#OUSD稳定币上线 140 شركة عالمية عملاقة تتعاون لإطلاق عملة مستقرة جديدة، إعادة كتابة المشهد القديم بالكامل

في 30 يونيو، هز خبر ضخم عالم التمويل الرقمي العالمي: تم الإطلاق الرسمي لعملة Open USD (OUSD)، وهي عملة مستقرة تم بناؤها بشكل مشترك من قبل أكثر من 140 شركة عالمية في مجالات المالية والدفع والتكنولوجيا، مما يكسر تمامًا الممارسة السابقة لسيطرة مؤسسة واحدة على إصدار العملات المستقرة، ويجلب متغيرًا جديدًا لسوق العملات المستقرة العالمي الذي يتجاوز حجمه 250 مليار دولار.

قائمة الشركات المتعاونة مذهلة للغاية، وتشمل شبكات الدفع الأربع الكبرى: Visa وMastercard وAmerican Express؛ وشركات إدارة الأصول والبنوك跨国ية الرائدة مثل BlackRock وStandard Chartered وBank of New York Mellon؛ ومنصات الإنترنت مثل Google وSamsung وShopify؛ وموفري خدمات الأصول الرقمية مثل Coinbase وRipple. إن الشركات التي كانت تتنافس في مجال المدفوعات والأعمال عبر الحدود تعمل الآن معًا لبناء بنية تحتية مشتركة للعملات المستقرة، وهو ما يحدث لأول مرة في تاريخ الصناعة.

بالمقارنة مع العملات المستقرة السائدة حاليًا في السوق، فإن المنطق الأساسي لكليهما مختلف تمامًا. تحظى USDT وUSDC الحالية بأكثر من 90٪ من حصة السوق، حيث تحتفظ جهات الإصدار بجميع عوائد الأصول الاحتياطية بشكل منفرد، وتفرض رسومًا على عمليات السك والاسترداد الكبيرة.

أما تصميم Open USD الأساسي فيستهدف نقاط الألم في الصناعة: لا توجد رسوم على عمليات السك والاسترداد للمؤسسات، وبعد خصم تكاليف التشغيل الأساسية من الأصول الاحتياطية، يتم مشاركة الغالبية العظمى من العوائد بين أكثر من 140 شريكًا في التحالف، وتتولى إدارة الحوكمة مجلس إدارة متعدد الأطراف، ولا يوجد احتكار لشركة واحدة في اتخاذ القرار.

من الناحية التنظيمية، يتوافق هذا المشروع تمامًا مع الأنظمة الامتثالية المطبقة عالميًا، حيث تم تضمين متطلبات الاحتياطي والتدقيق والاسترداد الصارمة في قانون GENIUS الأمريكي ولائحة MiCA الأوروبية في التصميم الأساسي، وهو ما يختلف عن مصير Libra الذي تم حله في النهاية بسبب عدم وجود إطار تنظيمي. تتوقع BlackRock علنًا أن يتجاوز الحجم الإجمالي للعملات المستقرة العالمية 1.5 تريليون دولار بحلول عام 2030، وأن الامتثال والحوكمة متعددة الأطراف ستكون المحور الرئيسي لتطور الصناعة على المدى الطويل.

لكن هناك ثلاثة اختبارات واقعية لا تزال أمام اللاعب الجديد:
أولاً، كيف يمكن لـ 140 شركة ذات طبيعة مختلفة توحيد قرارات الحوكمة؛
ثانيًا، اختلاف المعايير التنظيمية بين الدول، مما يجعل تكاليف الامتثال عبر الحدود مرتفعة للغاية؛
ثالثًا، تراكم السيولة الكبيرة للعملاقين الحاليين لفترة طويلة، مما يخلق عقبات أمام تحول المستخدمين في السوق.

حاليًا، يبلغ حجم التداول الأولي لـ Open USD 3 مليارات دولار فقط، وهو فرق كبير مقارنة بـ 145 مليار دولار لـ USDT و73 مليار دولار لـ USDC، مما يجعل من الصعب تغيير الهيكل الحالي بسرعة على المدى القصير. من منظور طويل الأجل للصناعة، فإن الأهمية الكبرى لهذا التحالف لا تكمن في إضافة رمز جديد، بل في إعادة هيكلة قواعد توزيع الأرباح والحوكمة للعملات المستقرة. في الماضي، كانت عوائد العملات المستقرة مركزة للغاية، والآن مع نموذج المشاركة متعددة الأطراف، فإن الجوهر هو المشاركة النشطة من قبل القطاعين المالي التقليدي والتكنولوجيا في بناء معايير تدفق الأموال الرقمية عبر الحدود. الابتكار المالي الرقمي دائمًا ما يكون مبنيًا على أساس الامتثال، ويستمر المنظمون في جميع الدول في تحسين قواعد دخول العملات المستقرة والاحتياطيات والإفصاح عن المعلومات. التعاون متعدد الأطراف والشفافية والتحكم هي الاتجاه المستدام لتطوير الصناعة. في المستقبل، لن يكون سباق العملات المستقرة لعبة محصلتها صفر، بل سيكون من الأفضل خدمة احتياجات تدفق الأموال عبر الحدود للشركات العالمية من خلال وجود نماذج متعددة تحت إطار تنظيمي موحد.