العقود الآجلة
وصول إلى مئات العقود الدائمة
CFD
الذهب
منصّة واحدة للأصول التقليدية العالمية
الخیارات المتاحة
Hot
تداول خيارات الفانيلا على الطريقة الأوروبية
الحساب الموحد
زيادة كفاءة رأس المال إلى أقصى حد
التداول التجريبي
مقدمة حول تداول العقود الآجلة
استعد لتداول العقود الآجلة
أحداث مستقبلية
"انضم إلى الفعاليات لكسب المكافآت "
التداول التجريبي
استخدم الأموال الافتراضية لتجربة التداول بدون مخاطر
CFD
مشتقات CFD للأسهم الأمريكية
الأسهم الأمريكية
وصول إلى الأسهم الأمريكية وصناديق ETF الحقيقية
أسهم هونغ كونغ
تداول أسهم عالية الجودة مدرجة في هونغ كونغ
الأسهم الكورية
SK Hynix
تداول الأسهم الكورية الحقيقية واستثمر في الأصول الشائعة
العقود الآجلة للأسهم
رافع مالية عالية، وتداول على مدار 24/7
الأسهم المُرمَّزة
مدعومة بأصول أسهم حقيقية
IPO Access
افتح الوصول الكامل إلى الاكتتابات العامة للأسهم العالمية
GUSD
سك GUSD للحصول على عوائد أصول العالم الحقيقي (RWA) للخزانة
أنشطة الأسهم
تداول الأسهم الرائجة واحصل على إنزالات جوية سخية
إطلاق
CandyDrop
اجمع الحلوى لتحصل على توزيعات مجانية.
منصة الإطلاق
-التخزين السريع، واربح رموزًا مميزة جديدة محتملة!
HODLer Airdrop
احتفظ بـ GT واحصل على توزيعات مجانية ضخمة مجانًا
IPO Access
افتح الوصول الكامل إلى الاكتتابات العامة للأسهم العالمية
نقاط Alpha
تداول الأصول على السلسلة واكسب التوزيعات المجانية
نقاط العقود الآجلة
اكسب نقاط العقود الآجلة وطالب بمكافآت التوزيع المجاني
عروض ترويجية
AI
Gate AI
شريكك الذكي الشامل في الذكاء الاصطناعي
Gate AI Bot
استخدم Gate AI مباشرة في تطبيقك الاجتماعي
GateClaw
Gate الأزرق، جاهز للاستخدام
Gate for AI Agent
البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، Gate MCP، Skills و CLI
Gate Skills Hub
أكثر من 10 آلاف مهارة
من المكتب إلى التداول، مكتبة المهارات الشاملة تجعل الذكاء الاصطناعي أكثر فعالية
#非农数据倒计时 احتمال رفع الفائدة في يوليو 30%: هل تقرير الوظائف غير الزراعية الليلة "وقود" أم "مطفأة حريق"؟
السوق يقوم بتسعير احتمال رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الربع الثالث، على الرغم من أن الاحتمال ليس مرتفعًا ولكنه موجود بالفعل.
تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو الذي سيصدر مساء الخميس سيكون المتغير الرئيسي للتحقق من هذا التوقع.
نظرة عامة على توقعات تقرير الوظائف غير الزراعية
يتوقع السوق بشكل عام إضافة 114 ألف وظيفة جديدة في يونيو، وارتفاع متوسط الأجر بالساعة بنسبة 0.3% شهريًا (3.5% سنويًا)، مع بقاء معدل البطالة عند 4.3%. منذ بداية العام، كان أداء تقارير الوظائف غير الزراعية قويًا بشكل عام - أربعة من الأشهر الخمسة الأولى تجاوزت التوقعات، بمتوسط إضافة شهرية حوالي 82 ألف وظيفة.
في هذا السياق، يتوقع المتداولون عمومًا أن تستمر بيانات هذا الشهر في النغمة المستقرة: نمو وظائف معتدل، بطالة مستقرة، وزيادات تدريجية في الأجور.
استمرار التضخم فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، بالإضافة إلى النبرة المتشددة لواش في أول اجتماع للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، يؤدي إلى تسعير السوق لاحتمال رفع الفائدة في وقت مبكر من هذا الشهر. تظهر أداة CME FedWatch أن احتمال رفع الفائدة في يوليو يبلغ حوالي 30%.
المؤشرات الرائدة: تشير إلى قوة نسبية، لكن لا يزال هناك عدم يقين مرتفع
تواجه توقعات الوظائف غير الزراعية لهذا الشهر مشكلة خاصة - سيتم نشر مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM بعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية، وبالتالي لا يمكن تضمينه في النموذج الاستباقي. فيما يلي إشارات المؤشرات الرائدة الأربعة المتاحة حاليًا:
مؤشر التوظيف الفرعي للصناعات التحويلية ISM: ارتفع من 48.6 إلى 49.7، يقترب من خط الانكماش، مما يشير إلى تضييق نطاق انكماش التوظيف في التصنيع.
تقرير توظيف ADP: أضاف 98 ألفًا في يونيو، أقل من القراءة السابقة البالغة 122 ألفًا.
متوسط طلبات إعانة البطالة الأولية لمدة أربعة أسابيع: ارتفع إلى 224 ألفًا، أعلى من 215 ألفًا في الشهر السابق.
بناءً على البيانات المذكورة أعلاه والنماذج الداخلية، تشير المؤشرات الرائدة إلى أن الوظائف غير الزراعية هذا الشهر قد تكون أعلى من التوقعات، مع إضافات وظيفية تتراوح تقريبًا بين 125 ألفًا و175 ألفًا. لكن يجب التأكيد على أنه نظرًا لمحدودية معدل استجابة المسح، فإن نطاق عدم اليقين في التوقعات كبير، وتقلبات الشهر الواحد يصعب التنبؤ بها بدقة - لا ينبغي المبالغة في تفسير أي توقعات (بما في ذلك توقعات هذه المؤسسة). ستؤثر بيانات أخرى مثل نمو الأجور ومعدل البطالة أيضًا على رد فعل السوق.
التحليل الفني لمؤشر الدولار: الاختراق مؤكد، والبيانات تحدد الخطوة التالية
من الرسم البياني اليومي، أكد مؤشر الدولار اتجاهه الصعودي على المدى المتوسط، والموضع الحالي قريب من أعلى مستوياته في 14 شهرًا. فتح اختراق الهيكل الفني المجال لمزيد من الصعود.
إذا تجاوزت بيانات الوظائف غير الزراعية التوقعات، فإن السوق سيبدأ في تسعير رفع الفائدة في الربع الثالث بجدية، وقد يواصل مؤشر الدولار صعوده، مع الهدف التالي عند المستوى 102.00 (أعلى مستوى في مايو 2025).
إذا كانت بيانات التوظيف ضعيفة، فسيتم تأجيل توقعات رفع الفائدة، وسيتعرض الدولار لضغط على المدى القصير.
ملخص: البيانات تحدد النغمة، ثلاثة سيناريوهات بثلاثة مسارات
تجاوزت أهمية تقرير الوظائف غير الزراعية الليلة نقطة بيانات واحدة - إنها أول تجربة عملية لإطار عمل واش القائم على "البيانات كقائد محرك". ثلاثة سيناريوهات تتوافق مع ثلاثة مسارات للسوق:
بيانات قوية (أكثر من 175 ألفًا): سيرتفع احتمال رفع الفائدة في يوليو بشكل ملحوظ، ويتجه مؤشر الدولار نحو 102.00.
بيانات متوافقة مع التوقعات (110-150 ألفًا): يحافظ السوق على تسعيره الحالي، ويتماسك الدولار ضمن نطاق ما بعد الاختراق.
بيانات ضعيفة (أقل من 110 آلاف): تتلاشى توقعات رفع الفائدة، وينخفض الدولار على المدى القصير، لكن الهيكل المتوسط لم ينكسر.
يقوم السوق بتسعير احتمالية رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الربع الثالث، على الرغم من أن الاحتمال ليس مرتفعًا لكنه حقيقي.
سيصبح تقرير التوظيف غير الزراعي لشهر يونيو الذي صدر مساء الخميس المتغير الرئيسي للتحقق من هذه التوقعات.
نظرة عامة على توقعات تقرير التوظيف غير الزراعي
يتوقع السوق بشكل عام إضافة 114 ألف وظيفة في يونيو، ونمو متوسط الأجر بالساعة بنسبة 0.3% شهريًا (3.5% سنويًا)، مع بقاء معدل البطالة عند 4.3%. منذ بداية العام، كان أداء تقارير التوظيف غير الزراعي مستقرًا بشكل عام – حيث تجاوزت التوقعات في أربعة من الأشهر الخمسة الأولى، بمتوسط إضافة شهري約 82 ألف وظيفة.
في هذا السياق، يتوقع المتداولون بشكل عام أن تستمر بيانات هذا الشهر في النمط المستقر: نمو معتدل في التوظيف، ومعدل بطالة مستقر، وزيادات تدريجية في الأجور.
يستمر التضخم فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، بالإضافة إلى النبرة المتشددة من وولش في أول اجتماع للجنة FOMC، يقوم السوق بتسعير احتمالية رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أقرب وقت هذا الشهر. تظهر أداة CME FedWatch أن احتمال رفع الفائدة في يوليو يبلغ حوالي 30%.
المؤشرات الرائدة: تشير إلى بعض القوة، لكن عدم اليقين لا يزال مرتفعًا
تواجه توقعات التوظيف غير الزراعي لهذا الشهر مشكلة خاصة – حيث سيتم نشر مؤشر ISM للخدمات بعد صدور بيانات التوظيف غير الزراعي، وبالتالي لا يمكن تضمينه في النماذج التطلعية. إشارات المؤشرات الرائدة الأربعة المتاحة حاليًا هي كما يلي:
مؤشر التوظيف الفرعي في ISM للتصنيع: ارتفع من 48.6 إلى 49.7، مقتربًا من خط الانكماش/التوسع، مما يشير إلى تضييق نطاق انكماش التوظيف في التصنيع.
تقرير توظيف ADP: أضاف 98 ألف وظيفة في يونيو، أقل من القراءة السابقة البالغة 122 ألفًا.
متوسط طلبات إعانة البطالة الأولية لمدة أربعة أسابيع: ارتفع إلى 224 ألفًا، أعلى من 215 ألفًا في الشهر السابق.
بدمج البيانات المذكورة أعلاه وحسابات النماذج الداخلية، تشير المؤشرات الرائدة إلى أن تقرير التوظيف غير الزراعي لهذا الشهر قد يكون أعلى من التوقعات، مع إضافة وظائف تقع تقريبًا في نطاق 125 ألفًا إلى 175 ألفًا. ولكن يجب التأكيد على أنه نظرًا لمحدودية معدلات الاستجابة للمسح، فإن نطاق عدم اليقين في التوقعات كبير، والتقلبات الشهرية يصعب التنبؤ بها بدقة – لا ينبغي المبالغة في تفسير أي توقعات (بما في ذلك توقعاتنا). كما ستؤثر البيانات الفرعية الأخرى مثل نمو الأجور ومعدل البطالة على رد فعل السوق.
الجانب الفني لمؤشر الدولار: تم تأكيد الاختراق، البيانات تحدد الخطوة التالية
من الرسم البياني اليومي، أكد مؤشر الدولار اتجاهًا صعوديًا متوسط الأجل، ويقع حاليًا بالقرب من أعلى مستوى في 14 شهرًا. فتح اختراق الهيكل الفني المجال لمزيد من الصعود.
إذا تجاوزت بيانات التوظيف غير الزراعي التوقعات، فسيقوم السوق بتسعير رفع الفائدة في الربع الثالث بجدية، ومن المتوقع أن يستمر مؤشر الدولار في الارتفاع، مع الهدف التالي عند أعلى مستوى في مايو 2025 بالقرب من 102.00.
إذا كانت بيانات التوظيف ضعيفة، سيتم تأجيل توقعات رفع الفائدة، وسيتعرض الدولار لضغوط على المدى القصير.
الخلاصة: البيانات تحدد النغمة، ثلاثة سيناريوهات وثلاثة مسارات
تتجاوز أهمية تقرير التوظيف غير الزراعي الليلة نقطة بيانات واحدة – إنها الاختبار العملي الأول لإطار قرار "القائم على البيانات" لوولش. ثلاثة سيناريوهات تقابل ثلاثة مسارات للسوق:
بيانات قوية (أكثر من 175 ألفًا): سيرتفع احتمال رفع الفائدة في يوليو بشكل ملحوظ، ويتجه مؤشر الدولار نحو 102.00.
بيانات مطابقة للتوقعات (110-150 ألفًا): يحافظ السوق على التسعير الحالي، ويتماسك الدولار ضمن النطاق بعد الاختراق.
بيانات ضعيفة (أقل من 110 آلاف): تتلاشى توقعات رفع الفائدة، وينخفض الدولار على المدى القصير، لكن الهيكل المتوسط الأجل لم ينكسر.