اليوم: سهم أمريكي غير معروف واحد:

$ANAB

【رأي شخصي】: أسهم بيولوجية صغيرة من نوع Royalty للمراهنة، مناسبة لوضع خفيف استعدادًا لتحفيز FDA، لا يُنصح بالاحتفاظ بها بكميات كبيرة على المدى الطويل.

البيانات الأساسية:

السعر الحالي حوالي $65.43｜القيمة السوقية الإجمالية حوالي 1.937 مليار دولار

إيرادات التعاون في الربع الأول 25.56 مليون دولار｜النقدية والاستثمارات الدفترية 286.5 مليون دولار

متوسط حجم التداول اليومي لمدة 30 يومًا حوالي 5.12 مليون دولار｜تغطية البيع على المكشوف حوالي 8 أيام

منطق حكمي:

1. أكملت الشركة فصل أعمالها، وتحولت القيمة الأساسية إلى التدفق النقدي من الإتاوات. حاليًا، تأتي الإيرادات الرئيسية من إتاوات GSK Jemperli واتفاقية ترخيص Vanda imsidolimab. مع زيادة إنتاج Jemperli باستمرار، تمتلك الشركة إمكانات نمو معينة في التدفق النقدي المستقبلي، وقد أطلقت أيضًا خطة إعادة شراء أسهم بقيمة 100 مليون دولار، مما يوفر دعمًا معينًا لسعر السهم.

2. المحفز الأساسي يأتي من imsidolimab.

المخاطر المحتملة:

① لا تزال الشركة لديها ديون تمويل إتاوات تبلغ حوالي 264 مليون دولار، وسيكون جزء من التدفق النقدي من إتاوات Jemperli بحاجة إلى سداد ترتيبات تمويل Sagard بأولوية.

② لم تنتهِ الدعوى القضائية بين الشركة وشركة Tesaro التابعة لـ GSK حول اتفاقية ترخيص Jemperli بشكل نهائي، وقد تؤثر الأحكام اللاحقة على إيرادات الإتاوات المستقبلية.