هل يجب عليك شراء شيفرون بينما هو أقل من 180 دولارًا أم تنتظر انخفاضًا أكبر؟

شيفرون (CVX -0.04%) تلاشت بوضوح الزخم القوي الذي كانت تتمتع به في وقت سابق من هذا العام. على الرغم من أن أسعار النفط لا تزال مرتفعة، إلا أن سهم الطاقة العملاق انخفض بنحو 20% من ذروته في أواخر مارس/آذار. أثرت مفاوضات اتفاق السلام الهشة بين الولايات المتحدة وإسرائيل سلباً على سعر سهم شيفرون.

هل ينبغي عليك شراء سهم شيفرون بينما هو أقل من 180 دولارًا؟ أم تنتظر انخفاضًا أكبر؟ إليك نظرة على حجج كلا الجانبين.

الصورة من Getty Images.

لا وقت أفضل من الحاضر

ربما يكون السبب الأكثر إقناعًا لشراء سهم شيفرون الآن هو أن تقييمه جذاب مقارنة بالمستويات التاريخية. بلغ متوسط نسبة السعر إلى الأرباح لشركة النفط والغاز على مدى السنوات العشر الماضية حوالي 23. يتم تداول أسهم شيفرون حاليًا بأقل من 11.5 ضعف الأرباح المستقبلية.

لا يعود هذا التقييم المنخفض إلى مشاكل أساسية في أعمال شيفرون. تحتل شيفرون المرتبة الثالثة عالميًا بين شركات الطاقة من حيث القيمة السوقية (والثانية في الولايات المتحدة). هوامش أعمالها في قطاع المنبع هي الأعلى في الصناعة. شيفرون هي الرائدة في مجال الغاز الطبيعي. تمتلك الشركة حصة سوقية رائدة في قطاع التجزئة من قطاع الطاقة. كفاءتها الرأسمالية تتفوق على جميع منافسيها الرئيسيين.

في الوقت نفسه، يبدو أن شيفرون في طريقها لتحقيق نمو قوي. أدى استحواذ الشركة على هيس إلى زيادة كبيرة في الطاقة الإنتاجية. وقعت شيفرون مؤخرًا اتفاقية مدتها 20 عامًا مع مايكروسوفت (MSFT +2.95%) لتزويد مركز بيانات ضخم للذكاء الاصطناعي في غرب تكساس بالطاقة. تتوقع الإدارة نمو ربحية السهم والتدفق النقدي الحر المعدل بمتوسط لا يقل عن 10% سنويًا.

تظل وول ستريت متفائلة بشأن شيفرون أيضًا. يعكس السعر المستهدف الإجماعي لمدة 12 شهرًا احتمالية ارتفاع بنحو 30%.

أخيرًا وليس آخرًا، شراء سهم شيفرون الآن سيسمح للمستثمرين بالبدء في تلقي أرباح شركة النفط العملاقة المغرية عاجلاً وليس آجلاً. يتجاوز عائد توزيعات الأرباح الآجلة لشيفرون 4.2%. زادت الشركة توزيعات أرباحها لمدة 39 عامًا متتالية مثيرة للإعجاب.

توسيع

بورصة نيويورك: CVX

شيفرون

تغير اليوم

(-0.04%) -0.07 دولار

السعر الحالي

165.69 دولارًا

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$330B

نطاق اليوم

164.78 دولارًا - 167.47 دولارًا

نطاق 52 أسبوعًا

145.58 دولارًا - 214.71 دولارًا

حجم التداول

5.8 ألف

متوسط الحجم

10.1 مليون

هامش الربح الإجمالي

15.15%

عائد توزيعات الأرباح

4.21%

الصبر فضيلة

من ناحية أخرى، قد يكون انتظار سعر شراء أكثر جاذبية خطوة ذكية. على الرغم من أن أسهم شيفرون انخفضت بشكل ملحوظ خلال الأشهر الثلاثة الماضية، إلا أن السهم لا يزال أعلى بكثير من متوسط سعر تداوله على مدى السنوات الخمس الماضية.

الأهم من ذلك، قد تنخفض أسعار النفط أكثر. لا يزال هناك علاوة مخاطرة سارية مع استمرار المفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران. ومع ذلك، إذا تم التوصل إلى اتفاق سلام دائم، فقد نشهد انخفاضًا حادًا في أسعار النفط - مع انخفاض سعر سهم شيفرون بالمثل.

غالبًا ما تظهر عبارة واحدة في تحليلات أعمال شيفرون، مثل تلك التي أعدتها مورنينجستار (NASDAQ: MORN)، وهي أن الشركة لديها "محفظة مرتفعة التعرض للنفط". التعرض الكبير للنفط رائع عندما ترتفع أسعار النفط، ولكنه ليس رائعًا عندما تنخفض أسعار النفط.

ماذا عن حجة شراء شيفرون من أجل توزيعات أرباحها؟ الحجة المضادة هي أنه إذا انخفض السهم أكثر، فإن الانتظار سيسمح لك بتثبيت عائد أعلى.

إجابة متوازنة

أي من الخيارين أكثر منطقية الآن - شراء شيفرون أم الانتظار؟ أعتقد أن أفضل إجابة هي إجابة متوازنة.

شيفرون هي واحدة من أكثر أسهم توزيعات الأرباح موثوقية في السوق. إذا كنت مستثمرًا في الدخل، فقد يكون شراء الأسهم عاجلاً وليس آجلاً أفضل خطوة لك. ومع ذلك، إذا كان لديك نقود كافية لنشرها، فقد يكون استثمار جزء الآن وجزء لاحقًا حكيمًا أيضًا. هناك فرصة جيدة لأن تحصل على صفقة أفضل على سهم الطاقة من الدرجة الأولى هذا.

ينطبق نفس المنطق إذا لم تكن تسعى بشكل أساسي للحصول على دخل ولديك أفق استثماري طويل الأجل. لا أحد يعرف على وجه اليقين ما إذا كانت شيفرون (أو أي سهم آخر، في هذا الشأن) سترتفع أو تنخفض على المدى القريب. استثمار جزء الآن، مع الاستمرار في شراء المزيد من الأسهم لاحقًا، هو نهج جيد في ضوء عدم اليقين.