هل بدأت موجة أشباه الموصلات في الانحسار، وهل ستعود الأموال إلى عالم العملات الرقمية؟

إليك بعض الأخبار الإيجابية لعالم العملات الرقمية، تستحق القراءة!

1. انهيار سوق الأسهم الكوري

اليوم انهار سوق الأسهم الكوري بنسبة 8%، وانهار سهم شركة هاينكس بنسبة 14%، وانهار سهم سامسونغ بنسبة 10%. تشكل شركتا هاينكس وسامسونغ حالياً نصف القيمة السوقية للأسهم الكورية. السبب الرئيسي في رأيي هو أن الأسعار ارتفعت كثيراً، والتراجع أمر طبيعي، لكن هذا لا يعني أن قطاع أشباه الموصلات سينهار، فقد لا يكون الوقت قد حان بعد.

لكن هذه الإشارة تدل على أن البعض قد بدأ في الانسحاب من قطاع أشباه الموصلات، لأن الهبوط يعني وجود بائعين، حيث يبيعون الأسهم للحصول على النقد. كما أن العديد من أسهم أشباه الموصلات في السوق الأمريكي بدأت في الانخفاض أمس. لذا، فإن تراجع热度 قطاع أشباه الموصلات حالياً يعد خبراً إيجابياً لعالم العملات الرقمية.

كما ذكرت سابقاً، فإن سبب هبوط البيتكوين هذه المرة هو بشكل أساسي تدفق الأموال الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة (ETF). حيث ارتفعت أسهم الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات بقوة، وقام المستثمرون الأفراد ببيع صناديق ETF الخاصة بالبيتكوين لشراء أسهم أشباه الموصلات. إذا انخفضت أسهم أشباه الموصلات هنا، فقد يتوقف تدفق الأموال الخارجة من صناديق ETF الخاصة بالبيتكوين. على الرغم من أن تدفق الأموال الخارجة من صناديق ETF للبيتكوين لا يزال مستمراً، إلا أن شدته قد تنخفض لاحقاً.

بالطبع، لا أعتقد أن هذه الموجة من قطاع أشباه الموصلات قد انتهت، بل أرى أنها مجرد تراجع مؤقت. لأنه لا توجد تقارير أرباح في يونيو، وستكون هناك تقارير أرباح محفزة في نهاية يوليو، ولا توجد أي سياسات إيجابية على المستوى الكلي.

2. شركة META تبيع القدرة الحاسوبية الفائضة

عند ظهور هذا الخبر، كان صادماً جداً. في السابق، كان الجميع يعتقد أن القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي غير كافية، وكانوا يقومون بتوسيع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بشكل جنوني. لكن شركة ميتا ضمن مجموعة MAG7 بدأت في بناء أعمالها السحابية. ذكرنا سابقاً أن ميتا هي الشركة الوحيدة في MAG7 التي لا تملك أعمال "بيع المجارف" (أي توفير البنية التحتية)، لذا قلت في ذلك الوقت إن ميتا هي الأكثر خطورة في سباق التسلح للذكاء الاصطناعي.

لكن الآن أدركت الشركة أن الإنفاق بهذا الشكل لا يمكن تحمله، لذا قررت بناء أعمالها السحابية الخاصة والبدء في "بيع المجارف".

وهذا يدل على نقطتين:

الأولى: ربما تكون نفقات سباق التسلح للذكاء الاصطناعي في ميتا قد زادت بالفعل كثيراً، وأصبحت غير قابلة للتحمل.

الثانية: إن بناء العديد من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي حالياً لم يتم استخدامها بالكامل، بل هي عاطلة عن العمل.

فهل ستستمر طلبيات شركات "بيع المجارف" في المستقبل؟ ربما قد ظهرت نقطة تحول، وهذا هو الخبر الأكثر تأثيراً على قطاع أشباه الموصلات حالياً. حالياً، انخفضت أسهم شركات مثل CoreWeave وNBIS وMU بنسبة تزيد عن 10%، ويخشى السوق من أن نمو طلبيات شركات "بيع المجارف" مثل الخوادم وHBM وGPU قد يبدأ في التباطؤ.

لكن مع وجهة النظر المذكورة أعلاه، عندما تصدر تقارير الأرباح في نهاية يوليو، أعتقد أنها ستكون جيدة على الأرجح، وسيرتفع السوق مرة أخرى، لكن يجب أن يكون ذلك قريباً من النهاية. بعد كل شيء، ارتفعت أسهم أشباه الموصلات لمدة عامين، وأتوقع أن تبلغ ذروتها في نهاية هذا العام تقريباً. وعند ذروة أشباه الموصلات، ستعود الأموال بالتأكيد إلى العملات الرقمية التي انخفضت كثيراً. وسوق العملات الرقمية صغير، فمجرد دخول بعض الأموال يكفي لرفع الأسعار.

3. شركة MicroStrategy تطلق إطار عمل لرأس المال الائتماني الرقمي

المعنى العام هو أنها ستبيع كمية معينة من البيتكوين لتجميع النقد، لمواجهة توزيع أرباح أسهم STRK (المشار إليها بـ strc في النص). من المتوقع بيع حوالي 1.2 مليار دولار، ثم رفع توزيعات أرباح STRK إلى 12%، بالإضافة إلى إعادة شراء أسهم MSTR، لأن صافي قيمة MSTR أصبح أقل من أصولها (القيمة السوقية لـ MSTR أقل من قيمة البيتكوين المخزنة).

من تأثير اليومين الماضيين، ارتفع سهم MSTR بنسبة تقارب 20%، وعاد سعر STRK من 75 إلى 88 حالياً. من المحتمل أن يصل إلى الهدف الذي وضعه سايلور (مايكل سايلور) عند حوالي 100.

لأن سعر سهم MSTR ارتفع، فهذا يفيد التمويل في المستقبل. كما أن عودة سعر STRK توفر ثقة في السوق. والبيتكوين كان قوياً مؤخراً، فرغم انخفاض السوق الأمريكي بنسبة 0.6% أمس، استطاع البيتكوين الارتفاع بنسبة 2%، وعاد الآن إلى المستوى الحاسم عند 60,000 دولار. كل هذه إشارات جيدة.

بالإضافة إلى أن السوق هبط لمدة 9 أشهر، وفقاً لنظرية الدورات، فقد حان الوقت تقريباً. كثير من الناس انتظروا طويلاً، ويجب أن يكونوا نفد صبرهم. ورغم أن السوق كان يحقق مستويات منخفضة جديدة خلال اليومين الماضيين، إلا أنه ارتد مرة أخرى. قد يستمر في التثبيت عند القاع. لا أستبعد احتمال المزيد من الهبوط، لكن هناك بعض علامات الاستقرار حالياً. لذا، يبدو أن عالم العملات الرقمية قد يشهد فترة جيدة قصيرة.

لذا، تحلّ بالصبر في الأيام المقبلة، فربما يكون الفجر قريباً!