#加密市场观察 النشرة اليومية للعملات الرقمية: بيتكوين يحوم عند 59 ألف دولار، نزيف وضغط تشددي

1. نظرة اليوم
بيتكوين وإيثريوم، في الـ24 ساعة الماضية، انخفض أحدهما قليلاً وارتفع الآخر قليلاً، وبقيا ثابتين بشكل أساسي. ولكن بالنظر إلى نطاق أوسع، على مدى الأيام السبعة الماضية، انخفضت بيتكوين بنسبة 5.54%، وتنزلق الآن إلى الحافة السفلية لنطاق التداول لهذا الأسبوع. والأكثر لفتًا للانتباه، أن مؤشر الخوف والجشع (Fear and Greed Index) يبلغ 10 فقط، وهو قراءة تُرى عادة أثناء الخوف الشديد في السوق، ومع ذلك لم ينهار السعر. يشير هذا إلى أن ضغط البيع الهبوطي قد ضعف بشكل كبير، لكن ثقة المضاربين على الارتفاع لم تتعافَ أيضًا. الطرفان في صراع متبادل، مما أدى إلى هذه الحركة الجانبية ذات الحجم المنخفض.
خلف السوق الراكد، قوتان تسحبان.
من جهة، تصريحات تشددية من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. هاركر ألمح مباشرة إلى أن التضخم لا يزال مرتفعًا جدًا، وقد تكون زيادات أسعار الفائدة ضرورية. على الرغم من أن أسواق العقود الآجلة لأسعار الفائدة تُظهر احتمالية تزيد عن 60% لعدم وجود تغيير في يوليو، فإن مجرد ذكر "زيادات أسعار الفائدة" يكفي لتوتر الأعصاب في الأصول عالية المخاطر.
من جهة أخرى، صناديق بيتكوين المتداولة الفورية (Spot Bitcoin ETFs) تستمر في النزيف، مع خروج قياسي للأموال في يونيو. هذا المستوى من سحب رأس المال يستنزف ضغط الشراء في السوق الفورية. وفي الوقت نفسه، لا يزال هناك تدفق للأموال في جانب العقود الآجلة. الهيكل غير المتوازن لبيع الفورية وشراء العقود الآجلة غير صحي، مما يعكس أن الكثير من الناس يستخدمون العقود فقط للمراهنة على تحركات قصيرة الأجل، غير راغبين في التزام أموال حقيقية بمراكز فورية.
في المدى القريب، من المرجح أن يستمر السوق في هذا ​​الارتباك. تم استهلاك الزخم الهبوطي إلى حد كبير من خلال الانخفاضات المتتالية، ولكن للارتداد، نحتاج إلى رؤية توقف نزيف الصناديق المتداولة الفورية، أو تخفيف الاحتياطي الفيدرالي من لهجته في منتدى البنك المركزي الأوروبي الليلة.
الساعة 9:39 مساءً بتوقيتنا، سيتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش ورئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد على نفس المنصة. بالإضافة إلى بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية غدًا ليلاً، ستبقى رؤوس الأموال الكبيرة ثابتة قبل هاتين النقطتين الزمنيتين. سيواصل السوق استيعاب عدم اليقين السياسي من خلال الحركة الجانبية.
2. أخبار اليوم
1. هاركر من الاحتياطي الفيدرالي: التضخم لا يزال مرتفعًا جدًا، قد يحتاج الاحتياطي الفيدرالي إلى النظر في زيادة أسعار الفائدة
هذا التعليق دفع مباشرة المخاوف في السوق بشأن أسعار الفائدة. أسعار الفائدة تمثل تكلفة رأس المال. مع ارتفاع توقعات زيادة الفائدة، تميل الأموال الساخنة أكثر إلى الانسحاب من العملات الرقمية عالية التقلب. إذا انضم المزيد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إلى الجوقة التشددية، فسيستمر ضغط التقييم على الأصول عالية المخاطر في التراكم.
2. احتمالية تثبيت الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في يوليو تبلغ 66.3%
تسعير سوق العقود الآجلة لأسعار الفائدة يظهر أن السوق حاليًا يرى احتمالية عالية لعدم رفع الفائدة في يوليو، لكن احتمالية الرفع بنسبة الثلث ليست مهملة. هذه البيانات في حد ذاتها تعمل كموازنة للتصريح التشديدي الأول، مما يشير إلى أن السوق ليس مقتنعًا تمامًا، لكنه لا يجرؤ على عدم التصديق تمامًا. كل خطاب لاحق للاحتياطي الفيدرالي أو بيانات وظائف ستتسبب في تقلب هذه الاحتمالية، مما يؤثر مباشرة على الشهية للمخاطرة على المدى القصير في سوق العملات الرقمية.
3. الأسهم الأمريكية ذات المفاهيم الرقمية تنخفض في الغالب، Circle تنخفض بأكثر من 17%
انخفض سهم عملاق العملات المستقرة Circle بشكل حاد، مما سحب معنويات قطاع العملات الرقمية الأمريكي. مثل هذا الانخفاض الحاد في سعر السهم يشير إلى أن رأس المال التقليدي يتقلص شهيته لقطاع العملات الرقمية، مما سيكبت الشهية للمخاطرة في الفضاء الرقمي. إذا استمر قطاع الأسهم الرقمية الأمريكية في الضعف، فسيكون من الصعب على سوق العملات الرقمية البقاء في منأى.
4. 140 عملاقًا يدفعون معًا لمنافس يستهدف شريان حياة أرباح USDC
شكلت VISA وMastercard وBlackRock وCoinbase وأكثر من 140 شركة أخرى تحالف المعايير المفتوحة (Open Standard Alliance)، وأطلقت Open USD. جوهر جاذبيتها هو إعادة دخل الفوائد من سندات الخزانة الاحتياطية إلى مستخدمي المؤسسات، مما يهاجم مباشرة شريان حياة Circle. العام الماضي، جاء كل إيرادات Circle تقريبًا من دخل الاحتياطي. عمالقة الدفع التقليديون، بمزايا الامتثال والقنوات، يدخلون المعركة. سيتغير المشهد التنافسي لقطاع العملات المستقرة، وتواجه هيمنة USDC تهديدًا حقيقيًا. هذا هو أيضًا المحفز الأساسي لانخفاض سهم Circle. في المستقبل، نحتاج إلى مراقبة ما إذا كان مستخدمو المؤسسات سيهاجرون بشكل جماعي.
5. استطلاع: 88% من المؤسسات تخطط لتبني العملات المستقرة في العام المقبل، تكاليف المدفوعات عبر الحدود أقل بمتوسط 35%
الطلب المؤسسي على العملات المستقرة ينمو حقًا. توفير المال في المدفوعات عبر الحدود هو أقوى منطق. على المدى الطويل، هذه خطوة كبيرة للأصول الرقمية من المضاربة إلى الاستخدام العملي، مما يوفر دعمًا للطلب الأساسي للنظام البيئي بأكمله. لكن على المدى القصير، يتم تعويض هذا الإيجابي بأخبار Circle السلبية وظلال التنظيم. السوق لم يركز بعد على هذا الأساس.
6. إعلام أمريكي: عدم الرغبة في التعاون مع الجيش الأمريكي في لحظة حرجة، فجوة بين الولايات المتحدة والسعودية
السعودية تعرقل التعاون العسكري الأمريكي، البيت الأبيض هدد مرة بقطع إمدادات صواريخ اعتراضية. تعمق الفجوات الجيوسياسية في الشرق الأوسط يدفع عادة رأس المال نحو أصول الملاذ الآمن مثل الدولار والذهب، بينما الأصول عالية المخاطر مثل العملات الرقمية غالبًا ما تُهمل. إذا قلصت الولايات المتحدة وجودها العسكري في السعودية، يرتفع عدم اليقين الإقليمي، مما يضغط أكثر على الأصول عالية المخاطر.
7. مستثمرو العملات الرقمية البريطانيون يقاضون Bn و CZ، يطالبون بـ 200 مليون دولار
يقرب من 1700 مستثمر بريطاني يتهمون Bn بتقديم مشتقات مالية لمستثمرين أفراد بشكل غير قانوني. مثل هذه الدعاوى واسعة النطاق ستعمق التدقيق التنظيمي في البورصات، وقد تحذو ولايات قضائية أخرى حذوها. بالنسبة للفضاء الرقمي، ترتفع تكاليف الامتثال للبورصات، وتزداد حواجز مشاركة الأفراد، والمعنويات سلبية على المدى القصير.
3. التقويم الرقمي
أحداث اليوم
08:00: GoPlus Security يفتح حوالي 708 ملايين رمز — عدد كبير من الرموز الجديدة تحصل فجأة على حقوق تداول حرة، ما يعادل زيادة في المخزون. إذا اختار الحاملون صرف النقود، سيشكل ضغط بيع مباشر.
08:00: Sui يفتح حوالي 13.72 مليون رمز — رقاقات قابلة للبيع جديدة تدخل السوق. يجب ملاحظة ما إذا كان أطراف المشروع أو المستثمرون الأوائل ينتهزون الفرصة لتقليل الحيازات.
12:00: EigenCloud يفتح حوالي 36.82 مليون رمز — جانب العرض يتوسع مرة أخرى. الفتح نفسه لا يغير قيمة المشروع، لكن على المدى القصير، سيختبر عمق السوق لاستيعاب ذلك.
21:39: رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش ورئيسة البنك المركزي الأوروبي لاغارد وآخرون يتحدثون في منتدى البنك المركزي الأوروبي — رؤساء البنوك المركزية العالمية يظهرون معًا. كل كلمة عن أسعار الفائدة والتضخم ستؤثر على تسعير رأس المال للأصول عالية المخاطر.
أحداث مستقبلية
2 يوليو، 02:00: Robinhood يعرض "عصر جديد للعملات الرقمية"، قد يعلن عن منتجات مالية مرمزة — وسطاء رئيسيون يضاعفون جهودهم في أعمال العملات الرقمية. إذا كان المنتج مثيرًا للإعجاب، قد يجلب مستخدمين جددًا وتدفقات رأس مال.
2 يوليو، 20:30: بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر يونيو تُنشر — بيانات التوظيف هي المؤشر الأساسي للاحتياطي الفيدرالي لقياس حرارة الاقتصاد. قوة الأرقام ستعيد كتابة توقعات السوق لمسار أسعار الفائدة مباشرة.
2 يوليو، TBD: Securitize تخطط للإدراج في بورصة نيويورك تحت رمز SECZ — بنية تحتية للعملات الرقمية تُدرج في سوق رئيسي تقليدي. إذا نجحت، ستعزز سردية الامتثال للقطاع بأكمله.
4. مراقبة المعنويات
أكثر قضية محيرة بين الجمهور الآن هي التدفقات الخارجة المستمرة الصافية من صناديق بيتكوين المتداولة الفورية. هل يمثل هذا انسحابًا كاملاً لرأس المال المؤسسي، أم هو مجرد إعادة توازن للمراكز داخل الصناديق الكبيرة؟ التفسيران منقسمان بشدة، والمعنويات المذعورة تبقى عند مستويات منخفضة للغاية. الحقائق المؤكدة تظهر أن حجم التدفقات الخارجة الإجمالي في يونيو سجل رقمًا قياسيًا. شخص ما يبيع بالفعل على الجانب الفوري، بينما على جانب العقود الآجلة، لا يزال رأس المال يدخل. هذا الخلل بين الفورية والعقود يجعل الكثيرين غير مرتاحين. على مستوى الشائعات، فرضية غير مؤكدة تشير إلى أن أموال الصناديق المتداولة قد تنتقل من بيتكوين إلى رموز أخرى، لكن هذا لم يتم تأكيده على نطاق واسع. على الجانب الآخر، المناقشات حول أسعار الفائدة الكلية تبقى في الغالب في عالم الظل. تصريحات التشدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي يتم التفكير فيها مرارًا، لكن السوق لم يشكل إجماعًا موحدًا حول مسار أسعار الفائدة. بشكل عام، المعنويات محصورة بين النزيف والضغط التشديدي. معظمهم يختارون الانكماش والانتظار، لا يجرؤون على أن يكونوا هبوطيين بجرأة ولا يتوقعون انعكاسًا.