية السنوية لم تكن معروفة للجمهور بشكل أساسي من قبل.

من الجدير بالذكر أنه نظرًا لعدم الإفصاح عن بعض الصفقات في غضون 45 يومًا كما هو مطلوب، أظهرت الصفحة الأولى من التقرير المالي لترامب أنه دفع غرامة تأخير قدرها 200 دولار.

في يوم الإعلان عن استراتيجية AI، قام بزيادة كبيرة في شراء إنفيديا ومايكروسوفت وأبل

بالإضافة إلى صفقات التعريفات الجمركية، كانت مجموعة أخرى أثارت اهتمام السوق هي الاستثمارات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

تشير وسائل الإعلام الأمريكية إلى أنه في اليوم الذي أعلن فيه البيت الأبيض عن خطة عمل الذكاء الاصطناعي في يوليو 2025، قام حساب ترامب الاستثماري في نفس الوقت بواحدة من أكبر عمليات بناء المراكز في أسهم التكنولوجيا خلال العام.

في ذلك اليوم، تضمنت الأسهم التي اشتراها حساب ترامب بكثافة: إنفيديا (NVDA) بقيمة لا تقل عن 1 مليون دولار، مايكروسوفت (MSFT) بقيمة لا تقل عن 1 مليون دولار، أبل (AAPL) بقيمة لا تقل عن 1 مليون دولار، أمازون (AMZN) بقيمة لا تقل عن 1 مليون دولار، برودكوم (AVGO) بقيمة لا تقل عن 1 مليون دولار، بالإضافة إلى ذلك، قامت عدة حسابات بزيادة حيازاتها في الشركة الأم لجوجل Alphabet بقيمة لا تقل عن 1 مليون دولار لكل منها.

أظهرت وثائق الإفصاح أيضًا أن إنفيديا حققت لترامب أرباحًا رأسمالية تتراوح بين 2501 و 5000 دولار، كما سجلت أسهم مثل أوراكل وكوالكوم وثيرمو فيشر أرباحًا رأسمالية.

الاستثمار في إنتل و MP Materials أيضًا وقع في رياح السياسة

بالإضافة إلى شركات الذكاء الاصطناعي الرائدة، أشارت وسائل الإعلام الأمريكية أيضًا إلى أن عمليات حساب ترامب على الشركتين التاليتين جذبت انتباه السوق:

إنتل (INTC)

في 18 أغسطس 2025، اشترى حساب ترامب أسهم إنتل بقيمة لا تقل عن 250 ألف دولار. بعد أيام قليلة، أعلنت الحكومة الأمريكية أنها ستحصل على حوالي 10% من أسهم إنتل لدعم إعادة هيكلة الشركة. بعد ذلك، حتى إغلاق يوم الخميس من هذا الأسبوع، ارتفع سهم إنتل بأكثر من 380% منذ أواخر أغسطس من العام الماضي.

MP Materials (MP)

في الفترة المبكرة من ولاية ترامب الرئاسية العام الماضي، بدأ حسابه في شراء أسهم شركة المعادن الأرضية النادرة الأمريكية MP Materials. في ثماني صفقات حتى مايو 2025، اشترى حساب ترامب أسهم هذه الشركة المنتجة للمعادن الأرضية النادرة بقيمة تتراوح بين 22,000 دولار و 155,000 دولار. في يوليو من نفس العام، أعلنت وزارة الدفاع الأمريكية أنها ستشتري أسهمًا ممتازة من الشركة بقيمة 400 مليون دولار، وبعد ممارسة الخيارات ستصبح مالكة لـ 15% من أسهم الشركة، لتصبح أكبر مساهم فيها، مما يعزز إنشاء سلسلة صناعية أمريكية محلية للمعادن الأرضية النادرة.

أظهر الإفصاح المالي أن ترامب قام لاحقًا ببيع جزء من حيازاته في MP، محققًا أرباحًا رأسمالية تتراوح بين 100,000 دولار و 1 مليون دولار خلال العام.

رد البيت الأبيض: الرئيس لا يشارك في التداول

في مواجهة التساؤلات الخارجية، شدد البيت الأبيض مرة أخرى على أن ترامب نفسه لا يدير الحسابات الاستثمارية، وأن جميع الصفقات تتم بواسطة مستشار مالي مستقل، وأن معظم أصوله تم وضعها في صندوق استئماني يديره ابنه الأكبر دونالد ترامب جونيور.

قالت المتحدثة باسم البيت الأبيض آنا كيلي: "الرئيس وعائلته لم ولن يشاركوا أبدًا في أي سلوك ينطوي على تضارب مصالح".

ومع ذلك، ترى المنظمات الأخلاقية أنه في ظل عدم قيام الرئيس بإنشاء "صندوق استئماني أعمى" مستقل حقًا، فإن تزامن التداول المتكرر في الحساب الاستثماري مع إطلاق السياسات الكبرى قد يضر بثقة الجمهور في استقلالية صنع السياسات.

في الواقع، لم تكن هذه هي المرة الأولى التي تثير فيها استثمارات ترامب في الأوراق المالية جدلاً. أظهرت وثائق الإفصاح المالي السابقة أيضًا أن حساباته الاستثمارية تحتفظ بأسهم شركات تكنولوجية كبرى مثل أبل ومايكروسوفت وإنفيديا وألفابيت وغيرها، وتستثمر على نطاق واسع في سوق الأسهم الأمريكية عبر صناديق المؤشرات.

لكن السجل الكامل للصفقات الذي تم الكشف عنه علنًا لأول مرة هذا العام يربط هذه التغييرات في الحيازات بنقاط زمنية رئيسية مثل سياسات التعريفات الجمركية واستراتيجية الذكاء الاصطناعي وسياسات دعم الصناعة، مما يجعل العلاقة بين إدارة ثروة ترامب الشخصية والسياسات العامة مرة أخرى محور اهتمام واشنطن.