الفرق المتوقع في صناعة التوصيل: انخفاض سعر الطلب الواحد على أساس شهري لا يعني فشل مكافحة المنافسة الداخلية، وتقرير أرباح يوانتونغ الذي تجاوز التوقعات يبرر الصناعة.

أولاً: ماذا حدث؟——نتائج النصف الأول من العام لشركة يوانتونغ تؤكد منطق استرداد الربحية في القطاع

في 30 يونيو 2026، أصدرت شركة يوانتونغ السريعة (YTO Express) توقعات نتائج النصف الأول من العام، متوقعة تحقيق صافي ربح يعود للمساهمين الأم بين 3.1 مليار يوان و3.4 مليار يوان في النصف الأول من عام 2026، بزيادة سنوية نسبتها 69.34% إلى 85.73%؛ ومن المتوقع أن يتراوح صافي الربح بعد استبعاد العناصر غير المتكررة بين 3.04 مليار يوان و3.34 مليار يوان، بزيادة سنوية نسبتها 72.19% إلى 89.18%.

وبناءً على هذه التقديرات، يبلغ صافي الربح للربع الثاني حوالي 1.722 مليار يوان إلى 2.022 مليار يوان، بزيادة نسبتها 25% إلى 46% مقارنة بـ 1.378 مليار يوان في الربع الأول. وبحساب القيمة المتوسطة البالغة 3.25 مليار يوان، يبلغ صافي الربح العائد للمساهمين الأم للطرد الواحد في الربع الثاني حوالي 0.22 يوان، بزيادة قدرها 0.04 يوان عن الربع الأول. وقد تجاوزت هذه النتائج بشكل ملحوظ التوقعات المتشائمة التي تشكلت في السوق بناءً على انخفاض الأسعار في شهري أبريل ومايو.

يمكن فهم أسباب تجاوز نتائج شركة يوانتونغ للتوقعات من مستويين:

أولاً: استمرار فعالية سياسات "مكافحة التطاحن الداخلي" في القطاع، وتحسن بيئة الأسعار. أوضحت شركة يوانتونغ في توقعات النتائج أنه خلال فترة التقرير، استمر القطاع في تنفيذ الإجراءات المتعلقة بمكافحة التطاحن الداخلي، وتحسن النظام التنافسي تدريجياً، وتم تعديل الأسعار النهائية بشكل معقول، مما دفع بيئة تشغيل القطاع نحو التحسن عند الحواف. منذ عام 2026، تم إدراج "التصدي العميق للمنافسة من نوع التطاحن الداخلي" كواحدة من المهام السنوية الرئيسية في مؤتمر العمل الاقتصادي المركزي، كما أوضحت هيئة البريد الوطنية بوضوح ضرورة التصدي العميق للمنافسة من نوع التطاحن الداخلي في القطاع. منذ بداية العام وحتى الآن، أصدرت العديد من المقاطعات إجراءات ذات صلة وواصلت تنفيذها، مما أدى إلى مزيد من تنظيم النظام السوقي.

ثانياً: تحقيق الشركة لخفض التكاليف وزيادة الكفاءة بشكل ملحوظ. في السنوات الأخيرة، شرعت شركة يوانتونغ بشكل شامل في التحول في مجال الذكاء الاصطناعي، وعملت على تعميق التطبيق العملي للتكنولوجيات المتقدمة في الخدمات اللوجستية السريعة، ودفعت إلى التكامل العميق لتطبيقات الذكاء الاصطناعي مع الإدارة التنظيمية وسيناريوهات الأعمال، مما أدى إلى تحسين كفاءة التشغيل عبر سلسلة القيمة بالكامل من أبعاد متعددة، وخفض التكاليف الإجمالية في النقل عبر الخطوط الرئيسية، وعمليات التوزيع الوسيطة، والأداء عند الطرف النهائي. لقد انتشر خفض التكاليف باستخدام الذكاء الاصطناعي في شركة يوانتونغ من تحسين كفاءة المقر الرئيسي إلى شبكة الامتياز، مما أدى إلى نمذجة وتوحيد قدرات الإدارة المتميزة للمقر وإعادة إنتاجها عبر الشبكة بالكامل. تمكن هذه القدرة على خفض التكاليف الشركة من الحفاظ على القدرة التنافسية السعرية مع تحقيق تحسن مستمر في ربحية الطرد الواحد.

ثانياً: لماذا هذا مهم؟——فجوة التوقعات خلف الضعف المستمر للقطاع

1. لماذا يستمر قطاع الشحن السريع للتجارة الإلكترونية في الضعف؟

منذ مايو 2026، شهد قطاع الشحن السريع للتجارة الإلكترونية تعديلاً عميقاً ومستمراً. حتى 29 يونيو، انخفض مؤشر الشحن السريع من فايند (Wind Express Index) بنسبة تصل إلى 23% من ذروته في 8 مايو، متخلفاً بشكل ملحوظ عن مؤشر CSI 300. يمكن تحليل الأسباب الأساسية للضعف المستمر للقطاع إلى الجوانب الثلاثة التالية:

……