أهل عالم العملات الرقمية، العالم يحسبون الوقت بالدقائق، نظرت بغير قصد إلى التقويم المعلق على الحائط فوجدت أن نصف العام قد مضى

اختتم النصف الأول من العام، ويقول الكثيرون إنه أسوأ نصف أول منذ عام 2022.
الأرقام صحيحة. انخفضت عملة البيتكوين من أعلى سعر لها في يناير البالغ 97,008 دولارًا إلى حوالي 60,000 دولار الآن، بانخفاض حوالي 30% في النصف الأول، وهو ثاني أسوأ أداء في النصف الأول من تاريخ البيتكوين، فقط عام 2022 كان أسوأ.
لكني نظرت في تفاصيل عام 2022، واكتشفت أن هذه المرة مختلفة جدًا في الواقع.
عام 2022 كان انهيار تيرا/لونا، وتصفية ثلاثة أسهم كابيتال، وتجميد سيلسيوس للسحوبات، وآخر قطرة كانت إف تي إكس — كانت سلسلة من الانفجارات، كل منها كان يجبر على البيع، وكل صفقة كانت بيعًا قسريًا.
هذه المرة ليست كذلك. حتى الآن لا يوجد انهيار لأطراف مقابلة رئيسية، تمتلك Strategy أكثر من 580,000 بيتكوين دون مواجهة أزمة سيولة، وعمليات استرداد صناديق المؤشرات المتداولة منظمة وبطيئة، وتتركز في أيدي أكبر الحائزين. هذا تخفيض طوعي للمراكز، وليس تصفية قسرية.
على حد تعبير المحللين: عام 2022 كان 'البائعون المجبرون استنزفوا العرض، ثم استقر السوق بشكل طبيعي'؛ وعام 2026 هو 'تقليص المراكز، طالما تستمر أسهم الذكاء الاصطناعي في التفوق، سيستمر التقليص' — هذان النوعان من البيع ليس لهما نفس النهاية الطبيعية.
لكن هناك شيء لم يكن موجودًا في عام 2022، موجود هذه المرة: المتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع يقع الآن بالقرب من 59,000-61,000 دولار، هذا الخط يحدد القاع الكبير في كل دورة هبوطية — عام 2015، ومرحلة التراكم في 2019، والقاع عند 16,000 دولار في 2022، كلها مرتبطة بالمتوسط المتحرك لـ 200 أسبوع. الآن البيتكوين قد لامست هذا الخط للتو.
لا يعني أن الوصول إليه يعني بالضرورة ارتدادًا. بل إن الأموال الذكية تاريخيًا تبدأ في الظهور عند هذا المستوى.
النصف الثاني له ثلاثة محفزات رئيسية: هل سيتم تمرير قانون CLARITY، وهل سيصدر الاحتياطي الفيدرالي إشارة خفض أسعار الفائدة، وهل سينعكس تدفق أموال صناديق المؤشرات المتداولة. إن لم يتحقق أي منها، سيستمر التآكل؛ وبمجرد تأكيد أي منها، ستفتح نافذة الارتداد.
مؤشر الخوف الآن 11، خوف شديد. آخر مرة اشترى فيها الناس عند هذا المستوى، ماذا كانت النتيجة لاحقًا — لا حاجة لي لقول ذلك.