تتسبب عمليات بيع أسهم الرقائق الأمريكية في تراجع الأسواق الآسيوية، ويؤدي ذلك إلى تفعيل آلية إيقاف التداول في السوق الكورية، ويهبط سهم SK Hynix بنسبة 7%، وتستمر أسعار النفط في الانخفاض، بينما يظل الذهب فوق مستوى 4000.

المستثمرون قلقون من ارتفاع تقييم أسهم الذكاء الاصطناعي (AI) مما أثار موجة بيع حادة في قطاع الرقائق في وول ستريت، وامتدت هذه المخاوف بسرعة إلى الأسواق الآسيوية. خلال الجلسة الصباحية، تعرضت الأسواق الآسيوية لضغوط واسعة، وكانت سوق الأسهم الكورية الأكثر تضررًا مما أدى إلى تفعيل آلية التعليق. في الوقت نفسه، تعمل الإشارات المعتدلة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي والانخفاض المستمر في أسعار النفط العالمية على إعادة تشكيل شهية المخاطرة في الأسواق العالمية.

تصاعدت موجة البيع في الأسواق الآسيوية بسرعة خلال الجلسة الصباحية. افتتح مؤشر كوسبي (KOSPI) في سيول بانخفاض بنسبة 4.5%، ثم توسعت خسائره اليومية بسرعة إلى أكثر من 6%، مخترقًا مستوى 7800 نقطة. نظرًا لانخفاض عقود كوسبي 200 الآجلة بنسبة 5%، قامت بورصة كوريا بتفعيل آلية التعليق، وتم تعليق التداول الآلي لمدة 5 دقائق. قادت أسهم الرقائق الثقيلة الوزن تراجع السوق بعد انخفاض أسهم التكنولوجيا الأمريكية الليلة الماضية، حيث انخفض سهم إس كيه هاينكس (SK Hynix) بنسبة 7.6% في بداية الجلسة، وانخفض سهم سامسونغ للإلكترونيات بنسبة 6.5%.

لم يقتصر التراجع على كوريا فقط. افتتح مؤشر نيكاي 225 بانخفاض بنسبة 0.6%، ثم توسعت خسائره اليومية إلى 2%. وانخفض مؤشر MSCI لأسهم آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 1% بشكل عام. السبب المباشر لهذا التراجع الإقليمي هو الاضطرابات في سوق الأسهم الأمريكية الليلة الماضية، حيث انخفض مؤشر أسهم أشباه الموصلات الأمريكية بنسبة 6.3% يوم الأربعاء، بينما استمرت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 في الانخفاض بنسبة 0.2% خلال الجلسة الآسيوية.

كان التحول الاستراتيجي لشركة ميتا (Meta) الليلة الماضية هو الشمعة الأساسية التي أشعلت انخفاض الأسهم الأمريكية أمس. تخطط ميتا لبيع القدرة الحاسوبية الفائضة، مما حطم الإيمان بـ"الندرة المطلقة للقدرة الحاسوبية"، وقفز سهمها بنسبة 10% في يوم واحد، مسجلاً أفضل أداء هذا العام، بينما تعرضت أسهم الذكاء الاصطناعي والأجهزة مثل الرقائق لضربة قوية.

في وقت ضغوط سوق الأسهم، شهدت الأساسيات الكلية بعض الانفراج. أدت التصريحات الأخيرة لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش إلى تقليل المخاوف في السوق من رفع أسعار الفائدة على المدى القصير. في الوقت نفسه، وبفضل التقدم في محادثات السلام في الشرق الأوسط، تراجعت أسعار النفط الخام الدولي بسرعة، مما قدم دعمًا لتخفيف ضغوط التضخم العالمية.

تحول ميتا لبيع "القدرة الحاسوبية الفائضة" يصبح الشمعة الأساسية لانخفاض أسهم الرقائق

وفقًا لبلومبرغ، تقوم ميتا بتشكيل مشروع جديد، وتخطط لبيع قدرتها الحاسوبية الفائضة للعملاء الخارجيين لتحقيق إيرادات. هذا التحول الاستراتيجي حطم الإيمان الأساسي في السوق بـ"الندرة المطلقة للقدرة الحاسوبية"، مما يشير إلى أن التسامح في السوق تجاه الإنفاق الرأسمالي غير المنضبط لعمالقة التكنولوجيا قد وصل إلى نقطة تحول.

تسبب هذا الخبر في انقسام حاد في السوق الثانوية. ارتفع سهم ميتا بنسبة 10% في يوم واحد، مسجلاً أفضل أداء هذا العام، وذلك بعد أن أشارت الشركة إلى تقليص الإنفاق؛ بينما تعرض المستفيدون التقليديون من أجهزة الذكاء الاصطناعي - عمالقة أشباه الموصلات، مصنعو رقائق الذاكرة، وموفرو الخدمات السحابية الجدد - لضربة قوية. تعرضت أسهم مثل إنفيديا (Nvidia) ومايكرون (Micron) لموجة بيع عنيفة، مما أدى مباشرة إلى انهيار شامل لاستراتيجيات الزخم.

تفسر المؤسسات الاستثمارية في وول ستريت هذا بشكل عام على أنه تحول كبير في سردية دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. يحذر بنك غولدمان ساكس (Goldman Sachs) من أن الفرضية الأساسية للسوق كانت دائمًا ندرة القدرة الحاسوبية، وبمجرد زيادة العرض وانخفاض أسعار الإيجار، سيتم قلب سردية الندرة رأسًا على عقب، وأول من يشعر بالألم هو قطاع الأجهزة. يتحول تركيز رأس المال من بناء البنية التحتية للأجهزة البحتة بسرعة نحو استقرار التدفق النقدي الحر للشركات ومعدل استخدام القدرة الحاسوبية، ويبدأ المستثمرون في مكافأة عمالقة التكنولوجيا الذين يظهرون انضباطًا ماليًا بأموالهم الحقيقية.

مخاوف التقييم المرتفع للذكاء الاصطناعي تعيد تشكيل منطق السوق وفقًا لبلومبرغ، يزداد قلق السوق من أن الارتفاع في سوق الأسهم الناجم عن الذكاء الاصطناعي قد انفصل عن الأساسيات. اندلع هذا الشعور في جلسة وول ستريت الليلة الماضية، وأثر بشكل مباشر على أسواق الأسهم في الاقتصادات الآسيوية التي تعتمد بشكل كبير على صادرات الرقائق.

على مستوى التضخم، أشار البنك المركزي الكوري في أحدث تصريحاته الصباحية إلى أن معدل تضخم مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يوليو سيكون أقل مما كان عليه في يونيو.

لكن البنك حذر في الوقت نفسه من أنه يتوقع أن يظل التضخم مرتفعًا لفترة من الزمن. لم يتمكن التخفيف الطفيف لضغوط التضخم المحلية من مقاومة التأثير المباشر لموجة بيع أسهم التكنولوجيا الخارجية على أسواق رأس المال.

وارش يطلق إشارات حمامية، تخفيف توقعات رفع الفائدة في يوليو

في وقت الاضطرابات في سوق الأسهم، أصبح مسار سياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي عاملًا رئيسيًا لاستقرار معنويات السوق. قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في المنتدى السنوي للبنك المركزي الأوروبي في سينترا بالبرتغال إن توقعات التضخم قد تراجعت خلال الشهر الماضي، وأن مخاطر الأسعار قد انخفضت في الأسابيع الأخيرة. كما أكد مجددًا على تصميمه على إعادة معدل التضخم إلى هدف 2%.

تم تفسير هذه التصريحات من قبل السوق على أنها إشارة على أن الاحتياطي الفيدرالي ليس في عجلة من أمره لرفع أسعار الفائدة. علق كريشنا غوها من شركة إيفركور (Evercore) قائلاً: "على الأقل، لم تقدم تصريحاته أي وقود لتكهنات رفع الفائدة في يوليو على المدى القصير. في رأينا، يشير هذا إلى أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد لا يرى حاليًا أي سبب لرفع الفائدة فورًا، على الرغم من أنه احتفظ بجميع الخيارات في كل اجتماع."

كما قدمت مرونة البيانات الاقتصادية الأمريكية دعمًا للسوق. توسع قطاع التصنيع الأمريكي للشهر السادس على التوالي في يونيو، وتراجع الارتفاع الحاد في تكاليف المدخلات الناجم عن الحرب. قادت قطاعات الطباعة والمعدات الكهربائية والمنسوجات الارتفاع، بينما شهدت المنتجات الورقية والأثاث والمنتجات الخشبية انكماشًا.

قال كبير الاقتصاديين في رايموند جيمس (Raymond James) يوجينيو أليمان: "بشكل عام، يشير التقرير إلى أن قطاع التصنيع لا يزال يحافظ على مرونته، ويدعم رأينا بأن الاقتصاد الأمريكي يتسارع مرة أخرى، ومن المتوقع أن يصل النمو الاقتصادي هذا العام إلى حوالي 2.4%."

حاليًا، يتحول انتباه السوق إلى تقرير التوظيف الأمريكي يوم الخميس. أشار جوليان لافارج، كبير استراتيجيي السوق في الخدمات المصرفية الخاصة وإدارة الثروات في باركليز (Barclays)، إلى أنه نظرًا لأن وارش يعتبر التضخم الأولوية الأولى، فمن غير المرجح أن تغير بيانات التوظيف لشهر يونيو "توقعات أسعار الفائدة بمفردها". وأضاف أنه من المتوقع أن تؤدي التوظيفات المرتبطة بكأس العالم إلى تشويه هذه البيانات.

انخفاض كبير في أسعار النفط الدولية

وفر الانخفاض المستمر في سوق النفط الخام بعض مساحة التنفس للأسواق العالمية. انخفض خام برنت بنسبة 0.8% إلى 71 دولارًا للبرميل، مسجلاً أدنى مستوى له منذ هجوم الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران في أواخر فبراير. كما انخفض خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنسبة 1.1% إلى 67.80 دولارًا للبرميل. علق ترامب علنًا على ذلك قائلاً: "أسعار النفط تنخفض بسرعة."

المحرك الأساسي لانخفاض أسعار النفط يأتي من التقدم الإيجابي في الجغرافيا السياسية للشرق الأوسط. وفقًا لبلومبرغ نقلاً عن مسؤول أمريكي كبير، أجرى المبعوثان الأمريكيان ستيف ويتكوف وجاريد كوشنر مناقشات إيجابية في قطر، ويتم إحراز تقدم في المحادثات الفنية مع إيران، ويحاول جميع الأطراف تحويل اتفاق السلام المؤقت إلى خطة لإنهاء الحرب بشكل دائم.

نقلت وكالة الأنباء الإيرانية الرسمية (IRNA) عن نائب وزير الخارجية كاظم غريب آبادي قوله إن طهران شكلت فرق عمل لمناقشة تنفيذ الاتفاق الحالي والتفاوض على اتفاق السلام النهائي، لكن لم يتم عقد أي محادثات حتى الآن.

علق موهيت كمار من جيفريز (Jefferies) على ذلك قائلاً: "نحن متفائلون بشأن الجانب الجيوسياسي. هذا لا يعني أننا نعتقد أنه سيتم التوصل إلى اتفاق شامل، بل قد يكون أكثر أشبه بتسوية. لكن طالما أن المضيق يظل مفتوحًا ويستمر تدفق النفط، قد يصبح السوق أقل حساسية تجاه الجغرافيا السياسية."

بالإضافة إلى ذلك، استقر الذهب فوق 4000، مرتفعًا بنسبة 0.3% طفيفة.

عمالقة التكنولوجيا يسرعون تعديلاتهم الاستراتيجية

على خلفية الهزات الكلية والصناعية، يعمل عمالقة التكنولوجيا العالميون على تسريع تعديل ترتيبات أعمالهم.

أدى النقص العالمي في رقائق الذاكرة إلى إجبار أبل (Apple) على رفع أسعار جميع منتجاتها. في الوقت نفسه، تضع ميتا خططًا لأعمال البنية التحتية السحابية، حيث ستبيع الوصول إلى القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي والنماذج. هذه الخطوة تضعها في منافسة مباشرة مع قادة الصناعة مثل أمازون ويب سيرفيسز (AWS) ومايكروسوفت أزور (Azure) وجوجل كلاود (Google Cloud).

بالإضافة إلى ذلك، أُمرت جوجل (Google) بدفع ما يقرب من 2 مليار دولار إلى وحدة Pricerunner التابعة لـ Klarna Group Plc، بسبب إساءة استخدام القوة في سوق خدمات مقارنة التسوق.

بيان المخاطر وإخلاء المسؤولية

        السوق محفوف بالمخاطر، ويجب توخي الحذر عند الاستثمار. لا يشكل هذا المقال نصيحة استثمارية شخصية، كما أنه لا يأخذ في الاعتبار أهداف الاستثمار الفردية أو الوضع المالي أو احتياجات المستخدمين المحددة. يجب على المستخدمين النظر فيما إذا كانت أي آراء أو وجهات نظر أو استنتاجات في هذا المقال تناسب ظروفهم الخاصة. الاستثمار بناءً على ذلك يتحمل المستخدم المسؤولية كاملة.