محلل واحد في وول ستريت يعتقد أن بالانتير ستتضاعف أكثر من مرة خلال عام. هل هي على صواب؟

بالانتير (PLTR +3.94%) كان سهمًا مخيبًا للآمال حتى الآن في عام 2026. اعتبارًا من إغلاق الأربعاء، كان منخفضًا بنحو 30% منذ بداية العام، ومنخفضًا بنحو 8% على مدى الـ 12 شهرًا الماضية. وهذا مخيب للآمال بشكل خاص بعد العوائد المذهلة التي حققها للمستثمرين من 2023 إلى 2025. ومع ذلك، لا تزال هناك الكثير من التوقعات بأن يحقق سهم بالانتير عوائد مذهلة خلال العام المقبل.

حاليًا، يتداول السهم بحوالي 126 دولارًا للسهم، لكن المحللة بنك أوف أمريكا (BAC +0.03%) ماريانا بيريز مورا لديها سعر مستهدف قدره 255 دولارًا للسهم. هذا سعر مستهدف لعام واحد، ومن الواضح أن بالانتير ستواجه صعودًا طويلًا قبل أن تتمكن من الوصول إلى هذه العلامة. لكن إذا كان بنك أوف أمريكا ومورا على صواب، فالسهم على وشك أن يتضاعف أكثر من مرة في العام المقبل.

مصدر الصورة: Getty Images.

تقييم بالانتير يؤدي إلى استنتاج مختلف

بدأت بالانتير كشركة تحليل بيانات مدعومة بالذكاء الاصطناعي. في البداية، صُممت برمجياتها حصريًا للاستخدام من قبل الوكالات الحكومية والجيوش. وجاء توسع الشركة في خدمة العملاء التجاريين مؤخرًا نسبيًا. بينما لا تزال العقود الحكومية هي جوهر أعمالها، تطورت بالانتير لتصبح شركة ذكاء اصطناعي توليدي تساعد الشركات على دمج حلول الذكاء الاصطناعي في عملياتها.

وسّع

ناسداك: PLTR

بالانتير تكنولوجيز

تغيير اليوم

(3.94%) 4.96 دولار

السعر الحالي

130.69 دولار

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$301B

نطاق اليوم

128.28 دولار - 132.87 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

106.37 دولار - 207.52 دولار

حجم التداول

1.9 مليون

متوسط الحجم

45.4 مليون

هامش الربح الإجمالي

84.07%

أدى هذا إلى نمو هائل لبالانتير، وارتفع نمو الإيرادات في الربع الأول بنسبة 85% على أساس سنوي. لكن ربما تكون هذه ذروتها. الرأي السائد بين محللي وول ستريت هو أن معدل نمو بالانتير سينخفض إلى 80% في الربع القادم، وسيستقر عند 72% لعام 2026 بأكمله. لعام 2027، يتوقعون نموًا في الإيرادات بنسبة 45%. بينما لا تزال هذه معدلات نمو قوية، إلا أنها لا تقارن بما تحققه بالانتير الآن.

هذه مشكلة لأن بالانتير لا تزال تحمل قدرًا هائلاً من التفاؤل بشأن النمو المستقبلي في سعر السهم.

نظرًا لأنها شركة مربحة، فإن أفضل أداة لقياس قيمة بالانتير هي نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة (P/E). هذا يأخذ في الاعتبار توقعات النمو لعام 2026. تتداول العديد من أسهم التكنولوجيا الكبيرة في نطاق يتراوح بين 20 و30 ضعف الأرباح الآجلة. ومع ذلك، فإن بالانتير أغلى بكثير.

بيانات نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة (PLTR PE Ratio Forward) من YCharts.

بالانتير تزن عند 85 ضعف الأرباح الآجلة. لذا، لكي يتداول السهم عند مستوى أكثر منطقية يبلغ 30 ضعف الأرباح الآجلة، سيحتاج إلى زيادة أرباحه بنحو 180% عن النمو المتوقع في عام 2026. هذا يخبرني أن عدة سنوات من النمو المحتمل قد تم تضمينها بالفعل في سعر سهمها. نتيجة لذلك، أعتقد أنه من المرجح أن يستمر سعر سهم بالانتير في الانخفاض مع إعادة توجيه توقعات المستثمرين إلى الواقع.

لا أتوقع أي سيناريو مستقبلي يصل فيه هذا السهم إلى السعر المستهدف لبنك أوف أمريكا لمدة 12 شهرًا البالغ 255 دولارًا. إنه مجرد مثال آخر على لماذا يجب على المستثمرين إلقاء نظرة عميقة على الأسهم بدلاً من الثقة العمياء في توقعات أسعار محللي وول ستريت.