المزيد من تسريحات العمال، والاستحواذات، وسبيس إكس تصبح شركة ذكاء اصطناعي

في هذه الحلقة من برنامج Motley Fool Hidden Gems Investing، يناقش مساهمو Motley Fool ترافيس هويوم ولو ويتمان والمحللة في Motley Fool إميلي فليبن:

• تسريحات العمالة في Robinhood وRivian.
• هل تأتي تسريحات العمالة بنتائج عكسية؟
• Fox تشتري Roku، ولكن لماذا؟
• SpaceX تشتري Cursor.
• كأس العالم للاستثمار.
• أسهم على رادارنا.

لمشاهدة الحلقات الكاملة لجميع ملفات البودكاست المجانية من The Motley Fool، تفضل بزيارة مركز البودكاست الخاص بنا. عندما تكون مستعدًا للاستثمار، تحقق من قائمة أفضل 10 أسهم للشراء هذه.

النص الكامل أدناه.

تم تسجيل هذا البودكاست في 19 يونيو 2026.

ترافيس هويوم: هل هناك مشكلة جديدة مع تسريحات العمالة في مجال التكنولوجيا؟ Motley Fool Hidden Gems Investing تبدأ الآن. مرحبًا بكم في Motley Fool Hidden Gems Investing. أنا ترافيس هويوم، وانضم إلي اليوم لو ويتمان وإميلي فليبن، وسننتقل إلى الموضوع الشيق لهذا اليوم. وهو الاكتتاب العام الأولي لشركة SpaceX والاستحواذ على Cursor الذي تم الإعلان عنه رسميًا هذا الأسبوع.

لكن، إميلي، أردت أن أبدأ ببعض أخبار التسريحات حول السوق، حول شركات التكنولوجيا. أعلنت Rivian عن بعض التسريحات هذا الأسبوع؛ وأعلنت Robinhood عن تسريحات. الشيء الكبير الآخر هو تسريحات Meta، والتي كانت، على ما أعتقد، 8000 شخص خلال الأسبوعين الماضيين، تسريح متدحرج يبدو أنه يؤثر على ثقافتهم. الآن، نحن مستثمرون، ولذا نحن ننظر إلى هذا من وجهة نظر استثمارية. عادةً، تم الترحيب بالتسريحات على مدى السنوات القليلة الماضية لأنها تخفيض للتكاليف، والشركات ستصبح أكثر ربحية. لكن يبدو، خاصة في شركة مثل Meta، أننا بدأنا نرى الجانب السلبي، أنه إذا كان ذلك على حساب ثقافتك ورغبة الناس في العمل لديك على المدى الطويل، فربما ليست هذه هي الاستراتيجية الصحيحة. كيف بحق الأرض ينبغي لنا أن نفكر في بعض هذه التسريحات عند الإعلان عنها؟

إميلي فليبن: أنا فقط أشعر بالصدمة من أن Meta لا تزال تدعي أن لديها ثقافة بعد كل هذه السنوات، مع عدد الاتجاهات التي أخذ بها زوكربيرج تلك الشركة. أنا مصدومة من أن أي شخص في الشركة لا يزال يشعر بوجود ثقافة متماسكة. أنا أفهم الشكاوى هناك، لكن ليس هناك شك في أن تسريحات العمالة، بالطبع، تقلل الروح المعنوية في جميع المجالات. لا أحد يحب رؤية أصدقائه، زملائه في العمل، يغادرون الشركة؛ لا أحد يحب أن يشعر بأن رزقه مهدد. لكن ما أعتقد أنه ديناميكية مثيرة للاهتمام حقًا هو، إلى حد ما، أن هذا تطور حديث فقط، فكرة الترحيب بالتسريحات. أعني، قبل عام 2022، لم يكن السوق يحب التسريحات حقًا. كان ذلك يعني عادةً اقتصادًا أبطأ، وعددًا أقل من العمالة. ولكن بعد هذه الجائحة، تغير السرد حقًا. أعتقد أن السرد أصبح أن التسريحات تؤدي إلى انخفاض التضخم، وهو بالطبع ما يقلق الجميع. كما أنها تعزز الأرباح، حتى بشكل مؤقت، للشركة. كل هذا يأتي بعد ما يعتبره الكثيرون توظيفًا مفرطًا حدث أثناء الجائحة وبعدها خلال 2020-2021.

في الواقع، هناك بعض الأبحاث حول هذا الأمر أعتقد أنها مثيرة للاهتمام حقًا، وردود الفعل تختلف بالطبع، ويجب أن تختلف، بشكل كبير من شركة إلى أخرى. لكن في المتوسط، تميل إعلانات التسريح إلى أن يتبعها عوائد أسهم ضعيفة للشركات التي تعلن عن تسريحات، وأعتقد أن، نعم، الثقافة لها دور في ذلك، ترافيس، لكن قد يكون من المثير للاهتمام بما فيه الكفاية، فقط أن التسريحات في الواقع تحقق وفورات في التكاليف أقل مما يفترضه الكثير من الناس. لديهم لحظة من التفكير، أوه، ربما سنرى ارتفاعًا في ربحية السهم في الربع القادم، ولكن بعد ذلك تتبعها أشهر وسنوات من المشاعر السيئة.

لو ويتمان: [OVERLAPPING]

إميلي فليبن: بالضبط.

ترافيس هويوم: لو، يبدو أن أحد هذه الأمور الجديدة حقًا هو، مهلاً، نحن نعلن عن تسريحات، لكننا نفعل ذلك من موقع قوة، وهذا من المفترض أن يكون الكلمة الطنانة. هذا ما قالته Robinhood هذا الأسبوع. مهلاً، نحن لا نريد حقًا فعل هذا، لكن لدينا عمل رائع، ميزانية عمومية رائعة، الكثير من الأرباح ونريد التأكد من أنني لا أعرف، نحن نسبق ما قد يحدث في المستقبل، يبدو موقفًا غريبًا.

لو ويتمان: هو كذلك، سأذكر البديهيات هنا، لكن أعتقد أنه يجب ذكرها بسبب بعض ما تقوله الشركات. تحدث تسريحات العمالة لسبب، وهذا السبب عادةً ليس جيدًا. أحيانًا سبب خارجي، وأحيانًا داخلي، يمكنك القول إنها تحدث الآن لأن الذكاء الاصطناعي يعطيهم غطاءً، ربما. قد لا تكون علامة تحذير، لكن هناك عدد قليل جدًا من الرؤساء التنفيذيين في الخارج الذين سيقومون بتسريحات للمتعة فقط. إذا كنت تقوم بتسريح أشخاص، فمن المحتمل أنك ترى شيئًا ما. كما قالت إميلي، رد الفعل جديد نسبيًا، وهو بعيد عن أن يكون عالميًا. فقط هذا الأسبوع، كان لدينا شركات تقوم بتسريحات حيث تم الترحيب ببعضها والبعض الآخر لم يتم الترحيب به، لذا فهو ليس شيئًا عالميًا.

هذا هو الشيء، مع ذلك، في نهاية المطاف، السوق يتطلع دائمًا إلى الأمام. التسريحات، أعتبرها علامة على أن الأمور لا تسير كما ينبغي في هذه اللحظة. لكن بما أنني أحاول الاستثمار في المستقبل، فإن السؤال هو، هل يضع هذا الشركة في موقع يسمح لها بالنجاح في المستقبل؟ Rivian هي واحدة تحدثنا عنها في وقت سابق من الأسبوع. Rivian، الأمور لا تسير على ما يرام اليوم وهم يقومون بتسريحات لأنهم بحاجة لإنقاذ النقود. لكن إذا نجحت، فقد تجعلهم استثمارًا أفضل، لذا فهو دقيق للغاية. نحن لا نستثمر أبدًا أو نادرًا ما نستثمر بناءً على ظروف اليوم فقط، نحن نحاول دائمًا إلقاء نظرة على المستقبل. وظيفة الرئيس التنفيذي هي محاولة وضع شركته في موقع يسمح لها بالنجاح في المستقبل. يمكن أن تكون تسريحات العمالة جزءًا من ذلك، لذا يمكن أن تكون إيجابية على المدى الطويل، لكنها بالتأكيد ليست مجرد تسريحات، لذا يرتفع السهم أو التسريحات ممتعة، شيء من هذا القبيل. إنها علامة على أن شيئًا ما لا يسير وفقًا للخطة.

إميلي فليبن: ما يثير جنوني دائمًا في هذا السرد هو عندما تقول الشركات إننا نقوم بتسريح من موقع قوة. ما هذا؟ إذا نظرت بالفعل إلى بيانات الشركات، فإن أغلى شيء يمكن أن تفعله الشركة هو توظيف شخص ما. الموارد والوقت والمال الحرفي الذي يتم إنفاقه لجلب موظف واحد بدوام كامل إلى عالم الشركة، هذا قرار مكلف. ما تخبرني به عندما تقوم بالتسريح هو أنك اتخذت الكثير من القرارات السيئة في الماضي. أنا أقل اهتمامًا بما يعنيه ذلك لأرباح الربع القادم وأكثر اهتمامًا بكثير بما يعنيه لقدرتك على تخصيص الموارد بشكل فعال.

ترافيس هويوم: يبدو دائمًا أن هناك هذا السرد أيضًا، أن الشركات يمكنها بسهولة تحديد أفضل الأداء وأسوأهم. لو، ربما تتذكر، جاك ويلش، ماذا كان؟ تسريح أقل 10% كل عام، وهذا شيء سهل القول، عندما تصل فعليًا إلى شركة، الرئيس التنفيذي، نائب الرئيس الذي يتخذ هذه القرارات. لقد كنت في شركات كبيرة عندما حدث هذا. إنهم لا يعرفون حقًا ما يفعله الموظف المبتدئ، ومن هو المهندس المتميز، ومن وُضع في مشروع سيء حقًا. ويبدو أيضًا أن هناك مستوى من العشوائية في ذلك. إذا كنت تسلب من تلك الثقافة طويلة المدى التي كنت تبنيها، سأختار Robinhood هنا، لكن Robinhood كان عملًا تجاريًا مذهلاً في النمو على مدى السنوات القليلة الماضية، حتى منذ بدايته. إذا بدأت في تآكل ذلك، مثلما ربما فعلت Meta على مدى السنوات القليلة الماضية، لو، يبدو ذلك مقايضة سيئة، على المدى القصير مقابل المدى الطويل.

لو ويتمان: هو كذلك، لكن أعني، في النهاية، إميلي على حق. إذا كنت قد وظفت بشكل مفرط في المقام الأول، فالعار عليك، لكن ربما تحتاج إلى فعل شيء حيال ذلك. لكن مرة أخرى، لا أعتقد أنه بغض النظر عن كيفية تبريرهم لذلك، فإن أي رئيس تنفيذي يقول إن التسريحات فكرة جيدة. يمكنني التفكير في رئيس تنفيذي واحد رقص على المسرح بعد القيام بتسريحات، لكنها لم تكن شركته، لذا لن أضع ذلك حتى في الاعتبار. إنها قصة تحذيرية، لكن أعتقد أنها شيء يعرفه الرؤساء التنفيذيون بالفعل، سواء كانت تسريحات، أو شراء أسهم، أو أي شيء، هؤلاء الناجون قد ينظرون من فوق أكتافهم قليلاً. لقد فقدت صديقًا، فقدت الشخص الذي تتناول الغداء معه. هناك الكثير من الأسباب التي تجعل الأمور تسير بشكل سيء حتى بين الباقين، لديك تأثير سلبي صافٍ. الشركات، مرة أخرى، إذا كنت تريد الإشارة كمستثمر، لا أحد يمر بهذا إذا لم يكن هناك شيء آخر يحدث. أعتقد أن أفضل إشارة هي أنه ربما هناك سبب إذا صدر هذا البيان الصحفي.

ترافيس هويوم: دعنا ننتقل إلى أحد عناصر الاندماج والاستحواذ المثيرة للاهتمام لهذا الأسبوع. وهو استحواذ Fox على Roku. إميلي، أحد الأشياء المثيرة للاهتمام عندما حصلنا على المزيد من الأخبار حول هذا الأمر. أعتقد أنه من الرائع أن Fox تشتري شركة تكنولوجيا، وأعتقد أنه يمكننا مناقشة ما إذا كانت هذه خطوة رائعة أم لا، ولكن هناك أيضًا مشترين محتملين آخرين مثل Netflix، الذين كانوا على الأقل يستطلعون هذه الصفقة. يبدو أن Roku سلعة ساخنة بعض الشيء على الرغم من كونها مخيبة للآمال للمستثمرين لفترة طويلة هنا.

إميلي فليبن: سلعة ساخنة حتى اتخذوا قرارهم بالانتقال إلى Fox. لأكون صادقًا، أنا على الأرجح أسوأ شخص يمكن التحدث معه حول هذا لأنني لست خالية من المشاعر عندما يتعلق الأمر بهذه الشركة. أنا معجبة كبيرة بـ Roku. لقد كنت مساهمة في Roku ومؤمنة كبيرة بما كان يحدث بالفعل من حيث التحول، خاصة فيما يتعلق بأعمالهم الإعلانية في الأرباع الأخيرة. لقد شعرت بالصدمة الشديدة وخيبة الأمل لرؤية خبر أن Roku تفتح نفسها لعمليات الاستحواذ هنا. لا أرى المنطق في رأيي، من منظور Roku، لكنني أعتقد أنها نعمة لمن، في هذه الحالة، يمكن لـ Fox شرائهم. أعمال Roku كانت تتحول بشكل كبير بينما يقومون بتحسين مجموعة الإعلانات الخاصة بهم. يبدو، في رأيي، أن المؤسس والرئيس التنفيذي أنتوني وود أراد فقط تحرير الوقت. هذا أفضل تخمين يمكنني الحصول عليه لسبب متابعته لهذه الصفقة. يمتلك 55% من أسهم التصويت في الشركة. تمت الموافقة على الصفقة بالفعل من قبل مجلسي الإدارة. يبدو أنه لا شيء تقريبًا باستثناء الجهات التنظيمية، والتي أشك في أنها ستفعل أي شيء، يمكن أن تتدخل لوقف هذه الصفقة. مرة أخرى، لا أستطيع تبرير هذا لـ Roku. الشركات لا تزال عندما رأيت الإعلان عن الصفقة، رأيت مقالات من CNBC وغيرها كانت لا تزال تشير إلى Roku كصانع أجهزة بث. مثل، إنهم لا يفهمون العمل على الإطلاق. كان هناك هذا الفهم الخاطئ الأساسي من المستثمرين حول ماهية Roku وما يمكن أن تكون عليه في المستقبل. Fox تحصل على صفقة جيدة هنا، في رأيي، أعتقد أن مساهمي Roku مثلي، يحصلون على صفقة مخيبة للآمال بعض الشيء، لكنك على حق، أسعار الأسهم الخارجة من الجائحة كانت منخفضة بشكل واضح لـ Roku لسنوات عديدة الآن، على الرغم من أن أعمالها كانت قوية. لا أفهم منطق الاندماج مع هذا العمل الإعلامي الكابلي القديم. سيمتلك مساهمو Roku ما يقل قليلاً عن 30% من الشركة المدمجة، لذا لن يكون اسميًا لنتائج Fox، لكن عليك أن تأمل ألا تدمر Fox الأصل الذي اشترته للتو لأن جزءًا من قيمة Roku كان حقيقة أنها كانت موفر المنصة المستقلة الوحيدة للتلفزيون المتصل، وهذا لن يكون هو الحال بعد اكتمال هذا الاستحواذ.

لو ويتمان: ستشعر إميلي بخيبة أمل عندما تكتشف أنني أقوم بتعطيل Roku بأسرع ما يمكن عندما أشتري تلفزيونًا لأنني أريد فقط أن يعمل Apple TV الخاص بي.

ترافيس هويوم: كما ترى، أنا على الجانب الآخر. لدي عصا Roku تعمل على Amazon Fire TV. أنا أحب ذلك. لكن انظر، إميلي، سأحاول، لا أعرف إذا كان هذا سيجتاز اختبار إميلي فليبن الشمي، لكنني سأحاول شرحه. لا أعرف إذا كنت أصدق هذا، لكن هذا أفضل تخمين لي.

إميلي فليبن: من فضلك أقنعني.

ترافيس هويوم: حسنًا، سنرى. أعتقد بالنسبة لجانب Fox، فإنه يؤكد فقط السرديات الحالية. إنه تذكير آخر بأن أعمال التلفزيون والكابل التقليدية في انخفاض، وتحتاج إلى القفز إلى قارب نجاة، هذا يبدو مستقبليًا. أعتقد أن هذا يعمل إلى حد ما من هذا الجانب. من الصعب تحديده بالنسبة لـ Roku، لكنني أعتقد أنه من المحتمل أنهم نظروا إلى أعمال الأجهزة تلك. أعلم أنها ليست مجرد شركة أجهزة، لكنك تحتاج إلى تلك الصناديق للحصول على كل تلك الأشياء الجيدة للتكنولوجيا الإعلانية. في النهاية، يجب أن يكون لديك تلك الصناديق.

إميلي فليبن: لنكون واضحين، إنها ليست صناديق، إنها التلفزيون نفسه.

ترافيس هويوم: حسنًا، أعرف، لكن لديك الكثير من المنافسة هنا، هذا ما أعنيه.

إميلي فليبن: لديهم حصة سوقية أكبر من المنافسين الثلاثة التاليين مجتمعين. إنهم يحققون نجاحًا باهرًا. حصتهم السوقية زادت فقط منذ أن أصبحت الشركة عامة.

ترافيس هويوم: يفعلون، لكن لديك أيضًا Walmart في اللعبة. لديك Alphabet.

إميلي فليبن: في حصتهم السوقية.

ترافيس هويوم: لكن ما الذي يرونه ولم نره الشيء الآخر أيضًا، وهذا ما أفكر فيه أكثر. أشكو دائمًا من أنني لا أستطيع تبديل القنوات بالطريقة التي اعتدت عليها. إذا كنت أرغب في مشاهدة مباراتين وواحدة على Peacock والأخرى على Paramount، فهذه عملية تستغرق 10 دقائق، والمستقبل سيء مقارنة بالماضي. الطريقة التي أعتقد أنهم بدأوا في حلها هي أن لدي YouTube TV. YouTube TV يدمج الآن Peacock في ذلك، ويبدأون في دمج ESPN وكل هذه الأشياء فيه. أعتقد أننا نعود إلى المستقبل حيث تخيل فقط تشغيل شاشتك، ولديك ببساطة اذهب إلى القناة التي تريدها، أنت تعيش داخل نظام YouTube البيئي ربما.

أعتقد أن هناك الكثير من الطرق التي لا يبدو فيها المستقبل أفضل لـ Roku بين هذه الأنظمة الأخرى ذات الجيوب الكبيرة وتجاوزها معًا. أعتقد أن هذا ربما ما يرونه، ولكن بخلاف ذلك، ليس لدي أدنى فكرة. هذا مجرد حلمي بالمستقبل الذي أود رؤيته، على ما أعتقد. يبدو أن كل من يشارك هنا يحتاج إلى جلب الحجم إلى السوق. سواء كنت Fox تنظر إلى الإعلانات وتنافس شركات مثل Amazon الآن، أو كنت Roku تقول، مهلاً، لدينا عمل إعلاني لطيف. إنه ينمو، لكنه لا شيء مقارنة بجميع هذه المنصات الأخرى، وهذا شيء يفكر فيه المعلنون. عندما نعود، سننتقل إلى الأخبار الكبيرة لهذا الأسبوع التي تأتي من SpaceX مرة أخرى. أنت تستمع إلى Motley Fool Hidden Gems Investing.

إعلان: الابتكار دائمًا ما أبقي العالم يتحرك قدمًا، لكنه يأتي أيضًا مع المخاطر. مع تطور التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، تواجه AXA XL المخاطر. باعتبارها شركة تأمين رائدة عالميًا، ندفع باستمرار الحدود لحماية بياناتك وشبكتك من المخاطر الإلكترونية. AXA XL، تواجه المخاطر من أجل مستقبل يمكن تخيله. هذا الإعلان لا يشكل عرضًا أو التماسًا ولا وصفًا لأي منتجات أو خدمات من AXA XL.

ترافيس هويوم: مرحبًا بكم مرة أخرى في Motley Fool Hidden Gems Investing. نحن نعرف SpaceX، الشركة المطروحة حديثًا للتداول العام التي يسيطر عليها إيلون ماسك كشركة فضاء. لكن هذا الأسبوع، قاموا بإتمام اتفاقية ستجعلها أكثر مما هي عليه في الواقع، وهي شركة ذكاء اصطناعي، لو، اشترت Cursor مقابل 60 مليار دولار. هذه صفقة تم الإعلان عنها مسبقًا قبل الاكتتاب العام، لكننا حصلنا بالفعل على التفاصيل، ومن المثير للاهتمام أن هذا استحواذ ضخم، تم إتمامه بالفعل بعد أقل من أسبوع من الطرح العام.

لو ويتمان: تم إتمامها قبل ذلك، بشكل أساسي، لكنهم لم يرغبوا في الاضطرار إلى العودة وتمزيق S1 وإبطاء العملية. هذا مجرد قيامهم بما يريدون فعله، سواء نجح أم لا. انظر، لقد قرأت S1 وما زلت لا أعرف حقًا ما هو عمل SpaceX في الذكاء الاصطناعي. هل يمكنني الاعتراف بذلك؟ ربما لدي مشاكل في القراءة، لكن {تداخل}

ترافيس هويوم: يبدو أنه أحد تلك الأشياء حيث يمكن أن يكون ما تريد أن يكون كمستثمر، والذي.

لو ويتمان: كان كل شيء.

ترافيس هويوم: إنها Neo Cloud، إنها صانعة نماذج.

لو ويتمان: لنكن صادقين، هذه هي الطريقة الوحيدة التي تحصل بها على سوق إجمالي قابل للعنونة يساوي أساسًا الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة هو جعله كل شيء. لكنني أعتقد في مرحلة ما، سيتعين عليهم تضييق نطاق ما يريدون فعله بالضبط مع الذكاء الاصطناعي. لا أعتقد أن حالة الثيران هي أن Grok سيتفوق فقط على Cloud. لست متأكدًا حتى من أنهم يحاولون حتى مع Grok بعد الآن. إذا كنت صادقًا معك، الطريقة التي يستعينون بها بمصادر خارجية لمراكز البيانات، أشياء من هذا القبيل. الطريقة التي أرى بها الأمر، مع ذلك، ماسك لديه لوحة بيضاء مع الذكاء الاصطناعي هنا، ولديه دفتر شيكات كبير ينفق منه. الفكرة الآن هي إيجاد طريقة لبناء قيمة مع الذكاء الاصطناعي وتبرير التقييم. يبدو Cursor وكأنه خطوة في هذا الاتجاه. أعتقد، إذا كان هناك أي شيء، بالنظر إلى هذا، أتوقع ألا تكون الخطوة الوحيدة أو الأولى. أعتقد أنهم ربما سيفعلون المزيد من هذا. انظر، من الصعب حقًا النظر إلى هذا العمل لأن الطريقة التي ننظر بها إلى عمل الذكاء الاصطناعي من xAI التي رأيناها قبل ستة أشهر من العام الماضي. لكنني أعتقد أن ما سيظهر في النهاية، إما جيدًا أو سيئًا، هو شيء مختلف جدًا لا يزال الآن في طور التشكل داخليًا وليس لدينا أي فكرة عن شكله الخارجي.

إميلي فليبن: هذا عادل، لو. أوافق على أن 60 مليار دولار، إنه مبلغ كبير جدًا، لا أريد أن أقول إنه ليس كذلك. SpaceX جمعت فقط حوالي 85 مليار دولار من خلال طرحها العام للسياق. إنه ليس شيئًا، لكنه مجرد قطرة في دلو عندما نتحدث عن التقييم المرتبط بكل من xAI وSpaceX نفسها، نظرًا لحقيقة أن قيمتها السوقية تزيد عن 2.5 تريليون دولار. إنه لا يحرك الإبرة حقًا، الاستحواذ نفسه، لا يحرك الإبرة كثيرًا بالنسبة للشركة. هذا يصل فقط إلى تقييم 2.5 تريليون دولار عن طريق بيع الإمكانات. تلك الإمكانات للذكاء الاصطناعي تشمل أشياء مثل مراكز البيانات والفضاء، والتي أجرت محادثات أكثر مما توقعت في الأسبوعين الماضيين من حياتي حول مراكز البيانات في الفضاء مما كنت أتوقع إذا سألتني قبل بضع سنوات فقط.

لكن هذا هو ما يدفع تصور القيمة. بينما أدرك أن XAI تبدو سيئة، اليوم، تبدو متخلفة. ماليًا، تبدو متعثرة، لكنني أحب لعب دور محامي الشيطان. لا أستطيع منع نفسي هنا، من الصعب أحيانًا على SpaceX في تقييمها، لكنني أعتقد أن أكبر خطأ يرتكبه المستثمرون مع هذه الشركة والذكاء الاصطناعي بشكل عام هو افتراض أن ما هو صحيح اليوم سيكون صحيحًا غدًا. قبل عام، كانت حصة سوق الدردشة لـ Grok أقل من 2% اليوم. إنها تقريبًا 20، إذا نظرت إلى Google، أطلقت Bard وتم السخرية منه. ثم تطور ذلك إلى Gemini، والذي، في رأيي، ممتاز. نفس الشيء مع Microsoft، وOpenAI. إنهم يعانون مع Copilot، لكن الآن GitHub Copilot يهيمن. الصناعة تتحرك بسرعة، لا ينبغي لنا أن نستقرئ ما هو موجود اليوم كما لو كان هذا هو الحال دائمًا في المستقبل. لكنني أعتقد إلى حد ما، لو، أنهم يستخدمون هذه الموارد لمحاولة بناء أعمال الذكاء الاصطناعي المستقبلية المطلوبة لتبرير سعر اليوم.

ترافيس هويوم: إميلي، فقط القليل من الرد على ذلك لأنه يبدو أن تطبيق Grok واستخدامه بالطريقة التي تستخدم بها شيئًا مثل Gemini أو Cloud ربما ليس هو نفسه تمامًا. أفترض أن الكثير من هذا الاستخدام الذي تتحدثين عنه هو أشخاص على Twitter يقولون، مهلاً، Grok، هل هذا صحيح أو أجب عن هذا السؤال لي؟ من المضحك دائمًا عندما ترى موضوعًا شائعًا. هناك 15 سؤالًا لـ Grok في هذا الموضوع، لذا أفترض أن هذا جزء كبير من هذا الاستخدام. لكن هذا ليس بالضرورة قابلاً للتحقيق النقدي بنفس الطريقة التي سيكون عليها دفع رسوم اشتراك لـ Cloud أو شيء من هذا القبيل. ألا يبدو أن هذا جزء من التحدي هنا هو ما هي حالات الاستخدام الفعلية؟ ما الذي سيدفع الناس مقابله بالفعل؟ على الأقل يجلب Cursor شيئًا داخليًا هو عمل متنامٍ، سواء كان له نمط حوله مع Grok الآن، داخليًا ربما يكون سؤالًا أكبر، لكن هل هذا على الأقل جزء من النظرية؟

إميلي فليبن: كنت آمل حقًا ألا ترد علي هناك، ترافيس. فقط خذ بيانات حصتي السوقية في ظاهرها ودعنا نمضي قدمًا. أنت بالتأكيد على حق حيث تم طرح Grok، تم طرحه في سبل للوصول لا يتم تحقيق الدخل منها مباشرة الآن. Twitter هو واحد كبير X، وكذلك بالطبع، مركبات Tesla نفسها. الآن، هناك دائمًا فرصة لوضع رسوم اشتراك، هذا الشيء. لكنني أعتقد أن الفرصة مع الذكاء الاصطناعي. إنها ليست قابلة للتحقيق النقدي، إنها ليست مشكلة Grok فريدة من نوعها. إنه تحدٍ تواجهه جميع برامج الدردشة الآلية. أعتقد في النهاية يتعلق الأمر بفكرة هل سنحصل على الإطلاق من السوق الاستهلاكية على ما يمكن أن تحصل عليه من سوق المؤسسات. أعتقد أنه يصبح أقل، كيف أحصل على مستخدم على X ليدفع مقابل هذا وأكثر، كيف أحصل على هذا حيث توجد الأموال الحقيقية مع المؤسسات التي تقود الغالبية العظمى من استخدام الذكاء الاصطناعي. إنه تحدٍ، Cursor هو بالتأكيد خطوة في الاتجاه الصحيح.

ترافيس هويوم: لو، هل هذا على الأقل يعطي بعض الأهمية للسوق القابل للعنونة الذي تحدثوا عنه؟

لو ويتمان: المؤسسات هي ما هي عليه. لكن ما هو عملهم المؤسسي، مع ذلك؟ ما الذي لا يزال يبدو عليه إنه Cursor. هل هو، أعتقد، هل يستحق 27 تريليون دولار؟ سنرى.

ترافيس هويوم: السوق يعتقد أنه يستحق الآن. عندما نعود، سنلعب لعبة على غرار كأس العالم مع الاستثمار. أنت تستمع إلى Motley Fool Hidden Gems Investing.

مرحبًا بكم مرة أخرى في Motley Fool Hidden Gems Investing. نحب أن نمرح قليلاً مع الاستثمار في هذا الجزء، وسنلعب لعبة على غرار كأس العالم حيث سيكون لدينا شركات من جميع أنحاء العالم تتنافس لمعرفة من هو البطل النهائي. لدينا مجموعة من شركات أمريكا الجنوبية، والشركات الأوروبية، والشركات الآسيوية، وشركات من الأمريكتين. لو، لديك المجموعة الأولى من أمريكا الجنوبية. لدينا Petrobras مقابل MercadoLibre. من يأخذ البطولة هناك؟

لو ويتمان: هذا يذكرني بلعبة فعلية شاهدناها تُلعب في كأس العالم هذه. هذه هي المغرب ضد البرازيل، حيث واحد منهم هو العملاق الراسخ، والآخر هو الوافد الجديد الجريء، وانتهى بهم الأمر بالتعادل، لكننا لن نفعل ذلك هنا. Petrobras هي أكبر شركة طاقة في أمريكا الجنوبية، إنها المدرسة القديمة، العملاق الكلاسيكي، MercadoLibre لم تكن موجودة حتى عندما كانت Petrobras في أوجها، وهو ما يمكنك قوله أيضًا عن فريق كرة القدم البرازيلي هذه الأيام، على ما أعتقد. لكنها الوافدة الجديدة الصاعدة، وأعتقد أن MercadoLibre هي الفائزة هنا. إنهم يبرزون كبطل أمريكا الجنوبية. من يدري ما الذي سيحدث معهم في أعمال الإقراض الخاصة بهم؟ إنه، إذا لم يكن هناك شيء آخر، على ما أعتقد، مطب سرعة. من الصعب القيام بالإقراض، خاصة في البداية. تحتاج إلى التكيف. لكن، Petrobras، نأمل أن نعود إلى طبيعتها في الشرق الأوسط، ولا أعتقد أن زخمهم سيستمر. سأختار MercadoLibre.

ترافيس هويوم: إميلي، أنت تنظرين إلى أوروبا. لدينا ASML من هولندا مقابل Spotify.

إميلي فليبن: أعتقد أن كلتا هاتين الشركتين من المحتمل أن تكونا منزعجتين من مواجهة بعضهما البعض في الجولة الأولى هنا لأنني أعتقد أنهما تفضلان مواجهة عملاق النفط الذي تسيطر عليه الدولة. كلاهما وحشان لا يصدقان في هذه المجموعة. ASML بالطبع الأكبر بين الاثنين، القيمة السوقية تزيد عن 700 مليار دولار؛ كل ذلك لأن لديهم احتكارًا فعالاً لـ EUV lithography، وهي الأداة الوحيدة حاليًا التي يمكنها صنع رقائق الذكاء الاصطناعي المتطورة اللازمة لدفع، لا أعرف، كل شيء نراه في السوق اليوم. من الصعب حقًا مواجهة ASML، لكنني أعتقد أن Spotify تحافظ على موقعها في هذه المباراة. إنها قصة استهلاكية محبوبة. إنها شركة أعتقد أن لديها القليل من تأثير المستضعف. قال الجميع إن هوامش الربح الإجمالية لن تتجاوز 30% أبدًا بسبب الطريقة التي لديهم بها عقد وترخيص مع شركات التسجيلات، وهذا صحيح. جزء من أعمالهم، لكن Spotify قالت، انتظر بيرة كأس العالم الخاصة بي هنا لأن هناك العديد من الطرق المختلفة التي يمكننا بها التحول مع المستهلك العادي لتحقيق الدخل منهم بشكل أعمق.

أنا للأسف أو لحسن الحظ، اعتمادًا على الجانب الذي تقف فيه، واحدة من هؤلاء المستهلكين الذين يدفعون الآن مبلغًا إضافيًا فوق اشتراكي في Spotify كل شهر للوصول إلى أشياء مثل الكتب الصوتية. بينما أحب Spotify حقًا، وأعتقد أنه غير مقدر، كيف تهزم ASML؟ أعترف أنهم يحصلون على الكثير من الفوائد قصيرة المدى هنا بينما يبيعون آلات EUV هذه، لكن العالم الذي نراه اليوم لا يمكن أن يعمل بدونها. أعتقد أن هذا المستوى من الهيمنة على السوق يصعب منافسته. يجب أن أعطي الأفضلية لـ ASML، لكن دعنا نقول إنها مباراة متقاربة.

ترافيس هويوم: أقسم أنك لا بد أنك جعلت Spotify تقود طوال هذه المباراة ثم تأتي من الخلف ASML، لأنه مع تلك الحجة، اعتقدت أن Spotify ستخرج في المقدمة.

لو ويتمان: أنا أقول كن صادقًا، مع ذلك، السويد وهولندا، هذه مباراة جيدة أيضًا. سأدفع لمشاهدة ذلك مرة واحدة. أحب ذلك.

ترافيس هويوم: إميلي، سأستمر معك. دعنا نوجه انتباهنا إلى آسيا، Samsung مقابل Tencent.

إميلي فليبن: مباراة أخرى متقاربة جدًا في رأيي. Samsung، بالطبع مقرها في كوريا الجنوبية، إنها العملاق الرخيص هنا. إنها ضمن أفضل 10 عالميًا، أو على الأقل كنا ضمن أفضل 10 عالميًا من حيث حجم القيمة السوقية، والكثير من ذلك مدفوع بنقص الذاكرة الذي نراه الآن والذي يرفع الأسعار بشكل كبير. إنهم لا يزالون يطاردون حصة السوق من شركة كوريا الجنوبية Hynix وذاكرة النطاق الترددي العالي. Hynix تمتلك حصة السوق الأغلبية هناك، لكن من المذهل كم نما الربح التشغيلي. الربع الماضي، أعتقد أنه نما بنسبة تزيد عن 700%، مرة أخرى، كل ذلك مدفوع بنفس الأشياء التي ترفع ASML اليوم.

لكن Tencent ليست مستهان بها. أعتقد أنها عمل عالي الجودة. هذا العمل الصيني يمتلك WeChat، Weixin، لديه مليارات. هذا مليار مع باء من المستخدمين النشطين شهريًا وإيرادات لا تزال تنمو بمعدل رقمين. أصل إلى ما لا يمكن للسوق أن يعمل بدونه؟ بينما أعتقد أن Samsung رخيصة بشكل سخيف، إنها تحصيل النقود، لكنني أعتقد أيضًا أنها عمل دوري حقًا. في الواقع أكثر من 90%، جميع الأرباح هنا مدفوعة بهذه السلعة الواحدة وهي الذاكرة. أعتقد أن الخندق الذي بنته Tencent مع تطبيقها الشامل، ومدى تكامله مع الحياة في الصين ولسنوات الآن، هو الذي يتقدم في كتابي.

ترافيس هويوم: هذا يشبه تمامًا كأس العالم لأن كل هذه الشركات، أعرفها كأسهم، لكنني لم أستخدم أيًا من منتجاتها مطلقًا. لم أشتري آلة ASML مطلقًا. لم أتسوق مع MercadoLibre مطلقًا. لم أستخدم منتج Tencent مطلقًا. هذا مجرد مشاهدة كأس العالم والقول، يا إلهي، هؤلاء اللاعبون من البرازيل رائعون، أو هولندا، الذين لا أراهم أبدًا على تلفزيوني.

إميلي فليبن: حسنًا، سماعك يقول ذلك يجعلني أشعر يا إلهي، ربما كان ينبغي لـ Samsung الفوز لأنك لم تستطع تضمين Samsung.

ترافيس هويوم: أنا على الأقل أعرفهم. حسنًا، هاتان الشركتان، استخدمت منتجاتهما. لو، لديك Alphabet الأمريكية مقابل Nvidia.

لو ويتمان: تحية سريعة أولاً لزميلنا جيم جيليس وأعترف بأنه، نعم، كان بإمكاننا وضع Enbridge، Brookfield، حتى TD Bank. هناك الكثير من الشركات الجيدة في كندا، لكن، نعم، نحن نختار شركتين أمريكيتين هنا في أمريكا الشمالية، يا لها من مباراة. هذا يشبه فرنسا ضد البرتغال. فرنسا هي على الأرجح أعمق فريق في البطولة، في كل مكان. يمكنهم ضربك من أي مكان مقابل البرتغال، التي تشتهر حاليًا بتلك النجمة اللامعة الوحيدة، رونالدو، لكن لديها في الواقع عمق أكثر مما نعطيها الفضل فيه.

هذا ما أراه مع Nvidia. كلاهما رفعا الكؤوس. إنهما شركتان رائعتان حقًا. في النهاية، مع ذلك، فرنسا عادة ما تفوز في هذه المباراة بسبب عمقها، بسبب طرقها للفوز. Alphabet، كنا نمزح حول هذا، لكن Alphabet هي رمز الغش لكل شيء في الاستثمار الآن. هل تريد ذاتيًا؟ ماذا عن Alphabet؟ هل تريد الذكاء الاصطناعي؟ حسنًا، هناك Alphabet، حتى صناعة الرقائق. مهلاً، هل فكرت يومًا في Alphabet؟ البحث عبر الإنترنت، ربما حتى الإعلانات البرمجية. من يدري؟ عد إلى ذلك في يوم واحد. Alphabet ستفوز هنا في واحدة من الكلاسيكيات الخالدة. سيتحدث أجدادنا عن تلك المباراة الرائعة وسيحلمون بالعودة إلى ذلك اليوم الذي واجهوا فيه بعضهم البعض.

ترافيس هويوم: يعجبني كيف أن زر الحل السهل الذي أستخدمه في الذكاء الاصطناعي قد انتشر معك، لو، لذا ما زلت أعتقد أن هذا هو الزر السهل في الذكاء الاصطناعي. لدينا الآن MercadoLibre ضد ASML للذهاب إلى النهائي. إميلي، سأبدأ معك. أي من هذه الشركات سيفوز، وبعد ذلك سأكون المحكم إذا احتجنا إلى واحد.

إميلي فليبن: هذا يتلخص في، من هو الحكم الذي يقف على الهامش هنا وكيف يتخذ هذه القرارات؟ لأن هذه مباراة هائلة حقًا، وإذا كنت أنا الحكم على الهامش وأفحص عن كثب، لا أعرف الكثير عن كرة القدم أو كرة القدم، كما يجب أن أقول. لكن الحكم على ما إذا كان هناك أي لعب خارج الحدود، أي ركلات جزاء هنا، سأقول، أعتقد أن MercadoLibre بهدوء باعتبارها المستضعفة ربما تتقدم هنا وذلك لأن نفس التحدي الذي أعتقد أن Samsung تعاني منه ASML تعاني منه، يمكن أن يكون عملًا دوريًا بعض الشيء. إنهم يبيعون آلات EUV التي تبلغ قيمتها مئات الملايين من الدولارات. هناك عقود شراء كبيرة. بينما قاموا بعمل لا يصدق في الحفاظ على ذلك، يمكن أن يؤدي ذلك إلى القليل من عدم القدرة على التنبؤ، الدورية. هناك أيضًا مشكلة أن الكثير من هذه القيود التي وضعتها الحكومة الأمريكية والدول الأجنبية على الصين أجبرت الابتكار داخل الصين نفسها، لذا فهم في طور محاولة تطوير منافس لـ ASML، بينما أثبتت MercadoLibre مرارًا وتكرارًا، لا يوجد رقم اثنان. لا يمكن أن يكون هناك رقم اثنان. يعودون إلى الوقت الذي حاولت فيه C Limited التوسع عبر أمريكا الجنوبية وفشلت فشلاً ذريعًا، لا سياج، C Limited.

لكن MercadoLibre تحول تأثير دولاب الموازنة هذا من أعمال التجارة الإلكترونية إلى قوة مالية. لو على حق في أن هناك مخاطر مرتبطة بأعمال التمويل هذه وأعتقد أنها تستحق المتابعة بعناية. لكن السبب في أن أعمال التمويل هذه مهمة جدًا هو أنهم يعملون بشكل فعال كجهاز حكومي شبه حكومي في البلدان التي يعملون فيها، ويقدمون خدمات مصرفية حيث لا يقدمها أي شخص آخر، ويفعلون ذلك في أوقات متقلبة حقًا مع الاستمرار في تنمية أرباحهم التشغيلية بمعدلات قياسية. إنه مجرد عمل فينتك عالي الجودة اليوم أعتقد أنهم يسجلون أهدافًا.

لو ويتمان: هذه هي الكلاسيكية، الفريق الشاب الرياضي الذي قد يرتكب بعض الأخطاء، لكن يمكنه الركض في جميع أنحاء الملعب مقابل مجرد فريق أساسي قوي، صلب في الدفاع، لن يرتكب الكثير من الأخطاء. MercadoLibre تبدو براقة في بعض الأحيان وأعتقد أننا نتساءل، لكن هل يمكنهم الاستمرار؟ في النهاية، أعتقد أنهم يفعلون، وأعتقد أن الدورية تجعلها مسألة عمل بدلاً من مجرد كرة القدم، إميلي على حق هناك، أن ASML، فقط مع الدورية، MercadoLibre سترتكب المزيد من الأخطاء. ربما يسجلون هدفًا في مرماهم في مكان ما، لكن في النهاية، هم الفائزون على مدى 90 دقيقة، وهي فترة طويلة إذا حاولت الركض لفترة طويلة.

ترافيس هويوم: لجلب بعض التحليلات إلى هذه المناقشة، أعتقد أنه من الرائع النظر إلى ASML. أعتقد أن ديفيد جاردنر أطلق عليها إحدى تلك الشركات التي تجتاز اختبار SNAP. إذا اختفت، فإن الكثير من العالم يتغير بسرعة كبيرة جدًا. لكنهم زادوا الإيرادات فقط بمعدل نمو سنوي مركب قدره 12.6% على مدى السنوات الخمس الماضية. تنظر إلى MercadoLibre، معدل النمو هذا هو 35.1%. MercadoLibre هي قصة النمو، لذا أنا لست متفاجئًا أنها تفوز بهذه المعركة. لو، أنت أولاً. لدينا Tencent مقابل Alphabet. من لديك يفوز بذلك؟

لو ويتمان: هذه كلاسيكية أيضًا. بالنسبة لي، مع ذلك، مرة أخرى، أكره تشجيع فرنسا في هذه البطولات لأنه ممل جدًا. لكن في النهاية، أنت تعلم أن فرنسا ستبدو جيدة حقًا، وفي اليوم الآخر ضد السنغال، بدوا جيدين جدًا. Alphabet، أكره تقريبًا تشجيعهم هنا، وهو تقريبًا مثل الاختيار الممل. لكن الممل يفوز بالنسبة لي. Alphabet هو، مرة أخرى، معرض للعديد من المجالات حيث يبدو أننا في المراحل المبكرة من نمو مثير حقًا. إنهم يحتاجون فقط إلى الحصول على بعض الأشياء بشكل صحيح. العمق لديهم على مقاعد البدلاء، قدرتهم فقط، إذا كان هناك شيء لا يعمل، يمكنهم الاعتماد على شيء آخر. Tencent شركة رائعة، لكن Alphabet، أعتقد أنهم يفوزون هنا.

إميلي فليبن: سأقول، لا يبدو أننا سنحتاج إلى تحكيمك هنا، ترافيس. إنها مباراة غير عادلة لأن Tencent، قلت، إنها شركة جيدة، متنوعة بشكل جيد، لكنهم يعزلون خسائر الذكاء الاصطناعي الخاصة بهم عبر عمل مربح حقًا. عندما أقارن البيئة في الصين مقابل الولايات المتحدة، سأرى الكثير من الابتكار المذهل في الذكاء الاصطناعي قادم من الصين. لا أريد التقليل من شأن ذلك. هناك أيضًا المزيد من القواعد واللوائح للشركات التي تحاول تطوير نماذج في ذلك البلد مقارنة بالولايات المتحدة، على الرغم من كل المخاوف التي كانت لدينا حول عدم الوصول إلى نماذج Mythos وTropics، بالطبع.

لكنني أعتقد في هذه الحالة، Alphabet تتقدم. عرضهم هو عكس الكثير من صانعي الرقائق هؤلاء. إنهم يكسبون المال من البحث، ولكن أيضًا من الرقائق والحوسبة السحابية وYouTube وGemini، إنها شركة الذكاء الاصطناعي الشاملة. لكن حتى عندما تجرد الذكاء الاصطناعي من Alphabet، فإن الفرضية لا تنهار. ليس الأمر أن الشركة تتوقف عن الوجود، وهذا لا يعني أنني أعتقد أنه لا توجد مخاطر مع Alphabet. بالتأكيد أعتقد أن هناك. لكن بين هذين، يجب أن أقرع الخشب حقًا، لكنني سأقول أنه من الصعب رؤية عالم لا تتفوق فيه Alphabet على Tencent، وهذا وحده، أعتقد، يعطيني رهان Alphabet.

ترافيس هويوم: من المثير للدهشة أنه يمكننا إجراء هذه المناقشة حول Alphabet، ولا أعتقد أن أيًا منكما ذكر YouTube، عمل ضخم تمامًا أكبر من Netflix، ومع ذلك فهو مجرد فكرة لاحقة عندما تفكر في Alphabet. أوافق على أن هذه واحدة من أفضل الشركات في العالم وليس من المستغرب أنها فازت في هذه المباراة. لدينا الآن للمباراة النهائية. Alphabet مقابل MercadoLibre، لو، أنت تقدم عرضك أولاً. من يفوز بهذا؟

لو ويتمان: المضحك هو أنه للمتعة فقط، وضعت في Gemini، من سيفوز في مباراة كرة قدم بين MercadoLibre وAlphabet في Gemini. هل تعلم ماذا قال Gemini؟ قال Gemini ثلاثة إلى واحد لـ MercadoLibre، هل يعرف رؤساؤهم ذلك؟ لا أعرف. أعتقد أن Gemini أخذتها حرفيًا بعض الشيء وتحدثت فقط عن التقليد الجنوب أمريكي لكرة القدم وكل ذلك.

ترافيس هويوم: لا أستطيع رؤية نخبة وادي السيليكون يلعبون مباراة كرة قدم رائعة.

لو ويتمان: سأضطر إلى اختيار Alphabet، على ما أعتقد، هنا أيضًا. هناك حالة كلاسيكية حيث يفوز المستضعف في نصف النهائي ويثير آمالنا، ونحن نقول، واو، إذا تمكنوا من هزيمة ASML، يمكنهم هزيمة أي شخص، ثم نعود مرة أخرى، إنها تشبيه فرنسا حيث يا إلهي، إنهم جيدون، وأنا أحترمهم، لكنه دائمًا ممل جدًا عندما يظهرون ويطغون على الخصم. هذا ما يحدث هنا. إنها مباراة جيدة. MercadoLibre تستحق الكثير من الثناء، لكن Alphabet تفوز.

إميلي فليبن: يا رجل، لقد تحدثت بسرعة كبيرة، ترافيس. سيتعين عليك كسر التعادل هنا لأنني أنا الحكم، وأعتقد أن MercadoLibre تتفوق بفارق كبير. دعني أرى. أوافق على الذكاء الاصطناعي في هذه الحالة. أنا أؤنب نفسي لفعل ذلك، والطريقة التي أؤطر بها هذه المباراة في رأسي هي أنني أضع، دعنا نقول، 500 دولار خلف توصية اليوم. هل أضع هذه الأموال خلف MercadoLibre؟ هل أضع هذه الأموال خلف Alphabet؟ أعتقد أن هناك، بالطبع، حجة تقييم مملة ولا تستحق الدخول فيها اليوم. لكن السبب الحقيقي الذي يتلخص فيه هو النمو، وفي MercadoLibre، الفرصة التي أمامها هي جزء صغير من حجم Alphabet بينما لا تزال تبتكر في عروض التكنولوجيا المالية الخاصة بها والتي بالكاد بدأت تنطلق. في الربع الماضي، نما الإيرادات بنحو 50%. كانت هذه أسرع وتيرة لهذه الشركة في ما يقرب من أربع سنوات. إنها أعمال متسارعة، ويفعلون ذلك دون إنفاق مبالغ طائلة وطائلة وطائلة من رأس المال على الذكاء الاصطناعي. في الواقع، عندما تجرد كل السرد حول الذكاء الاصطناعي اليوم، أعتقد أن فرضية MercadoLibre تظل كما هي تمامًا. كتاب الائتمان هو خطر، بالطبع، لكنني لا أعتقد أنه أقل أو أكثر خطورة، يجب أن أقول، من الكثير من التقييم الذي يدفع، أعتقد، التكهن وراء شركات مثل Alphabet. MercadoLibre، تفوز في كتابي.

ترافيس هويوم: كان لدى MercadoLibre بعض الرياح الخلفية من العملة الأمريكية، والتي ستكون رياحًا معاكسة لـ Alphabet. أردت فقط أن أذكر ذلك، 50% هو معدل نمو هائل، لكن لدينا دولار ضعيف نسبيًا. أنا المقرر. سأعطي هذا لـ Alphabet، وسأذهب إلى شيء لم نتحدث عنه. تحدثنا عن الذكاء الاصطناعي الخاص بهم، ورقائقهم. تحدثنا عن Waymo. تحدثنا عن YouTube. كما يمتلكون، ما هو، 100، 150 مليار دولار من أسهم SpaceX و 150 مليار دولار أخرى من أسهم Anthropic. Alphabet ليست فقط واحدة من أكبر وأقوى المشغلين في العالم. إنهم بلا شك أحد أفضل المستثمرين في العالم أيضًا، وكل تلك القيمة مخفية فقط في ميزانيتهم العمومية. سنحصل على بند سطر الآن. سننتهي في تقرير أرباحهم القادم. الآن بعد أن أصبحت SpaceX عامة، وعليهم تسويق ذلك بالقيمة السوقية. شيء للمستثمرين للنظر فيه في المرة القادمة التي يطلقون فيها الأرباح.

كان هذا ممتعًا للغاية. أعتقد أنها جولة جيدة حول العالم وبعض أقوى الشركات في العالم. أفكار استثمارية رائعة. نأمل أن تخرج Alphabet في المقدمة في ركلات الترجيح. عندما نعود، سننتقل إلى رادار مركز الأسهم. أنت تستمع إلى Motley Fool Hidden Gems Investing.

إعلان: ليس من السهل دائمًا رؤية مخاطر الذكاء الاصطناعي. هناك أدوات غير معتمدة وعوامل لديها وصول كبير جدًا إلى الأنظمة. التعرض غير المُدار للذكاء الاصطناعي ليس مجرد تهديد. إنه لا يمكن تحمله. لكن مع شريك الأمن المناسب، يمكنك تحديد أولويات المخاطر والسيطرة عليها. احصل على السياق الذي تحتاجه لاتخاذ الإجراءات وتقليل تعرضك. خذ مخاطر الذكاء الاصطناعي الخاصة بك من غير المحتمل إلى المحتمل. Tenable. ينتهي تعرضك هنا. تعلم المزيد على tenable.com.

ترافيس هويوم: كالعادة، قد يكون لدى الأشخاص في البرنامج مصلحة في الأسهم التي يتحدثون عنها وقد يكون لدى The Motley Fool توصيات رسمية لصالحها أو ضدها، لذا لا تشتر أو تبيع الأسهم بناءً على ما تسمعه فقط. جميع محتويات التمويل الشخصي تتبع المعايير التحريرية لـ The Motley Fool ولم تتم الموافقة عليها من قبل المعلنين. الإعلانات هي محتوى مدعوم ومقدمة لأغراض إعلامية فقط. لرؤية إفصاحنا الإعلاني الكامل، يرجى مراجعة ملاحظات العرض لدينا. نحب أن ننهي العرض بالأسهم على رادارنا. إميلي، أنت أولاً. على ماذا تنظرين؟

إميلي فليبن: أنا أنظر إلى Life Time Holdings. رمز السهم هو LTH وهذا هو سلسلة الصالات الرياضية المتميزة. لديهم توسعات ضخمة كبيرة في جميع أنحاء البلاد هنا. هذا نموذج بيع وإعادة تأجير خفيف الأصول ينمو بسرعة كبيرة. أرقام مزدوجة هنا. يستهدفون عضوية غنية جدًا. دخل أسرهم الوسيط يزيد عن 150,000 دولار سنويًا، لذا يجب أن يكون أكثر مرونة أثناء فترات الانكماش، لكن العرض الحقيقي الذي أقدمه لك هنا، دان، والسبب الذي يجعلك تعتقد أنه يجب عليك اختيار Life Time هو لأن لديك أطفال، إذا لم أكن مخطئًا، أليس كذلك؟

دان كابلينجر: لدي، نعم.

إميلي فليبن: ما الذي يبدو أفضل لك من دفع؟ رسوم عضوية منخفضة نسبيًا، بضع مئات من الدولارات، دعنا نقول، شهريًا للذهاب إلى صالة رياضية ستمنحك رعاية أطفال مجانية بينما تذهب أنت وشريكك إلى المسبح في Life Time، تحتسي مشروبًا، تسترخي، وتقضي فقط بعد ظهر يوم سبت لطيف بدون أطفالك. هذا يبدو لطيفًا حقًا؟

دان كابلينجر: ربما سأقوم برفع الأثقال ولا أذهب إلى المسبح، لكن نعم، هذا يبدو لطيفًا.

إميلي فليبن: حسنًا، لهذا السبب أنت وأنا أشخاص مختلفون، لكن، نعم، هذا هو عرضي هنا لـ Life Time. لديهم الكثير من الأثرياء، مع أطفال وبدون أطفال، نعم، لكن الكثير من الناس يستخدمونه أيضًا لرعاية الأطفال.

ترافيس هويوم: دان، ما رأيك في Life Time؟

دان كابلينجر: إنه عرض جيد، ترافيس، لا يمكنني الجدال مع ذلك. إميلي، هل هذه إحدى تلك الشركات التي تمتلك أيضًا جميع مبانيها وعقاراتها؟

إميلي فليبن: لا، لقد فعلوا في البداية، لكنهم في هذه العملية للبيع وإعادة التأجير لتحرير رأس المال حتى يتمكنوا من بناء المزيد من المواقع. قد يؤذي ذلك الاقتصاديات طويلة المدى. لن أكذب عليك. لكن على المدى القريب، إنه في الواقع يفعل الكثير لتحسين هيكل رأس المال الخاص بهم.

ترافيس هويوم: إميلي حدث نادر حيث تقدم إميلي شيئًا مثيرًا للاهتمام وجيدًا للعرض، لذا أنا سعيد جدًا بذلك. إميلي تحاول أن تجعلني أنفق 659 دولارًا شهريًا على عضوية Life Time المحلية.

إميلي فليبن: يستحق ذلك؟

ترافيس هويوم: ربما لا.

لو ويتمان: الشرب بجانب المسبح هو التمرين الذي يمكنني الحصول عليه.

ترافيس هويوم: حسنًا، هذا أكثر.

لو ويتمان: ربما.

ترافيس هويوم: لو، على ماذا تنظر؟

لو ويتمان: دان، بما أن إميلي جلبت شيئًا جيدًا، لا أشعر بأي التزام لفعل ذلك لك. أنا أنظر إلى Rivian. أخذتها RIVN كان من المفترض أن تكون لحظة رائعة لصانع الشاحنات وسيارات الدفع الرباعي الكهربائية هذه. سيارة R2 SUV الجديدة، سيارة السوق الشامل التي تبدأ بسعر معقول يبلغ 58000 دولار، تصل إلى السوق. لدى R قائمة انتظار كبيرة، والخطة هي أن تشهد Rivian ارتفاعًا كبيرًا في التدفق النقدي وتبدأ ذلك الزحف البطيء نحو الربحية. في الأسبوع الماضي على الأقل، قالت الشركة إنها ستسريح حوالي 2% من قوتها العاملة لتوفير النقود. الوظائف التي يسرحونها، وظائف التسويق ودعم العملاء، وليست الوظائف التي تريد رؤيتها تذهب خلال وقت تقوم فيه بتوسيع قائمة عملائك. يبدو هذا وكأنه لحظة محورية لـ Rivian، وهي شركة خسرت أكثر من 3 مليارات دولار العام الماضي. لقد كان من المستحيل تقريبًا بناء صانع سيارات جديد من الصفر بمرور الوقت. هناك استثناء واحد كبير، وكادوا أن يفلسوا. Rivian حقًا تحتاج إلى R2 لتحقيق وعدها وبسرعة. أنا فقط أشاهد عن كثب هنا للرحلة. دعنا نقول.

ترافيس هويوم: دان، هل أنت على قائمة حجز R2؟

دان كابلينجر: بالتأكيد لا. لا يمكنك أن تجدني ميتًا في تلك السيارات المملة والخاسرة.

ترافيس هويوم: حسنًا، على الأقل لدينا رأي قوي. أفترض أن إميلي تأخذ الكعكة اليوم. سنذهب مع Life Time Holdings اليوم، سيد ترافيس. شكرًا للو وإميلي ودان خلف الزجاج. أنا ترافيس هويوم. شكرًا للاستماع. سنراكم هنا غدًا.