مورغان ستانلي متفائل بشأن GOOGL و META، حيث أن التقييم الحقيقي مقوم بأقل من قيمته بأكثر من 30%

تقرير Deep Tide TechFlow، في 2 يوليو، وفقًا لدراسة أجرتها Tide، أصدرت Morgan Stanley تقريرًا عن تتبع الإنترنت، مشيرة إلى أن مضاعف EV/EBITDA الاسمي لـ Google و Meta لا يبدو باهظًا (GOOGL 16.1 مرة، META 8.9 مرة)، ولكن بعد تعديل المعالجة المحاسبية لتعويضات الأسهم، يرتفع المضاعف الحقيقي من 16.3 مرة إلى 31.1 مرة (+91%)، وهو لا يزال أقل من المتوسط البالغ 31.6 مرة خلال السنوات الخمس الماضية، مما يعني أن التقييم الحقيقي لعمالقة الإنترنت تم التقليل منه بنسبة تزيد عن 30% من قبل السوق.

على المدى القصير، تترقب أموال الذكاء الاصطناعي، ومن المتوقع أن يكون نمو ربحية السهم لشركات الإعلانات الرقمية في عام 2026 سلبيًا. على المدى الطويل، بمجرد أن يتم التحقق من عائد الاستثمار لمنتجات إعلانات الذكاء الاصطناعي بوضوح، ستتم إعادة تشكيل مركز التقييم بسرعة.

الانخفاض الأخير لمؤشر الإنترنت هو تعديل تقني، ولا يزال مرتفعًا بنسبة 14.2% منذ بداية العام. تشمل المحفزات التحقق من عائد الاستثمار لإعلانات الذكاء الاصطناعي، وتغيرات توقعات أسعار الفائدة، وإعادة تسعير مركز التقييم.