TL;DR
· تزعم شركة 10x Research أن البيتكوين تسير على مسارها A-B-C من قمة الارتداد عند 82 ألف دولار نحو القاع الدوري عند 50 ألف دولار.
· هذا المسار يتوافق مع قاع الموجة A عند 63 ألف دولار، وارتداد الموجة B عند 82 ألف دولار، والموجة C الهابطة التي قد تتكشف الآن.
· لا يزال السعر الفوري حول 60 ألف دولار، ولم يتم لمس مستويات 55 ألف و50 ألف دولار بعد، والمحفزات المحددة وإشارات الشراء لم يتم الكشف عنها بعد.

في أحدث مقال لـ 10x Research بتاريخ 1 يوليو، ذكرت أن البيتكوين تتقدم على مسار موجات إليوت نحو القاع الدوري عند 50 ألف دولار، في حين عاد السعر الفوري إلى حوالي 60 ألف دولار. بالنسبة للمتداولين، هذه ليست إشارة "تأكيد القاع"، بل سؤال أكثر واقعية: إذا كان الارتداد السابق من 63 ألف دولار إلى 82 ألف دولار مجرد ارتداد وسطي في سوق هابطة، فهل سيكون 55 ألف دولار اختبارًا حقيقيًا للضغط، بل ويدفع السعر نحو 50 ألف دولار؟

سبق لهذه المؤسسة البحثية في مجال العملات الرقمية استخدام الدورات والتحليل الفني لتحديد نقاط تحول البيتكوين عدة مرات. جوهر المقال الأخير ليس معقدًا: فهو يعتقد أن مسار السوق الهابطة منذ العام الماضي يتكشف وفقًا لهيكل تصحيحي A-B-C، حيث انخفضت الموجة A أولاً إلى حوالي 63 ألف دولار، ثم ارتدت الموجة B إلى حوالي 82 ألف دولار، وأخيرًا تدخل الموجة C الهابطة حاليًا، بهدف نهائي يشير إلى القاع الدوري عند حوالي 50 ألف دولار.

بحلول 2 يوليو، كان سعر البيتكوين الفوري لا يزال يتأرجح حول 60 ألف دولار، حيث انخفض خلال اليوم إلى ما فوق 58 ألف دولار. وهذا يعني أن ما وصفته 10x Research بأنه "الاقتراب من 55 ألف دولار" لم يحدث بالكامل بعد، وأن 50 ألف دولار ليس نتيجة محققة. ما يتداوله السوق حقًا الآن هو ما إذا كان هذا المسار سيتحقق، أم أنه سيعيد الاستقرار حول 60 ألف دولار.

63 ألف و82 ألف و50 ألف دولار: 10x تقسم السوق الهابطة إلى ثلاث مراحل

أعادت 10x Research التأكيد على هذا المسار بناءً على تقارير سابقة لها.

في أكتوبر 2025، بدأت المؤسسة في الإشارة إلى أن البيتكوين قد تدخل مرحلة سوق هابطة؛ وفي 19 ديسمبر من نفس العام، في تقرير بعنوان "تداول إعادة الضبط: مسار البيتكوين عبر القاع الدوري"، توقعت أن البيتكوين قد تنخفض إلى حوالي 65,888 دولارًا، وحددت الإطار الزمني للقاع المحتمل خلال كأس العالم 2026؛ وبحلول 5 فبراير 2026، تم خفض الهدف إلى حوالي 50 ألف دولار، مع تقديم تعداد أكثر وضوحًا لموجات إليوت.

ما يسمى بموجات إليوت هو إطار تحليل فني يعتقد أن الأسعار تتداول في دورات بين الموجات الدافعة والموجات التصحيحية. في هذا الحكم، تعتبر 10x Research أن حركة البيتكوين بعد الانخفاض من القمم تتكون من تصحيح A-B-C: أولاً انخفاض إلى حوالي 63 ألف دولار، ثم ارتداد إلى 82 ألف دولار، ثم دخول في الموجة الهابطة التالية.

سبب جذب هذا المسار للانتباه هو أن المرحلتين الأوليين قد حدثتا بشكل كبير. بالفعل، شكلت البيتكوين سابقًا قاعًا مؤقتًا حول 63 ألف دولار، ثم ارتدت إلى حوالي 82 ألف دولار، ثم عادت إلى الانخفاض إلى النطاق الحالي حوالي 60 ألف دولار. لذلك تعتقد 10x Research أن السوق يدخل مرحلة التحقق من "الخطوات الأخيرة" للسوق الهابطة.

لكن الحدود الرئيسية هنا واضحة أيضًا: تعداد الموجات ليس نموذجًا حتميًا. يمكن لمحللين مختلفين إعطاء تسميات موجية مختلفة لنفس الحركة، وما يسمى بـ"تحقق المسار" هو أكثر من مجرد تفسير من منظور التحليل الفني، وليس وعدًا بأن السعر سينخفض بالضرورة إلى نقطة معينة.

55 ألف دولار يصبح اختبار الضغط التالي

أقرب مستوى سعري حالي هو 55 ألف دولار.

إذا استمرت البيتكوين في الانخفاض من حوالي 60 ألف دولار، فسيصبح 55 ألف دولار هو الحد الأول الذي يحكم به السوق على ما إذا كانت الموجة C تتكشف حقًا. اختراق هذا المستوى سيجعل هدف 50 ألف دولار لـ 10x Research أقرب؛ أما إذا استقر السعر فوق 55 ألف دولار بشكل متكرر، فقد يحتاج هذا المسار إلى إعادة ضبط.

هذا هو المعنى التجاري لهذه المقالة. بالنسبة لحاملي العملة، فإن السؤال ليس ما إذا كان يجب تصديق نظرية فنية معينة، بل ما إذا كان هذا الانسحاب الحالي لا يزال جزءًا من ذيل السوق الهابطة. بالنسبة للأموال المنتظرة للدخول، فإن السؤال هو ما إذا كان سيكون هناك نافذة شراء منخفضة قبل الارتفاع الهيكلي التالي عند حوالي 50 ألف دولار.

ذكرت 10x Research في المحتوى العام أن النقاط المتبقية تشمل: ما هو المحفز لتأكيد القاع، وما إذا كان القاع النهائي يحتاج إلى تعديل دقيق، ومتى تبدأ الشراء للارتفاع التالي. ومع ذلك، هذه الإجابات تقع خلف جدار الدفع، ولم يقدم الجزء العام شروطًا محفزة واضحة.

لذلك، ما يمكن تأكيده حاليًا هو أن المؤسسة أعادت التأكيد على مسار: من 63 ألف دولار إلى 82 ألف دولار، ثم نحو 50 ألف دولار. لا يمكن كتابة هذا على أنه "القاع سيظهر قريبًا" ولا "تم إعطاء إشارة شراء".

على عكس عام 2022، ضعف السوق هذه المرة في وقت أبكر

قارنت 10x Research أيضًا السوق الحالي مع السوق الهابطة لعام 2022.

في النصف الأول من عام 2022، كانت البيتكوين لا تزال تتأرجح عند مستويات مرتفعة نسبيًا، ولم يبرد مشاعر صناعة العملات الرقمية بسرعة. يذكر المقال أنه بعد مؤتمر FTX، كان السوق لا يزال متفائلًا، وكانت الأنشطة ذات الصلة تجذب عددًا لا بأس به من المشاركين؛ ثم شهدت البيتكوين انخفاضًا أعمق، وشكلت في النهاية قاعًا في نوفمبر من ذلك العام.

الفرق هذه المرة هو أن ضعف السوق ظهر في وقت أبكر. انخفضت البيتكوين بشكل كبير من القمم السابقة، وفشل الارتداد في إعادة فتح مساحة صعودية، وعاد السعر إلى حوالي 60 ألف دولار. بالنسبة لـ 10x Research، تبدو هذه الحركة أشبه باستهلاك في المرحلة المتأخرة من السوق الهابطة، وليس إعادة بدء لصعود جديد.

ومع ذلك، لا يمكن استخدام تشبيه عام 2022 إلا كخلفية عاطفية ودورية، وليس تطبيقه ببساطة. تلك السوق الهابطة كانت مصحوبة بزيادات في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وانكماش السيولة، وانهيار FTX، وغيرها من الصدمات المتعددة؛ بينما يختلف بيئة السوق الحالية من حيث أسعار الفائدة الكلية، والبيئة التنظيمية، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، ومشاركة المؤسسات.

بعبارة أخرى، يمكن أن يوضح عام 2022 أن "التفاؤل عند القمم قد يخفي مخاطر الانخفاض"، لكن لا يمكن استنتاج أن "هذه المرة ستشهد بالضرورة نفس الانخفاض".

تزامن زمني مع كأس العالم، لكن القاع لا يزال بحاجة إلى تأكيد السعر

حددت 10x Research سابقًا فترة كأس العالم 2026 كنافذة زمنية للقاع المحتمل. يستمر كأس العالم 2026 من 11 يونيو إلى 19 يوليو، ونحن حاليًا ضمن هذه الفترة، مما يعيد الاهتمام بالتوقيت الزمني السابق لها.

لكن الإطار الزمني ليس تأكيدًا للسعر. حتى إذا استمرت البيتكوين في الانخفاض خلال كأس العالم، فلا يزال يتطلب رؤية ما إذا كان السوق سيظهر توقفًا مع زيادة الحجم، وتصفية الرافعة المالية، وتغيرات في المحفزات الكلية، أو إشارات أخرى تدعم القاع. على العكس، إذا لم يخترق السعر المناطق الرئيسية، فإن الإطار الزمني وحده لا يثبت أن القاع قد ظهر.

هذا أيضًا هو أكبر قيد في المعلومات العامة: المقال يظهر فقط أن 10x Research تناقش محفزات القاع، وتعديل القاع النهائي، وتوقيت الشراء التالي، لكنها لم تقدم الإجابة الكاملة. ما يراه المستثمرون هو خريطة طريق، لكنهم لم يروا بعد شروط التنفيذ المحددة.

لذلك، هذا الحكم أكثر ملاءمة كتحذير من المخاطر وليس كأمر تداول. إذا انخفضت البيتكوين نحو 55 ألف دولار، سيكون السوق أكثر جدية في اختبار هدف 50 ألف دولار؛ إذا استقر السعر فوق 60 ألف دولار واستعاد الزخم الصاعد، فسوف تتحدى قوة تفسير مسار A-B-C.

حاليًا، البيتكوين لا تزال تتأرجح حول 60 ألف دولار. تركز 10x Research على المرحلة الأخيرة من السوق الهابطة، ولكن ما يحدد حقًا ما إذا كان هذا المسار صحيحًا هو رد فعل السعر حول 55 ألف دولار في الفترة القادمة، وما إذا كانت ستظهر محفزات كافية لتأكيد القاع الدوري.

انقر لمعرفة الوظائف الشاغرة في BlockBeats

مرحبًا بك في الانضمام إلى مجتمع BlockBeats الرسمي:

قناة Telegram للاشتراك: https://t.me/theblockbeats

مجموعة Telegram للنقاش: https://t.me/BlockBeats_App

حساب Twitter الرسمي: https://twitter.com/BlockBeatsAsia